铜 铝低开高走

　　【外盘走势】LME基本金属上一交易日下滑。三个月期铜盘中低点至3288美元，收盘报3329美元，跌86美元；三个月期铝微跌6美元至1433美元。

　　【国内走势】沪铜主力904今日低开后震荡上扬，收盘涨1170元报28620元，成交和持仓均略增。沪铜指数涨1224点报28709点。沪铝904今日低开后上午保持震荡，午盘后开始上扬，收盘涨75元报11830元，成交和持仓均略减。沪铝指数涨85点收报11862点。

　　【基本分析】LME铜库存大增2650吨至502600吨，为2003年11月以来最高；铝库存重新大增22550吨至2860900吨，再次刷新历史最高纪录。库存的高位打击了铜铝价格。美国商务部公布，美国12月工厂订单减少3.9%，11月工厂订单减少6.5%，为2000年7月来最大降幅。美国就业市场继续恶化。美国劳工部报告显示，截至1月31日当周首次申请失业救济人数增加3.5万人至62.6万人，为1982年10月以来的最高水平。持续申请失业救济人数增加2万人至478.8万人，为1967年政府开始追踪该数据以来的最高水平。就业的恶化预示经济仍有下行风险，压制铜铝价格。英国央行宣布降息50个基点至1%的纪录低点，而欧洲央行则宣布维持利率不变。全球最大的铝生产商俄罗斯的RUSAL表示，将铝年产量减少11%，氧化铝产量下调30%，并裁员5%，以应对全球经济危机，这对铝价形成一点支撑。

　　【技术分析】LME铜价近期料将以区间震荡为主。沪铜904关注28500位置能否站稳。沪铝904在12000一线压力较大。

　　【操作建议】铜：短多操作；铝：轻仓逢高抛空。(南华期货曹扬慧)

　　锌低开高走

　　【外盘走势】LME伦外锌上一个交易日大幅下挫，收成长阴实体，受原油价格影响，尾盘大幅跳水所致。但5日均线的支撑仍在，上方均线的压力也未减。伦锌收报1140点，跌幅3.80%。持仓大减。

　　【今日走势】今日沪锌主力904早盘大幅低开，震荡上行后横盘整理，两波拉升将锌价昨日和今日早盘的跌幅基本收回。收报10490，全天涨幅0.77%。持仓大减3256，成交量明显放大，达到147，356手。

　　【基本面分析】锌库上一个交易日继续增加2350吨，总量又创新高，达到348，975吨。场外升水为22.5美元/吨左右水平，和前几日相当。全球各国公布的PMI数据利好有色金属，其中中国和美国的PMI数据对金属需求影响最为明显。美国供应管理协会1月制造业指数为35.6，高于市场预期。美国公布的销售数据好于预期，美国12月房屋待完成销售指数较上个月增长6.3%，至87.7。欧元区制造业采购经理人指数为34.4，去年12月份为33.9，也有所上升。目前针对锌，市场环境仍然处于一个多空交织的情形下，适合短线滚动操作。

　　【技术分析】伦锌近日仍有反复可能；沪锌价格今日在长线趋势线处受压，到了关键价位处，多空战争难以避免，震荡加剧，预计将维持区间震荡格局。

　　【操作建议】短线思维。

　　天胶 冲高回落

　　【今日走势】昨日欧洲央行在议息会议上维持基准利率在2.0%的水平不变，但是鉴于欧洲经济衰退程度的加深，央行长特里谢表示可能在3月降息50个基点，此外英国央行降息50个基点。沪胶主力905冲高回落，一度摸高13690的位置，报收13505，涨250点，持仓增加14532手。

