铜 铝 宽幅震荡

　　【外盘走势】LME铜一交易日下挫。三个月期微跌20美元，收报3570美元，成交和持仓微减；三个月期铝跌35美元，收报1435美元，跌幅2.38%，持仓和成交均有增加。

　　【国内走势】沪铜主力905今日宽幅震荡，盘中最低29010元，收盘于29670元，成交和持仓大增。沪铝905今日低开后震荡走跌，收盘跌90元报12125元，成交微减持仓微增。

　　【基本分析】LME铜库存大增3150吨至507775吨，为2003年11月以来最高；铝库存巨量增加18850吨至2888475吨，再次刷新历史最高纪录。库存的高位打击了铜铝价格。美国劳工部最新公布数据显示，美国1月份非农就业人数减少59.8万人，为1974年12月以来的最大降幅。至此，自美国经济于2007年12月陷入衰退后的失业总人数已经上升至360万人，其中一半的失业数出现在过去三个月。1月份失业率达到7.6%，为16年高点，因为裁员现象在最近几个月内愈演愈烈，表明经济滑坡仍未出现触底迹象。期铜铝最近的大幅上扬主要是由于市场对于中国经济复苏的预期抱有乐观情绪，认为中国经济已逐渐复苏，中国又将进入消费旺季，消费的启动将对价格形成支撑。但是随着中国进口的增加，中国国内的铜铝库存也在不断增加，未能印证消费启动的说法，因此笔者认为此番行情实际利好偏少，炒作因素居多。

　　【技术分析】LME铜价近期料将以区间震荡为主。沪铜905上方30000元处压力较大。沪铝905继续关注12000。

　　【操作建议】铜铝：短线操作。(南华期货曹扬慧)

　　锌回调休整

　　【外盘走势】LME伦外锌上一个交易日收成有上影线的阴体，微涨0.42%，收报1190，持仓微增。

　　【今日走势】今日沪锌主力905出现回调，早盘低开后继续震荡走低，盘中最低触及10600点，收报10750，跌幅0.74%，成交大增，持仓大减。

　　【基本面分析】锌库上一个交易日继续增加2050吨，总量又创新高，达到351，025吨。场外升水为23美元/吨左右水平，和前几日相当。国家统计局10日发布的数据显示，1月份全国工业品出厂价格同比下降3.3%，降幅比上月加快2.2个百分点。1月份居住类价格同比下降2.3%。其中，水电及燃料价格下降0.4%，建房以及装修材料价格上涨3.9%，租房价格上涨1.3%。数据显示，我国2008年12月份消费者信心指数回落，为87.3，上年同期数据为96.9，去年11月份为90.2。另外，2008年12月份消费者预期指数也从11月份的90.8回落到87.6。1月份CPI同比上涨1%增速连续第九个月回落，PPI较上年同期下降3.3%，降幅也继续高于2008年12月。但由于春节因素的影响，1月份消费物价数据有所失真，无法客观全面地反映物价的真实走势。而未受假日因素影响的工业品价格则明显继续受需求疲软拖累而下滑。

　　【技术分析】伦锌近日仍有反复可能；沪锌价格今日突破均线和长期趋势线的压制，后市反弹有望继续。

　　【操作建议】多单可谨慎持有。(南华期货张红敏)

　　天胶 宽幅震荡

　　【今日走势】纽约NYMEX三月轻质低硫原油期货结算价跌61美分，至39.56美元，跌幅1.5%；油价在触及每桶42.43美元的盘中高点后掉头向下。ICE期货交易所三月布伦特原油期货结算价跌19美分，至46.02美元，国际油价的低迷并未阻止沪胶价格的上扬，沪胶主力905开盘后宽幅震荡，一度探至13550的位置，盘终报收13860，涨60点，持仓增加1962手。

　　【基本面分析】市场普遍预计参议院将于周二通过经济刺激方案，财政部也将于周二披露该方案，以提振美国金融业信心，如果财政方案通过的话，对于商品市场存在短期的利好。汽车方面，日产汽车周一宣布，计划在全球范围裁员2万人，并向日本、美国以及其他地区的政府寻求援助。这是该公司为应对经济滑坡所采取的最新措施中的一部分，并且日产宣布计划把日本国内的生产和工作岗位转移到其他低成本市场，以抵消日圆走强带来的负面影响。另外美国政府可能迫使通用和克莱斯勒破产以确保偿还政府贷款。若联邦官员没能就改变其获得还款的次序达成一致协议，他们将选择迫使这两家公司破产作为它们获得更多紧急救助的条件。最新农垦电子盘5#报14500元10#报12266元/吨，有价无市。

　　【技术分析】橡胶价格的走高，再加上沪胶与新加坡和东京胶价差的拉大，会带来贸易商增加对中国的橡胶出口，从而在未来打压沪胶价格。

　　【操作建议】上行压力较大，料将维持震荡形态。(南华期货 胡浩)

