现货稳中有升，LLDPE期价出现回调迹象

　　隔夜外盘概述：隔夜，NYMEX3月原油期货结算价跌0.61美元或1.52%，报每桶39.56美元，日内交投区间在39.42-42.43美元。原油价格维持在上周五的交易区间之内，几乎没有消息来推动价格。稍早，受到市场期望国会尽快通过经济刺激法案影响，油价有所上涨，同时，市场传言石油输出国组织(OPEC)将进一步减产，且美元走弱也对油市带来支撑。不过，受到美国主要股指下跌的影响，油价在尾盘开始转跌。

　　国内行情概述：今日LLDPE主力905合约低开开盘，随后不久期价展开了一波快速走低行情，触底之后有所反弹并在日内余下时间维持震荡走势。收于9135元/吨，较上个交易日下跌160点，成交量为254172手，持仓量减少276手至63246手。

　　现货市场：今日，中石化销售上海分公司LLDPE出厂价格稳定。扬子石化7042价格维持8900元/吨；1801价格维持8900元/吨；1802价格维持8950元/吨。中石化销售广州分公司LLDPE出厂价格上涨。广州石化7042价格为9050元/吨，较昨日上涨了150元/吨；2001价格为9050元/吨，较昨日上涨了150元/吨；茂名石化7042价格为9050元/吨，较昨日上涨了150元/吨。中油东北LLDPE出库价格稳定。大庆石化、吉林石化7047粒料价格维持9130元/吨；7042粒料价格维持9130元/吨；7042粉料价格维持9130元/吨。

　　隔夜，亚洲乙烯市场价格平稳。CFR东南亚乙烯价格维持605.00-615.00美元/吨；CFR东北亚乙烯价格维持705-715美元/吨。

　　综述：从今日国内LLDPE现货价格来看，基本上还是维持前期的稳中有升的局面，这也导致贸易商维持对后市的看涨情绪。不过，与现货价格稳中上涨局面不同的是，今日国内塑料主力905合约开始出现回调的态势，期价开盘不久就出现了一波大幅跳水，随后虽然有所回升，但是最终还是收跌并收于5日均线之下，短期之内回调风险加大。不过，考虑到现货价格的坚挺，建议投资者多单适量减持，短期内仍可逢低买入。

　　李宙雷

　　上海中期研究发展部

　　期糖连续上扬，反弹空间进一步缩窄

　　国内白糖期货市场行情概述：今日国内期糖主力合约0909较昨日收盘价上涨25元或涨幅为0.73%，收盘价3441元/吨，成交量增加82978手至95.6万手，持仓量增加18776手至34.5万手。

　　ICE糖市原糖期货行情概述：NYBOT 3月原糖合约收高16个点，报13.28美分/磅(2000.99元/吨)；5月原糖合约上涨14个点，收报13.56美分/磅(2043.18元/吨)；7月合约收高12个点，至13.62美分/磅(2052.22元/吨)。交易商表示受投机买盘的推动，令期糖走高。

　　LIFFE糖市白砂糖期货行情概述：0903期约糖386.00-394.50美元/吨的范围内波动后上涨6.70美元/吨，收于393.20美元/吨(2687元/吨)；0905期约糖价在385.40-389.40美元/吨的范围内波动后上涨5.70美元/吨，仍以388.20美元/吨报收(2653元/吨)。交易商认为，市场上的食糖供给紧张，使得糖价连续上涨。 国际市场消息：迪拜糖会，印度食糖生产联盟(ISMA)主管在上表示印度的炼糖厂已签定合同定购了数量可观的原糖。此前该机构认为09/10榨季全球食糖产量缺口将会进一步扩大至800-900万吨。本制糖年印度产量预期的大幅下滑已经导致该国采取进口措施以期弥补产量缺口，该举动使得目前的食糖市场得到良好的基本面支撑。另外，会议上有分析师预计2009/10榨季巴西的甘蔗产量将从2008/09榨季的5.66亿吨增至5.98亿吨，由于目前糖的基本面向好，且糖价回升，生产商将会调整酒精和食糖间的用蔗比例，食糖用蔗比例为41.8%-43%，而食糖产量预计增至3520万吨，较本榨季增长11%。后市来看，这可能的情况将对食糖价格造成一定上涨压力。 另外，美国宏观经济方面，美国参议院当地时间10日将就“参院版”经济刺激计划进行投票。该方案一旦在参议院通过,参众两院将协调两院方案的内容,将它们接受的版本方案递交总统签署。奥巴马希望能在2月16日签署方案。此外，美国新财政部长盖特纳将在当地时间本周二公布针对金融业的新一轮救援方案。我们认为，经济刺激计划能否如期通过以及金融业援救方案是否得到市场认为，将成为影响到美国何时走出“萧条”的至关重要因素，若一切都朝着有利的方向进行，那么将对农产品市场产生积极的影响。 国内市场消息：国家统计局最新数据显示，1月居民消费价格总水平(CPI)同比涨1.0%，其中食品类价格同比上涨4.2%。全国工业品出厂价格(PPI)同比下降3.3%，降幅比上月加快2.2个百分点，但其中食品类价格上涨0.2%。由此看来，尽管两项数据均有不同适度的下降，但食品类价格依然上涨。

