螺纹钢1110合约仍未摆脱4620——4850的区域震荡格局。今天在区域上轨下方附近遭遇阻力而小幅回落。成交也持续萎缩，显示目前市场交投兴趣不大，短期内没有波段投资机会，市场中交易多为短线客所为。总体而言，螺纹钢虽然延续弱势震荡，但由于焦炭成本高企，虽然铁矿石成本有所回落，但目前螺纹的成本仍是封闭其继续下行的主要因素。

宏观面：权威渠道消息称，国务院决定派出8个督察组，从4月上旬开始对部分地区落实房地产市场调控政策措施的情况进行督促检查。尽管这样，我们依旧看到宏观调控房地产的政策应该是失效的。毕竟我们没有如实的看到房地产价格真正的下跌。

另外通胀的忧虑被政府对经济增长可能放缓的忧虑替代。我们如果真正的触碰到实质性的遏制通胀继续蔓延，那么对央行货币供应量及利率政策毕竟拿出诚意来调控，真正改变目前的负利率状况，同样也改变货币供应量与GDP严重不相符的现状，那么可以看到未来通胀的忧虑将真正减轻，但我们目前没有看到，所以对未来通胀的忧虑依旧促使我们维持商品价格继续保持牛市的判断。

基本面：3—5月是钢材市场的消费旺季，特别是房地产行业对建筑钢材需求旺盛，但前期由于钢价较高，下游市场按需采购，备货意愿不强，因此需求迟迟未能启动。3月底，各地钢材市场均出现一定程度放量，目前下游用钢企业和贸易商都有补库的需求，但只有在钢价重返上升通道才能带动需求快速增长。

数据显示，3月中旬全国粗钢日均产量为194.5万吨，旬环比上升2.18%，创下历史新高，远超过去年最高水平的187.3万吨。这显示出钢材供应压力仍然很大。

所以基本面依旧促使螺纹钢近期维持弱势震荡态势不变。
 
　　技术面：如下图所示，螺纹钢在8日均线上方暂获支撑，在60日均线处的压力令螺纹钢如头顶一座大山。在技术上这就不难理解螺纹钢近期上下两难的原因。

我们建议目前螺纹钢的波段趋势单暂时观望等待介入时机。部分投机客可适当参与短线区间滚动交易。