铜低位震荡铝震荡上扬

　　【外盘走势】LME基本金属上一交易日下跌。三个月期铜盘中大跌4.2%至3080美元，收盘跌125美元报3090美元；三个月期铝盘中跌至1325美元的2003年4月来最低，收盘跌5美元报1330美元。

　　【国内走势】沪铜主力904今日低位震荡，收盘跌570元报25830元，成交大减持仓略增。沪铜指数跌592点报25914点。沪铝904今日低开后震荡上扬，收盘涨350元报11630元，成交大减持仓略减。沪铝指数涨324点收报11646点。

　　【基本分析】LME铜库存增加4975吨至422450吨，为2004年初来最高，足够全球一周多的消费量；铝库存增加34250吨至2675700吨，一举突破了历史最高的266万吨大关，创下了历史库存新纪录。库存的高位打击了铜铝价格。中国国家统计局公布了2008年第四季度国民经济运行状况，第四季度我国国内生产总值GDP同比增幅大幅回落至6.8%，导致全年经济增长回落至2002年以来的最低水平，初步核算，2008年全年国内生产总值300670亿元人民币，同比增长9%，增幅为七年最低。中国海关数据显示，2008年中国精炼铜进口量为145.6375万吨，同比下降2.44%；铜合金全年进口量为4.7712万吨，同比下降19.21%；氧化铝、铝制品和铝合金进口分别下降10.51%、10.3%和18.92%。受全球金融危机影响，中国经济增长速度大幅放缓，拖累铜铝的需求增长甚微，进口不断减少，对铜铝价格形成压力。明日起国内开始春节长假，建议留有仓位投资者密切关注长假期间国外经济状况和LME价格走势。

　　【技术分析】LME铜价短期关注3000位置支撑。沪铜904在25000处有一定支撑。

　　【操作建议】铜、铝：轻仓过节。(南华期货曹扬慧)

　　锌震荡上行

　　【外盘走势】LME伦外锌上一个交易日继续下跌，盘中最高仅触及1175美元，最低触及1090美元，收盘跌30美元报1120美元。

　　【今日走势】今日沪锌主力904低开后震荡上扬，下午盘后大幅拉升，收盘涨120元报10255元，成交略减，持仓减少840手。

　　【基本面分析】LME锌库存继续增加，22日增加175吨至288475吨，连续创新高；库存压力只增不减。美国劳工部公布数据称，经季节性因素调整后，截止1月17日当周美国首次申请失业救济人数增加6.2万人至58.9万人，这是1982年11月份首次申请失业救济人数曾超过60万人之后，周度首次申请失业救济人数的最高水平。这意味着进入2009年之后企业裁员势头并未减退。行业方面，英瑞合资矿业公司斯特拉塔将停止澳大利亚北领地麦克阿瑟河铅锌矿生产，以等待澳大利亚环境部长最终批准扩建工程。这座年产量达15万公吨的锌矿将在未来几天内耗尽铅锌矿现存量。如果不能得到政府的最终确认，公司就只能对该矿进行过度维护。

　　【技术分析】伦锌震荡下跌，在下方1100美元处有一定支撑，可能会出现小幅反弹；沪锌在10000元处支撑较强，短期可能为围绕该位置震荡。

　　【操作建议】轻仓操作，观望为主。(南华期货张红敏)

　　天胶震荡收跌

　　【今日走势】美国政府最新公布的数据显示，美国2008年12月份新屋开工数连续第六个月下滑，2008年全年新屋开工数则创下历史低点，表明住房建筑业形势将进一步恶化。国际油价在周三大涨之后，继续疲软走势，期油主力最新报42.9下跌0.81美元。沪胶主力905在春节假期的最后一个交易日表现平静，虽盘中下挫，但尾盘有所拉升，报收12650，跌115点，持仓减少9190手。

