昨日是清明长假后第一个交易日，整个商品市场在加息政策落地之后不跌反涨，显示出一定的牛市心理。隔夜ICE原糖在横盘多日之后却出现大跌，预计在此带动下，今日郑糖市场也将重新回落。ICE1105合约期价暴跌84个点（-3%），收于26.71美分/磅；1107期约糖价同时下跌65个点(-2.5%)，以24.97美分/磅报收。

国际糖市近期以来一直受巴西中南部地区产量预期以及开榨推迟的影响而上下波动，随着中南部地区大面积开榨，新糖将大量上市从而对后期糖价造成一定压力。而其他产糖国家的基本面变化较少。

国内方面，现货价格较期货价格走势更加平稳，广西主产区糖价始终维持在7250元/吨附近，这一糖价相对于当前3400元/吨成本价的果葡糖浆来说不具有竞争优势，因此今年玉米淀粉糖的替代效应较往年更为显著。尽管如此，3月份产销数据显示，销糖率由上个月的42.88上升为45.62%，说明3月份白糖消费有所回暖，对后市形成一定支撑。但在国际糖市下跌带动下，短期内还较难出现单边的上涨行情。中期来看，3月份广西产糖仅为655万吨，而去年同期为701万吨，估计难以达到前期南宁糖会上预计的700万吨产量，庞大的产需缺口支撑下，预计消费大规模回暖之后将出现一轮上涨行情。建议在糖价回调之后可以开始逢低布局。

另外，广西主产区3月份天气持续低温阴雨，部分地区还从“南风天”转为“倒春寒”，对甘蔗等春种旱地作物的出苗、生长不利，导致糖料蔗发根、出苗和生长较为缓慢，这一天气直到临近月末才明显改观，天气对甘蔗的不利影响造成1201合约期价近期上涨速度有所加快，对于远月合约期价仍需关注后期天气情况。