　　【基本面分析】在全球经济衰退的大背景下，各国相继推出贸易保护主义政策，这对于全球经济的复苏带来很大的阻碍。原油方面，沙特阿拉伯国家石油公司已宣布，将从3月份开始提高出口给海外客户的所有级别原油的售价。沙特阿美石油公司是世界上最大的国有石油公司。该公司4日发表声明说，从下月开始，出口到美国、欧洲和亚洲的超轻质、轻质、中质和重质原油价格都将上调。其中销往美国的原油价格上调幅度最大，重质原油价格每桶将增加4.70美元。国际油价维持窄幅震荡，NYMEX期油最新报40.79跌0.38美元。亚洲现货橡胶市场价格稳定，受产胶国入冬乳胶产出减少及中国参与市场的支撑。中国交易商表示，因周末临来并且在本周中国以每千克1.25-1.27美元的价格购入一批2月份及3月份交货的20号印尼标胶后，自中国的买兴可能会减少。中国买家仍对印尼标胶表现出较大的兴趣，因其价格与泰国3号烟片相比较有竞争性。预计随着橡胶价格的上涨，更多的现货企业愿意抛减部分库存，因此橡胶价格更有可能进入震荡整理的形态。最新农垦电子盘5#报14500元10#报12100元/吨，有价无市。

　　【技术分析】胶市仍在供应的收紧和需求的不振之间拉锯，方向依然不明，短期内要突破前期的震荡平台可能性较小。

　　【操作建议】上行压力较大，料将维持震荡形态。(南华期货 胡浩)

　　PTA盘中冲高

　　【今日走势】今日PTA905早盘开盘后维持昨日的弱势震荡局势,临近早盘收盘,在多头回补,空头主力出头的推动下迅速冲高,午盘基本保持窄幅震荡行情,日内最高至6220,最低至6112,最终收于6208,持仓量减少10330手至79700手,成交量为205386手.

　　【基本面分析】

　　5日:

　　原油方面,WTI原油903合约收于41.17美元/桶,上涨0.85美元/桶； Brent原油903合约收于46.46美元/桶,小幅上涨2.31美元/桶;日本石脑油日均价433美元/吨,较前一日上涨23美元/吨。FOB韩国MX日均价670美元/吨,较前一日上涨7美元。

　　直接原料PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于892.00-893.00美元/吨, CFR中国台湾收于910.00-911.00美元/吨,较前一交易日上涨15.50美元/吨;

　　PTA内盘现货日均价6300元/吨，外盘现货755美元/吨，进口PX折合生产成本5967元/吨；进口成本6502元/吨，进口亏损202元/吨。

　　今日:

　　PTA市场坚持，内盘商谈在6400元/吨左右；外盘买家意向价略升至750-760美元/吨，但卖家惜售，无明确成交听闻

　　MEG市场基本维持稳定，内盘主流商谈4400-4500元/吨左右；外盘商谈在535-540美元/吨，整体成交不多。

　　下游聚酯行情涤丝价格有50-100元的上涨,成交尚可,目前厂家对后市仍有一定的看涨心理,面对低价询交表现惜售.

　　总评:目前,PTA原料价格依旧保持上涨趋势,但涨幅相对减弱,下游市场报价虽然坚挺,但前期涨势主要是由于上游价格推动影响.从整体来看,近日PTA行情可能会呈现短暂回调走热,后期随着下游聚酯企业的不断开工,可能仍会有一定的上涨空间.

　　【技术分析】近期期价长丝保持在5日均线之上,RSI和MACD指标显示目前行情仍处多头行情;从日内行情走势来看,期价盘中冲高时,持仓量迅速萎缩,空头出头意向浓,而多头在短暂回补之下,再度追高的意向也减弱,显示目前行情存在回调可能.

　　【操作建议】多单减仓持有(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯窄幅震荡

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905高位窄幅震荡，虽然多头仍然占据优势，但是上行的幅度已经缩小，预计接下去几日将维持高位震荡。0905开于9195，收于9225，最高9295，最低9120，收涨35，成交176202手，持仓59042手，日减仓4874。

