面对前期3324点的压力，IF指数本周被强力压制，空方趁机发力致使本周前4个交易日全部收跌，行情将很快考验下方3184点的支撑力。如果支撑不住，IF指数将有可能继续向下，朝着3078一线突破。

但市场人士表示，市场正在借助调整夯实中期底部，空头在市场调整之时，趁机打压市场后加速离场。本周后期期现升水扩大也表明，主力机构并非过分看空后市。

多空双方主力逐日屯兵，本周净空单出现大幅波动，周三盘后净空单达到6221手，创出近期净空持仓新高，此后有大幅削减。昨日，中证期货空单大幅消减1657手，国泰君安期货仅减持空单136手，因此其空头冠军地位“被夺回”。

期指连续下跌 空头压力递减

本周前两个交易日，期指连续出现冲高回落走势，市场整体表现弱势，周三期指延续弱势调整，从盘面上看，主力IF1104合约波动较大，午后多头一度上攻积极，但上行势头未能延续，尾盘再次跳水。

昨日期指加大了调整力度，盘中出现跳水行情，主力合约一度探至3221后止跌回升，尾盘有一波小幅拉升，跌幅有所收敛，主力1104合约全天下挫27个点。

期指市场昨日的成交量略有回落，持仓量大幅减少。截至收盘，4个合约总成交187459手，总持仓37433手，减仓2006手。

其中，期指主力1104合约成交181792手，持仓28770手，减仓2205手。IF1105合约成交2322手，持仓1672手，增仓120手。

华安期货分析师苏晓东表示，由于对紧缩政策的担忧和中小板结构性风险的连续释放，本周股指期货走出了逐浪下跌的调整行情。

从量能方面看，周二的冲高回落伴随着量能放大，但昨日的抵抗式下跌却呈现缩量态势，说明在连续下跌后，短期市场的空头压力正在逐渐递减。

主力机构反复无常 升水逐渐扩大

昨日，期货主力合约IF1104收盘于3244点，下跌27点，跌幅0.83%。沪深300现货指数昨日收于3223.29点，主力合约和现货指数基差表现为20.71点的升水。

苏晓东表示，本周期指在调整过程中，期现价差大多维持在低水位，但周四期指经历大幅调整后，期现升水不降反升，收盘主力期现升水上升至20点上方，说明市场做多热情尚未完全散去，主力机构并非过分看空后市。

此外，主力合约持仓量在周二周三下跌过程中连续增加，但周四期指大幅调整后主力持仓量不增反减，空头获利离场的迹象明显，预示短期市场跌势将有所收敛，盘面或再度进入震荡盘整格局。从主力持仓结构来看，本周净空单大幅波动，空头在市场调整过程借机打压市场后加速离场，净空单变化并不具有趋势性。

周二周三前20名多空主力均大举增兵，周三盘后净空单达到6221手，创出近期净空持仓新高，但周四盘后20主力净空单大幅消减，主力机构大减空单2203手至25668手，净空单下降至5275手。

值得注意的是，国泰君安和中证期货这两位空头大佬减持空单，其中，中证期货大幅消减空单1657手，另外，国泰君安在周三大幅增持1004手空单后周四选择减仓空单136手。

主力机构反复无常的增减空单行为说明，短期市场内部对后市行情的看法存在较大分歧，同时，主力机构的态度也说明短期市场的下跌并不是看空后市的理由，恰恰相反，市场在没有明显的利空打压下经历了连续调整后，调整更多来源于心理层面的影响，市场随时都有止跌回稳的可能，主力继续打压市场的意愿明显降温。

期指中期趋势依然向好

对于期指的后市，分析师认为，目前市场面临3月CPI继续冲高繁荣可能性和4月份存款准备金率和加息开启的敏感窗口，这在一定程度上触动了近期市场敏感的神经，对紧缩政策的担忧再度成为扰动市场的主因。

不过，市场并不具有继续大幅下跌的基础，一二线蓝筹股当前具备盈利和估值的双重优势，市场认同度在不断提高，同时，随着中小板结构性风险的连续释放，市场抛压动能已明显减弱，短期期指或将重新回到区间震荡格局中，中期趋势依然存在走好的可能性。