一、基本面消息：

人民银行于本周四以价格（利率）招标方式发行260亿元3月期央行票据，参考收益率2.7944%。同时开展600亿元91天期正回购，中标利率2.80%。

统计显示，一季度沪深两市共发行新股88家，IPO融资总额959.91亿元，同比下降15%，但超募现象依然严重。经过一年多持续高速发行后，网下机构已显示出谨慎心态，一级市场申购资金正在退潮。

根据统计，已披露年报且具有可比数据的1105家非金融类上市公司中，2010年末存货合计17832.062亿元，与2009年相比，在过去一年时间里，这些公司的存货净增加了4157.07亿元。而在金融危机爆发高峰期的2008年，这些公司的存货也不过为10947.074亿元，当年年度存货净增量1620.755亿元，而今年这些公司的存货净增量已为2008年的2.5倍。

二、股市及股指期货走势：

现货市场方面，沪深指数弱势下挫终小幅收窄跌幅。两市成交缩量至2239.20亿，上证指数报2928.11点，下跌0.94%；HS300指数报3223.29点,下跌1.01%；深圳成指报12562.901点，下跌0.78%。

股指期货方面，IF指数收盘3253.30点，下跌0.59%；IF1104收盘3244.00点，下跌0.60%。期指日成交量18.7万手，持仓量37433手，日减仓2006手。期指在现货收盘后小幅走高。前20名净空持仓减966手至5255手。多空主力席位均大幅减仓，空方更显积极，获利了结迹象明显。多头方面华泰长城和国泰君安分别减仓65手和117手。空头方面，中证期货大幅减仓1657手。

三、股指期货操作建议：

本周央行公开市场净回笼资金累计达到1530亿元。银行季末资金备付和清明节资金需求促使Shibor 隔夜至2w期利率全线上扬，短期资金流动性再度趋紧。期指日内持仓量一度突破4.49万手，盘中空头获利了结大幅减仓。收盘期指多空主力持仓均大幅减少，临近长假风险规避情绪主导市场。预计期指节前将重归窄幅震荡。期指操作上，IF1104合约背靠MA10轻仓操作，MA10为止损参照。