　　海关总署发布的食糖预警中表示，2008年中国食糖进出口量双双大幅萎缩。其中，进口78万吨，下降34.6%；出口5.8万吨，下降47.2%。进口量中扣除约40万吨的政府与古巴糖贸易外，一般贸易进口糖2008年仅约38万吨。而2008年食糖进口关税配额量为194.5万吨。可见，国内食糖需求量有所疲软。

　　综合上述：短期内众多利好支撑着糖价，但整个食糖行业所处的熊市周期并没有改变，目前的行情只能定性为反弹。随着利好消息逐步的消化殆尽以及2月19日广西交易会的召开临近，国内糖价反弹力度有限。国内期糖主力合约0909短期内价格波动区间预计为3500-3200元/吨。

　　上海中期研究发展部

　　经琢成

　　投资者信心推动沪铜小幅收高

　　隔夜LME三个月铜收报于3,576美元/吨，盘中最高触及3670美元/吨，全天呈现弱势。尽管如此，国际机构Standard Bank商品研究部门主管Walter de Wet仍乐观预计铜价将在今年反弹至平均4,200美元，其主要拉动因素为中国建筑和基建活动以及其它地区经济温和复苏。

　　在隔夜LME三月铜涨势受阻，冲高回落的影响下，今日沪铜基本呈现震荡态势，主力905合约以29950元/吨小幅低开，盘中先抑后扬，尾盘收于29670元/吨，较昨日上涨60元/吨，持仓15万余手，较昨日增加2万余手，成交量43万余手，较昨日增加34万余手。

　　近段时间，有关中国国家物资储备局已经开始逐步从国内保税区仓库和海外市场购买铜，计划逐步将铜储备从目前的约30万吨提高到100万吨的消息甚嚣尘上。但是，现有的铜价仍在高位，目前收储显然价格偏高。同时，100万吨的收储量大大超过全球市场50万吨的库存量。因此，国家收储100万吨的可能性不大。

　　2008年年底以来的沪铜反弹主要受到国内消费者对政府一系列的经济刺激方案的良好预期，消费者信心有所恢复。但是，由于国际经济危机尚未见底，沪铜的反弹高度有限，中线依旧偏空。

　　方俊锋

　　上海中期研究发展部

　　金价继续考验880美元支撑，市场关注美经济刺激计划

　　沪金日内行情简述：

　　今日沪金延续疲软态势，继续小幅回落。主力合约906日内仅于195.65-197.25元区间内窄幅波动，收盘价较昨日下跌2.34元报195.99元/克，成交减少558手至17670手，持仓量则减少120手至37100手。

　　隔夜外盘行情简述：

　　伦敦金价已经击穿5、10日均线，短期有继续下行的可能，市场步入上涨乏力的瓶颈阶段，尝试考验880美元支撑。隔夜外盘金价在获利了结盘的带动下走跌，大宗商品价格的修复亦吸引部分资金撤离黄金市场，令金价承压。COMEX4月期金收盘报892.8美元/盎司。

　　消息面，美国原定于周一出台的第二轮金融救援计划推迟至周二上午11时(即北京时间周二晚间12时)而参议员也有望于今日就奥巴马提出的经济刺激计划进行最终投票。笔者认为，鉴于近期黄金的货币属性凸显，美国经济刺激计划以及银行业救助计划的通过都将降低投资者避险偏好，打压金价。

　　美元方面，市场对于美国经济计划关注密切，周一美元指数陷入区间震荡，终收于85.06，但盘中最低下探84.46附近。在避险买需出现削弱迹象的压力下，美元面临回调压力。