　　【基本面分析】美国商务部周四公布，经季节性因素调整后，12月份新屋开工数较前一个月下降15.5%，折合成年率为550,000套；11月份新屋开工数修正后为下降15.1%，折合成年率为651,000套，此前商务部公布的11月份初步数据是下降18.9%，折合成年率为625,000套，住宅业的形势依然惨淡，并继续对美国经济构成压力。橡胶基本面方面，马来西亚种植与原产业部部长Peter Chin周四称，该国计划将2009年第一季度天然橡胶出口量削减22,000吨，全年削减天然橡胶出口量57,050吨，以提振橡胶价格。泰国农业部一位高级官员周五称，该国2009年第一季度的橡胶出口量将削减130,000吨，以提振橡胶价格。他称，该计划是泰国，印尼和马来西亚去年12月会议所达成协议的一部分，当时三国决定在今年第一季度将橡胶出口总量削减270,000吨。该官员表示，为了达成该协议的要求，泰国将第一季度橡胶出口量削减130,000吨，其中1月的削减量为40%，2月为35%，3月为25%。最新农垦电子盘5#报14500元10#报12103元/吨。

　　【技术分析】假期将至，沪胶持仓量近段时间有所萎缩，预计未来胶价在13000附近存在压力。

　　【操作建议】轻仓过节。(南华期货胡浩)

　　棉花尾盘拉升

　　【今日走势】今天郑棉0905开于11715，开盘后迅速下挫，于11650附近震荡，尾盘受空头减仓影响，有所拉升，最终收于11735，成交6914手，持仓37872手，减少1358手。

　　【NYBOT走势】据纽约1月22日消息，NYBOT棉花期货周四摆脱大多数商品市场下行疲势及股市走软影响收高，市场受到自身基本面和技术面因素支撑。3月期棉合约收高170个点，至每磅48.93美分；5月合约上涨169个点，至每磅49.48美分。截止到1月21日，NYBOT可交割的2号期棉合约库存为672,990包，前一交易日为671,812包。周三，棉花期货的持仓量增加88手至130,446手。成交量预计为8,970手。在选择权中，大约成交2,783手看涨期权和1,866手看跌期权。

　　【基本面分析】(1)1月23日CC index指数为11090，较上一交易日增1。(2)1月22日Cotlook远东指数为56.70，较上一交易日增0.55。(3)今日郑州商品交易所棉花仓单数量为1325张，减少8张，有效预报808张。(4)截止2009年1月20日，兵团棉花收购、销售、库存、发运情况如下：累计收购皮棉963967吨，折1933万担，去年同期收购949445吨；平均品级，2.42平均长度，28.89毫米；累计销售232094吨，折464万担，去年同期销售444829吨；库存731746吨，折1464万担；截止2009年1月20日累计发运棉花6535车，每车按43吨计，共281005吨，去年同期发运棉花6674车。这充分反映了棉花消费的疲软，且预计这种情况至少延续到本棉花年度结束。

　　【技术分析】节前继续减仓，价格维持区间震荡态势，后期走势等待具体消息指引。

　　【操作建议】观望(南华期货钟益强)

　　白糖振荡

　　【今日走势】今日郑糖开盘后迅速探底，之后缓慢回升并维持窄幅振荡整理，全天收于小阴星，成交量大幅萎缩。郑糖909开于3155，最高达3158，最低为3128，报收于3149，持仓量165946手，减少9650手。

　　【国际糖走势】受道琼斯工业指数和CRB期货指数下跌的影响，在投机商获利回吐的压力下，本周四ICE糖市原糖期货价格全线下跌，不过，后期糖市还是收复了部分实地，此外，当日糖市上的期权交易非常活跃。当日0903期约糖价下跌22个点，收于12.38美分/磅，0905期约糖价同时下跌17个点，收于12.64美分/磅，0907期约糖价同时下跌19个点，收于12.77美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区糖价多数持稳，成交清淡，华中销区多数报价下调，成交乏量，西南销区购销趋淡，价格持稳，华南糖市基本持稳，成交不理想，北方市场报价持稳，成交显淡；广西市场稳中见跌，成交清淡，南宁现货价2850元/吨，云南市场持稳。