　　【基本面分析】PE市场整体行情依然向上，中石化/中油连续调涨，市场价格被动上扬。目前商家普遍反映，高价位下游拿货情况一般，呈现有价无市尴尬局面。目前线性9000-9300元/吨。后市来看，由于石化不断上调出厂，市场在货少的情况下，价格仍有上涨空间。华北LLDPE市场今日价格略有报高，下游询盘情况一般，成交有限，商家心态略有犹豫。齐鲁化工城PE市场早间报价略有报高，市场询盘一般，石化强行拉涨，部分有货贸易商担心下游需求无法跟上，心态略显犹豫。7042含税在9150-9200元/吨。华东LLDPE市场整体价格略涨，今日整体出货情况转好，商家心态较好。余姚PE市场价格整体略涨，由于下游工厂开工临近高峰，贸易商提前备货，交易明显转好，市场货源一般。7042在9100-9200元/吨。华南LLDPE市场今日价格走高，下游工厂拿货积极性不高，实际成交不多。广州PE市场今日价格继续小幅走高，下游工厂询盘一般，商家心态较好。7042在8950-9000元/吨。

　　【技术分析】从MACD来看，均线排列向上形态较好，5日均线形成较好支撑，布林通道开口顺势向上，价格运行靠近上轨线。

　　【操作建议】多单谨持 部分获利单可暂行了结(南华期货史明珠)

　　燃料 油高开高走

　　【今日走势】今日在隔夜原油上涨的带动下，燃料油早盘跳空开在3100之上，盘中积蓄能量之后，一路攀升，日内探至3220，尾盘在了解盘的打压下，出现小幅回落，收于3192元，成交量和持仓量都大幅攀升，市场人气回升。

　　【国际原油】受股市的支撑，周四国际原油期货市场价格收高，但商家正在关注潜在的油价回落至每桶40美元下方的可能性。

　　【基本面分析】过去两周来原油价格已经在每桶40美元价位上形成了一个相对的稳定板，尽管周三公布的美国上周原油库存大幅增加720万桶。今日盘初交易中，油价一度受库存增加及美国失业和工厂订单报告较预期疲软打压。虽然原油价格受股市支撑最终反弹，但周五的美国非农业雇佣报告可能就足以拖累油价决定性下滑。

　　【技术分析】技术上看，短期内期价选择向上的可能性较大

　　【操作建议】短线保持谨慎多头(南华期货卢惠丽)

　　豆 类高位震荡

　　【今日走势】受隔夜美豆收高提振，今日连豆高开，随后呈现横盘震荡走势，午后小幅冲高回落。主力A0909开盘3510，最低3508，最高3558，收盘3531，较昨日结算价上涨49个点。

　　【CBOT】受南美作物减产担忧所引发的投机空头回补推动，周四CBOT主力大豆合约涨至一周新高，特别是当期价突破前期高点后，吸引市场技术买盘，终盘美豆大幅攀高。

　　【基本面分析】国内方面，产区大豆现货价格依然相对平稳，成交稀少。本周后春节渐入尾声，产区油厂将会逐渐开工生产，届时将会活跃大豆现货市场，同时，国储第三批收购也将开始启动，预计大豆成交量会有所增加。国际方面，南美天气依然是关键的炒作题材，在经过一小段时间的降雨后，天气预报显示短期内南美降雨模式停止，减产担忧重新给予市场利多提振。周四USDA公布了截至1月29日(周四)的一周出口销售报告，数据显示，当周美国2008/09年度(08年9月1日起)大豆净出口销售量为33.66万吨，为本市场年度新低，较前一周和前四周平均水平分别减少36%、64%，中国进口16.69万吨，进口节后出现放缓迹象，但发运保持较高水平。这表明中国对美豆的需求有所减弱，并逐渐将目光转至南美大豆。另外，USDA将于美国东部时间2月10日(周二)早8：30分公布2月度供需预估报告。而据业内分析师的平均预测显示，美豆结转库存为2.04亿蒲式耳，将比1月份减少。另据巴西国家商品供应公司(Conab)周四发布的最新报告称，2008/09年度巴西大豆产量可能达到5720万吨，略低于早前预测的5770万吨，比上年的实际产量减少4.7%。

　　【技术分析】今日连豆继续增仓放量，连续5日收阳，短期内仍具有上涨动能。

　　【操作建议】短多可持有，但不宜过分追高。(南华期货黄银燕)

　　强麦近弱远强

　　【今日走势】今日早盘小麦主力905小幅高开，开盘之后便围绕日均线振荡，直到收盘，最终905小麦收于2061，较昨日收盘价收高6个点，日减仓3682手，远月0909今日大幅上涨，增仓25074手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收高,因忧虑美国大平原天气乾燥和中国旱情将限制2009年作物产量,交易商说.出口需求改善也提振小麦价格.CBOT-3月软红冬小麦合约收高19-1/2美分,或3.6%,报每蒲式耳5.61-3/4美元.5月合约升19-1/2美分,报5.74-3/4美元.