　　原油方面，隔夜NYMEX原油期货3月合约下跌61美分，报收39.56美元，跌幅为1.5%，此为原油收盘价近三周来首次跌破40美元。疲软的经济数据制约下原油料将延续低位震荡。

　　短期内，金价继续向下调整的可能性加大，但下跌空间受限，880美元/盎司支撑继续有效。

　　李曼

　　上海中期研究发展部

　　双降符合预期金属表现平淡

　　隔夜外盘概述：受到美国、中国经济刺激方案预期对未来需求的提振，LME金属周一基本维持涨势，三个月场内锌合约上涨10美元至1196美元/吨，铜盘中触及两个月高位。虽然涨势持续，但动能略显疲态。

　　国内期货锌行情概述：今日统计局公布的数据显示，我国1月份CPI同比上涨1%，PPI同比下降3.3%，基本符合之前市场预期。国内股市触底反弹，期货市场表现参差不齐，较为平淡。

　　沪锌0906合约周二低开于10800元/吨，几分钟的急速拉升后迅速回落，随后全日窄幅震荡。收于10750元/吨，成交量增至174872手，持仓量增加118082手至118082手。

　　LME锌库存昨日增加1625吨至352650吨。近期LME锌库存继续大幅增加，较08年底增加近9万吨，充分反映了需求疲弱、产能过剩的局面。虽然周边市场近期一片大好，但在基本面毫无改善的状况下，锌价的反弹压力较重。国内方面，上期所锌库存总体呈现小幅下滑，且下滑趋势有望延续，一定程度缓解沪锌压力，但毕竟国内库存对锌价走势影响较小，需求仍是主导因素。短期内预计沪锌期货将继续维持宽幅震荡格局，空单暂不宜介入，维持谨慎做多的短线思路，本周有望继续继续上探前期高点。

　　宋聪

　　上海中期研究发展部

　　原油维持震荡，沪燃油低开高走

　　隔夜外盘概述：隔夜，NYMEX3月原油期货结算价跌0.61美元或1.52%，报每桶39.56美元，日内交投区间在39.42-42.43美元。原油价格维持在上周五的交易区间之内，几乎没有消息来推动价格。稍早，受到市场期望国会尽快通过经济刺激法案影响，油价有所上涨，同时，市场传言石油输出国组织(OPEC)将进一步减产，且美元走弱也对油市带来支撑。不过，受到美国主要股指下跌的影响，油价在尾盘开始转跌。

　　国内行情概述：今日沪燃油主力905合约低开开盘，随后期价快速下探，在触及日内低点之后，开始震荡走高并一度翻红，尾盘仅小幅收低。收于3211元/吨，较上个交易日下跌10个点，成交量为499634手，持仓量增加9094手至184490手。

　　消息面：截至2月6日当周美国原油库存料增加，因炼厂产能利用率下滑且进口量提高。分析师平均预估显示，美国原油库存料增加250万桶，馏分油库存料下降200万桶，汽油库存料增加110万桶。

　　美国能源资料协会(EIA)周一表示，美国原油精炼产能连续第六年增长，2009年初达到平均每日1716.0万桶，这是自1982年以来的最高产能。另外，EIA周一称，美国全国常规汽油零售平均价格上涨3.4美分，至每加仑1.926美元，为自11月17日以来最高水准。自12月29日以来的六周中，汽油价格有五周上涨，累计涨幅为31美分，或19.4%。

　　现货市场：新加坡基准380CST船用燃料油价格下跌6美元/吨，至270-272美元/吨；船用轻柴油下跌15美元，至385-390美元/吨。另外，受中国需求料下降打压，亚洲燃料油裂解价差周一下跌，触及近三周低位。燃料油裂解价差下滑至每桶负4.80美元,为1月20日触及每桶负5.00美元以来最低，上周五报每桶负3.82。2月/3月逆价差从每吨1.25美元缩窄至1.00美元。

　　今日华东地区燃料油市场价格暂时守稳。华东国产燃料油市场资源紧张的局面毫无改变，多数贸易商国产180CST燃料油报价已经突破3000元/吨。今日，有贸易商提高国产250报价至3000元/吨，涨100元。