　　【技术分析】RSI回归中线附近，后市不明朗

　　【操作建议】观望(南华期货张健)

　　豆类且退且战

　　【今日走势】连豆低开高走走，受昨晚外盘影响，主力合约期价跳空低开，但受豆粕强势上扬带动，期价稳步走强，收盘重回3400整数上方，全天减仓避险意愿明显。主力A0909开盘3358，最高3412，最低3354，收盘3407。收盘较上一交易日结算价上涨16点，持仓减少27480张。

　　【CBOT】美豆周三高开低走，继续在1000美分附近震荡整理，但收盘依然有效站稳1000美分上方，南美天气依然是市场关注的焦点，由于持续干旱在前期未能推动期价突破关键有力，今日南美传来的阿根廷周末或将出现大量潜在降雨引发集中抛售，疲软的经济预期亦打压资金入场热情。周五将公布周度出口销售，需防范出口需求因素的炒作。

　　【基本面分析】产区大豆今日报价基本与昨日持平，哈尔滨地区油厂收购报价继续维持在3440-3460元/吨，但假日前夕油厂基本停收，市场成交基本处于停滞迹象。由于节前备货充足，预计节后需求不会出现大幅波动，后期关注重点应该放在国内外大豆成本方面。下游产品生猪存栏量充足，但受禽流感影响后期肉类需求的转移有望对生猪价格产生一定支撑，但禽类需求的下滑或将拖累豆粕价格。植物油受菜油天气炒作影响将获得一定支撑。

　　【技术分析】美豆三月目前期价已经突破8月末至08年12月5日低点本轮下跌的38.2%，61.2%的回调位置在1168附近，而1168美分的价格折合到进口成本=(11.68*36.74+30)*1.16*6.8+100=3721元/吨，与国储收购报价基本持平，后期期价有望向其靠拢。而且美豆历次大牛市次年春节上涨几率远大于下跌几率。

　　【操作建议】节前可持少量多单头寸，谨慎则空仓为宜(王晨希)

　　强麦大幅上涨

　　【今日走势】今日早盘小麦主力905开盘之后一路振荡上行，直到收盘，最终905小麦收于1962，较昨日收盘价收高15个点，日减仓8278手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四大多收低,由本周稍早的升势回落。本周稍早,小麦期货走强,和埃及买入美国小麦及美国西南部大平原硬红冬麦种植区受干燥天气威胁有关。大豆市场走疲也令小麦承压。CBOT-3月软红冬小麦合约收低5美分,报每蒲式耳5.66-3/4美元.5月合约跌5美分,报5.79-1/2美元。基金出售1,000口CBOT小麦合约。美国小麦和俄罗斯、欧洲的小麦价差收窄,但仍然昂贵。

　　【基本面】据市场监测，春节之前，销区市场面粉采购增加，销区面粉价格整体保持平稳，局部价格上扬。本周，北京市场标准粉平均批发价为每吨(下同)2320元，富强粉为2480元，稳中趋强。上海市场特一粉2770元，普通粉平均价2295元，保持稳定。天津特一粉出厂价2200～2320元，次粉1260元，天津18个区县粮油市场面粉平均零售价格为2640元，平均批发价为2250元，保持平稳。浙江杭州地区江苏产特一粉批发价格2440元，河南产特二粉2240元，价格略有上扬。衢州地区特一粉报价2280～2360元，特二粉报价2140～2220元，持平。

　　【技术分析】今日905小麦大幅上涨，预计保持区间振荡态势，905小麦价格区间大致在1950-2050之间。

　　【操作建议】空仓过节。(南华期货郑施红)