　　【基本面】福建厦门粮油批发市场服务中心08年山东产2级白小麦火车板价1880元/吨，与昨日持平，湖北小麦市场趋稳,中等白小麦的出库价格平均在1700-1720元/吨左右，混合麦的出库价格在1600-1620元/吨左右，山西运城小麦批发市场08年河南产3级白小麦到厂价1740元/吨，与昨日持平，08年本地产高优505到厂价1840元/吨，与昨日持平。

　　【技术分析】今日小麦进弱远强，移仓明显，预计未来一段时期小麦价格仍将高位波动，905小麦价格区间大致在1950-2150之间，909小麦价格区间大致在2150-2300之间。

　　【操作建议】日内操作。(南华期货郑施红)

　　玉米 横盘整理

　　【今日走势】今日连玉米连玉米小幅低开后，在窄幅区间内震荡盘整，下午虽然波动有所增加但仍延续震荡走势，成交非常低迷。主力合约0905以1584开盘，收于1585点，与上一交易日结算价持平，总持减少2806手。

　　【CBOT】受空头回补、稳固出口销售及小麦和大豆溢出涨能支撑，周四CBOT玉米期货市场收高12-13美分。3月玉米收盘371.25美分，上涨13美分；5月玉米收盘381.5美分，上涨12.75美分；7月玉米收盘391.25美分，上涨12.25美分。周四美农业部公布的周出口销售报告显示，截至1月29日，当周美玉米净出口销售量逾100万吨，尽管分析师认为该数据不算极度利多，但有交易商认为，这暗示出目前玉米价格不需通过进一步下跌来提高国际市场竞争力。整体需求依然疲软，虽然近期乙醇加工利润有所改善。关于海运费价格可能上涨的言论很多，这或许预示着大宗商品需求量将出现增加。

　　【基本面分析】现货市场在经过较长时间的横盘后出现微幅下调走势，回调压力逐渐增大，但后期农产品利好政策仍有出台的可能，所以连玉米也不可过分看空。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1380元/吨；锦州港口平舱价1500元/吨；大连港口平舱价1500元/吨；上海到站价1600元/吨；长春出库价1370元/吨，广州港口成交价1550元吨。

　　【技术分析】主力905合约以小十字星收盘，成交继续萎缩，后市盘整可能较大。

　　【操作建议】观望(南华期货王成)

　　白 糖大幅上涨

　　【今日走势】今日郑糖开盘后单边上扬，盘中无明显回调，上涨势头非常强劲，成交量也大幅攀升，今日的涨幅出乎人们的意料，目前还没有什么迹相表明此种上涨能够持续下去。郑糖909开于3286，最高达3392，最低为3276，报收于3373，持仓量338064手，增加21342手。

　　【国际糖走势】由于糖价下滑至两周来的最低点后，投资者在道琼斯工业指数和CRB期货指数上扬的背景下进行空头回补，本周四ICE糖市原糖期货价格全线大幅上涨。当日0905期约糖价一度创4个月新高，另外，由于0903期约将在3周后摘牌，本周四0903/0905期约间的转月交易继续向前推进。当日0903期约糖价大幅上涨39个点，收于12.98美分/磅，0905期约糖价同时大幅上涨43个点，收于13.31美分/磅，0907期约糖价也大幅上涨37个点，收于13.37美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区糖价上涨幅度较大，成交一般，华中销区涨跌互现，成交乏量，西南销区大幅上涨，成交乏量，华南糖市有不同程度上涨，成交清淡，北方市场观望；广西市场有所调高，成交有待配合，南宁现货价2920元/吨，云南报价大幅上调，市场观望气氛较浓。