　　综述：今晚美国参议院将对奥巴马政府的最新经济刺激方案进行投票，市场普遍预计该方案通过的可能性较大，而一旦该方案通过的话，那么短期内对原油价格将形成一定程度的支撑。同时，今晚将出炉一连串报告，首先是能源部的月度短期能源展望，之后是美国石油协会(API)的库存数据。另外，周三国际能源署(IEA)将公布月度石油市场报告，美国能源资料协会(EIA)当日将公布上周原油库存数据。因此，在这些数据公布前，市场料将维持目前的区间震荡走势。

　　国内华东地区的燃料油价格维持稳定，货源的紧张使得贸易商的报价依然坚挺，多数报价均突破3000元/吨，而其价格受到外盘原油的走势影响则较小。从走势上来看，春节后的强势依然在延续，期价今日低开之后逐步震荡走高，依然处于多头行情当中，但多日的上涨后面临较强的回调风险，建议多单适量减持，短期内仍可逢低买入。

　　李宙雷

　　上海中期研究发展部

　　天胶短期强势 中线仍然偏空

　　盘面描述：今日沪胶905以13700元/吨小幅低开，盘中先抑后扬，尾盘报收于13770元/吨，较昨日下跌10元/吨，持仓量13万余手，较昨日略增1千余手，成交量60万余手，较昨日减少20万余手。外盘方面，今日日胶依然维持窄幅波动走势，基准7月合约大致在140至145日元的区域运行。随着日胶进入震荡行情，其持仓和成交逐步萎缩，将面临方向性的突破。K线图上，日胶指数上方150日元附近压力沉重。

　　目前，国内市场上有关收储的消息依旧支撑沪胶强势运行，但是从美国、日本汽车销售情况看，轮胎需求不容乐观。由次贷危机所导致的全球性金融危机短期仍未见底，这将长期压制轮胎等橡胶下游产品的消费。同时，世界各国政府为了刺激经济的发展纷纷采取了一系列的措施，这些措施将一定程度上延缓世界经济的衰退。国内政府在经济仍然保持健康发展的情况下适时采取了四万亿的经济刺激方案。眼下新年伊始，市场对中国经济的发展充满期待，国内消费者的信心有所恢复，短期的信心增长将拉动天胶上扬，但是基本面仍然偏空。

　　方俊锋

　　上海中期研究发展部

　　政策抗旱力度加大，小麦价格延续跌势

　　国内小麦期货市场行情概述：今日国内小麦期货主力合约0905连续第四个交易日下挫，较昨日收盘价下跌9元或跌幅为0.44%，成交量大幅下降13.1万手至90418手，持仓量减少5192手至11.3万手，收盘价2039元/吨。CBOT小麦期货行情概述：CBOT3月小麦期货合约收高8美分至5.65美元/蒲式耳(1418.88元/吨)。交易商称，受作物忧虑、美元疲软及政府作物报告前的头寸调整推动。 国际市场消息：美国农业部表示,有1,904.8万吨小麦在接受出口检验,超出预期的1,300-1,500万吨。另外，有大型投机商减少CBOT小麦净空头头寸，而预估商品基金买入3,000手CBOT小麦期货合约。此外，美国南部大平原地区天气干燥的忧虑继续，尽管上周末出现少量降雨，但还需要更多的降水。

　　国内市场消息：截至7日，受旱严重的河南、安徽、山东、河北等8省旱区受旱麦田中已灌溉面积8550万亩，占受旱面积的52.7%。其中河南，考虑今年病虫、气温、农技措施等因素进行综合分析，预计目前干旱将可能造成河南省2009年小麦产量比上年减少2.0%～2.5%左右，约12.24～15.30亿斤。如果后期不发生农业气象灾害，农技措施得当，有望将干旱减产损失控制在2.5%之下。

　　面对天气的恶劣现象，为了抗旱，在二月七日至九日期间，河南、安徽、山西、陕西、甘肃等十个旱区省份气象部门开展了大范围人工增雨，中国气象局今天的消息表示，北方部分地区气象干旱得到明显缓和，但北京、河北、河南、安徽等地部分地区仍维持中到重度干旱。

　　综合上述：随着国家加大抗旱力度，短期内将缓解小麦价格上涨压力。国内小麦期货主力合约0905经历了1月中下旬开始的大幅上涨之后，在政策调控措施力度下，短期价格步入回调，下方支撑点位在2015元/吨附近。

　　上海中期研究发展部

　　经琢成

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。