　　玉米突破上涨

　　【今日走势】今日连玉米上午窄幅横盘整理后，下午多头突然发力一路上扬，成交也有所放大，持仓小幅减少，资金炒作迹象明显。主力0905以1549开盘，收于1579点，较上一交易日结算价上涨30点，总持减少1762手。

　　【CBOT】由于自身基本面消息不足，加之周边市场打压，周四CBOT玉米期货市场窄幅整理后收低。3月玉米收盘387.5美分，下跌2.75美分；5月玉米收盘398.5美分，下跌2.5美分；7月玉米收盘409美分，下跌2.25美分。交易商和分析师表示，经济前景黯淡令CBOT玉米期货守于盘面弱势区，美国股市和原油市场下跌增加商品需求疲软担忧。美国股市尾盘企稳，帮助玉米削减跌幅。但市场缺乏利多基本面消息支撑，“这是多空势力的一种较量，至少在玉米市场如此，是利多季节性因素和极度利空需求面之间的一次对决。”分析师这样来看。持续指引近期玉米走势的大豆期价今日也出现下跌。分析师称，玉米需求比大豆需求疲软许多，出口、乙醇加工和饲用需求都很弱。

　　【基本面分析】国内玉米现货市场整体稳定。市场购销主体纷纷退市，市场交易活动渐趋停滞，年前价格预计不会出现明显的波动，总体维持稳定的趋势。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1380元/吨；锦州港口平舱价1500元/吨；大连港口平舱价1560元/吨；上海到站价1600元/吨；长春出库价1350元/吨，广州港口成交价1580元吨。

　　【技术分析】主力905合约期价向上突破，但成交量配合有限，年后有待确认。

　　【操作建议】观望(南华期货王成)

　　PTA强势继续

　　【今日走势】今日PTA905期价再现强势行情,盘中一路震荡走高,接近尾盘,上涨势头加大,但总体成交情况仍继续下滑,日内最高至5868,最低至5710,最终收于5860,持仓量增加1980手至52706手,成交量为105292手.

　　【基本面分析】

　　22日:

　　原油方面, WTI原油903合约收于43.67美元/桶,上涨0.12美元/桶； Brent原油903合约收于45.37美元/桶,上涨0.37美元/桶;日本石脑油日均价381美元/吨,较前一日持平;FOB韩国MX日均价635美元/吨,较前一交易日持平.

　　PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于846.50-847.50美元/吨, CFR中国台湾收于864.50-865.50美元/吨,较前一交易日上涨6美元/吨;

　　国产PTA日均价为5650,进口PTA日均价为660美元/吨,国内进口PX按进口成本合算为5727元/吨,进口成本为5697元/吨,进口亏损47元/吨。

　　今日:

　　节前最后两天，PTA、MEG市场清淡，由于开证等各方限制，基无交易听闻，部分商家处理年前收尾工作为主。

　　总评:原料PX价格继续强势上扬,加之昨日原油价格上涨影响,虽然PTA现货市场产销相对清淡,但卖家有一定的惜售心理,同时也部分看好节后市场行情,

　　【技术分析】节前最后一个交易日,多头买盘显强劲,空头相对有所退缩;RSI和MACD指标显示目前行情略显强势

　　【操作建议】可适当轻仓多单过节或观望(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯收于涨停

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905小幅低开，全天震荡上行，以涨停为新年献礼，显示了多头力挺的决心。L0905开于8430，收于8780，最高8780，最低8410，收涨25，成交198854手，持仓45422手，日减仓1546。

　　【基本面分析】下游工厂已经逐渐放假，山东、江苏、河南和河北的地膜机组开机率目前继续保持低位运行，需求低迷。华北LLDPE市场节日气氛较浓，商家开始离市，下游询盘稀少，成交不多。齐鲁化工城PE市场临近春节，商家陆续离市，市场基本停销，基本无报价。中原当地LLDPE市场今日出货商家不多，商家陆续离市，基本停销。PE市场交易气氛极为清淡，价格基本维持。随着商家陆续离市，成交继续萎缩，市场人气不足，交投转淡，LLDPE：8700-9000元/吨。余姚市场成交平淡，多无报价，贸易商早间多数没有成交，需求低迷。7042在8650-8700元/吨。华南LLDPE市场商家陆续开始离市，多心不在市，成交较少。广州PE市场今日基本停销，市场基本没有报价，商家多离市。