　　【技术分析】KD指标显示价格有回调压力

　　【操作建议】观望(南华期货张 健)

　　棉 花大幅上扬

　　【今日走势】今天郑棉0905开于11870，开盘后一直维持窄幅震荡，尾盘在周边市场带动下强势上扬，最终收于12010，成交32066手，持仓48422手，增加4610手。

　　【NYBOT走势】据纽约2月5日消息，NYBOT棉花期货周四涨跌不一，3月/5月合约展期交易活跃。3月棉花合约收盘上涨24点，报每磅49.71美分，而5月合约则收跌24个点，报每磅50.34美分。截止到2月4日，NYBOT可交割的2号期棉合约库存增加5,013包，至154,196包。周三，棉花期货的持仓量增加797手至129,209手。交易所数据显示，成交量预计为15,325手。在选择权中，大约成交4,710手看涨期权和2,750手看跌期权。

　　【基本面分析】(1)2月6日CC index指数为11117，较上一交易日增2。(2)2月5日Cotlook远东指数为57.85，较上一交易日增0。(3)今日郑州商品交易所棉花仓单数量为1413张，增加69张，有效预报742张。(4)1.23至1.29日一周美国净签约出口本年度陆地棉20956吨，较前一周减少14%，较近四周平均值减少60%；装运44112吨，较前一周增41%，较近四周平均值增13%。净签约出口09/10年度陆地棉930吨。净签约出口本年度皮马棉386吨，装运295吨。

　　【技术分析】交易量有所恢复，持仓量则继续大幅增加。同时价格站上12000重要关口，但需要后市确认是否能够站稳。短期内预计维持强势。

　　【操作建议】多单持有。(南华期货钟益强)

　　今日南华商品期货综合指数大幅上涨。南华商品期货综合指数收于1171.68点，上涨23.29点，南华工业品指数1172.57点，上涨26.97点，南华农产品指数为1338.53点，上涨20.33点。

　　今日工业品全线上涨，铜、燃油、橡胶的涨幅较大，南华工业品指数大涨26.97点。国内铜0905合约大量增加头寸，技术形态继续看涨。由于投资者对银行业救援措施的期待和零售业数据好于预期抵消了负面经济数据的影响，目前国内的铜消费还没有进入全面恢复的阶段，但需求前景已较为正面。中国物流与采购联合会在2月4日发布数据显示，1月中国制造业采购经理人指数(PMI)为45.3%，比上月上升4.1个百分点。制造业PMI是一个综合指标，由新订单、生产、存货和产成品库存等12项指数组成。PMI指数高于50%，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。制造业PMI连续两个月回升，回升幅度逐步加大，显示制造业整体需求正在恢复。目前综合判断铜处于一个震荡区间中，还没有形成有效的突破，我认为操作上依然谨慎为主。

　　今日农产品全线上涨，其中豆粕和白糖的涨幅较大，南华农产品指数上涨20.33点。郑糖高开高走，大幅上涨，持仓继续放大，现货市场方面，广西批发市场电子交易的远月合约同步大涨，白糖新多资金大举进场，拉升坚决，今日一举突破半年线，目标直指大双底的颈线，目前多单应坚决持有，有望继续反弹。今日WS905合约缩量减仓下行，高位两个交易日收阴，上日的长上影线配合今日阴线，技术上下跌风险增大。但是看0909合约，走势较为强劲，盘中一度破2200元/吨的关口，但收在2200元/吨下方，有长上影线，预计强麦有高位震荡，等待均线修复后选择再度上涨。

　　欧洲各国纷纷降息抵御经济下滑风险。英国央行周四将政策利率降至1%的纪录低点，欧洲央行则暗示下个月可能会将关键利率下调至1.5%的低点，欧佩克将在3月15日举行的会议上再次削减该组织的石油日产量，预计受此消息提振，国际原油价格可能出现一定幅度反弹，大宗商品有望进一步继续上涨。

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。