　　【技术分析】从MACD来看，均线排列向上，5日均线形成较好支撑，布林通道开口顺势向上，价格运行靠近上轨线。

　　【操作建议】多单可获利平仓(南华期货史明珠)

　　燃料油低位震荡

　　【今日走势】节日观望气氛浓厚，今日燃料油持仓量和成交量都有所萎缩，期价也受打压。接近尾盘时，受买盘推动期价有所回升，但最终动力不足，期价总体曾回落。

　　【国际原油】因受投机者对经济刺激计划的期望带动，隔夜原油价格走高。但周五NYMEX原油期货下跌至每桶43美元附近,因美国原油库存增幅高于市场预期和经济数据疲弱等抵消了投资者对美国经济刺激计划期望所带来的影响。

　　【基本面分析】委内瑞拉石油部长Rafael Ramirez周四表示，不排除OPEC会再次减产的可能性，因原油市场仍不稳定。分析师称，投资者将关注周五将公布的美国经济数据，其中包括上周ECRI领先指标数据，以判断经济成长前景。

　　【技术分析】技术上看，目前期价处于短线震荡调整阶段

　　【操作建议】轻仓过节(南华期货卢惠丽)

　　今日南华商品期货综合指数以小幅上涨。南华商品期货综合指数收于1114.48点，上涨5.03点，南华工业品指数1105.14点，上涨2.71点，南华农产品指数为1289.63点，上涨9.52点。

　　今日工业品涨跌互见，铜、燃油和橡胶小幅下挫，铝、锌、燃油、塑料和PTA小幅上涨，其中铝和塑料的涨幅较大，南华工业品指数上涨2.71点。沪胶0905大多是短抄资金依靠技术面操作，没有很明显的趋势，在胶价没有有效站上13000之前，预计还将保持弱势震荡的格局。今日沪铜全线下跌，伦铜库存的持续增加,使得大家将注意力转向基本面,铜价短期将重新下探支撑.本来3,000美元一线前期已被基本认可,伦铜可能会再度下挫。接下来是中国农历春节长假,期间外盘的动向,将成为节后沪铜最重要的指引.目前来看春节期间伦铜2,800美元支撑的可能性更大.

　　今日农产品白糖、豆油和棕榈油小幅下挫，其他农产品均以上涨收盘，其中豆粕和玉米的涨幅较大，南华农产品指数上涨9.52点。连豆A0909本周表现为淡化外部因素所带来的影响，周初的两个交易日成交依然比较活跃，并且还在不断的增仓，但是期价明显在3500整数关口承压，接下来的几个交易日则由于节前效应出现了大幅减仓资金出场的迹象，期价就围绕3400进行窄幅震荡，日均线系统上看，5日线与10日线粘合，且连续3个交易日收在其下，粘合的均线存在一定的压力，在周线上看，连续六周的反弹收阳行情，本周得到终结，但是更多是受到节前投资者交投谨慎所影响。由于本周交易结束后，将完成本月的月线，月线上看本月延续了反弹走势，但是月线有较长的上影线，说明继续反弹依然存在一定的压力.由于节日的因素，国内白糖持仓与成交大幅下降。近期有寒流袭击我国大部分地区，其对糖料生产的影响具有较强的不确定性，投资者如果留有头寸，在节日期间，应密切关注产区天气变化情况。

　　美国劳工部周四公布，上周申请失业人数调后为589,000人。美国12月房屋开工下挫15.5%，大宗商品期货走势不容乐观，南华商品期货综合指数维持低位震荡走势。

 

 

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