　　白 糖持续上涨

　　【今日走势】今日郑糖开盘后先行探底，及至早盘收盘前价格被大幅拉升，午后继续缓慢振荡上行，全天收于中阳线，成交量有上升趋势，市场继续炒作广西减产题材，投资者需保持谨慎。郑糖909开于3408，最高达3459，最低为3365，报收于3441，持仓量344966手，增加18776手。

　　【国际糖走势】受投机买盘的推动，本周一ICE糖市原糖期货价格继续小幅收高，当日产糖商进场抛售之前糖价曾再创4个月新高并冲击了一连串的止损位，另外，因0903期约将在本月底摘牌，本周一0903/0905期约间的转月交易非常活跃。当日0903期约糖价上涨16个点，收于13.28美分/磅，0905期约糖价同时上涨14个点，收于13.56美分/磅，0907期约糖价也上涨12个点，收于13.62美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区糖价多数持稳，销量不好，华中销区涨跌互现，销量不大，西南销区报价与昨日持平，购销维持清淡，华南糖市稳中有升，销量未配合，北方市场报价持稳；广西市场或涨或稳，成交有待配合，南宁现货价3080元/吨，云南报价大体持稳，成交维持观望。

　　【技术分析】KD指标显示价格有回调压力

　　【操作建议】多单减持(南华期货张 健)

　　棉 花震荡调整

　　【今日走势】今天郑棉0905开于12170，开盘后迅速走低，后在12080处得到支撑并反弹，但基本面的恶劣使得反弹乏力，最终收于12135，成交18126手，持仓53376手，减少1550手。

　　【NYBOT走势】据纽约2月9日消息，NYBOT棉花期货周一上涨，市场走势震荡，等待美国农业部(USDA)将公布的供需报告。3月棉花期货收高12点至每磅49.98美分，5月合约收高18点至每磅50.61美分。周五棉花库存减少1,458包(500磅/包)至总计152,866包。周五棉花持仓量减少4,171手至总计124,697手。据交易所数据，棉花期货成交量预估为13,993手。在选择权交易中，大约成交1,665手看涨期权和1,016手看跌期权。

　　【基本面分析】(1)2月10日CC index指数为11150，较上一交易日增31。(2)2月9日Cotlook远东指数为57.75，较上一交易日增0。(3)今日郑州商品交易所棉花仓单数量为1552张，增加3张，有效预报642张。(4)数据显示，2007年纺织业用电增速基本维持在10%左右，而2008年从3月份起开始下滑，7月份为-0.4%，8月份为-0.7%，9月份为-0.79%，10月份为-9.49%，11月份达到-12.34%，12月份仍为-11.31%，已经连续6个月为负增长，且增速有硬着陆的迹象。由此可见，纺织业好转尚需时日。

　　【技术分析】今天交易量有所下滑，呈现缩量减仓态势，但仍然在12000以上，预计短期内在12000附近展开争夺。

　　【操作建议】多单离场。(南华期货钟益强)

　　豆 类先扬后抑

　　【今日走势】今日小幅低开后期价微幅上扬。午后期价震荡下行，终盘以一根小阳线报收，主力909以十字阳星收盘。主力A0909开盘3570，最低3563，最高3593，收盘3571，较昨日结算价下跌9个点。

　　【CBOT】对于旱情可能造成阿根廷大豆单产进一步降低的担忧持续存在，同时市场预期美农业部将在新月度报告中下调美豆和全球大豆结转库存等因素对美豆构成支撑，但有言论称最近的几次降雨稳定了阿根廷部分地区作物产量，这引发市场抛售。周一CBOT大豆期货市场收盘涨跌互现。

　　【基本面分析】国内方面，产区大豆价格稳中有升，随着元宵的结束，且油粕价格的稳步回升，产区油厂陆续开工。而农民等待第三批大豆收储，入市意愿不积极。国际方面，今日晚间美国将公布2月大豆供需报告，据市场分析师预测，美国大豆结转库存预估数据将会下调，预计将由之前的2.25亿蒲式耳调低到2.04亿蒲式耳，同时南美大豆产量削减也被市场所广泛认同。如果今晚的报告数据与市场预测数据相差不大，则对期价的支撑作用比较有限，因为市场的预期已将该利好消息消化，但若报告数据结果与市场预测值背离，则美豆期价将走弱，但连豆反应预计不会很明显。另外，从USDA公布的最新一周出口检验报告数据来看，截止到2009年2月9日的一周，美国大豆出口检验量为127万吨，高于上周的104万吨，也高于去年同期的109万吨。从中可见市场对美豆需求依旧活跃。后市关注USDA月度供需报告和南美天气状况。

　　【技术分析】虽然今日是开年后连续第7日收阳，但今日连豆减仓缩量，成交量大幅下降，这表明市场多头对USDA月度报告结果持观望态度。

　　【操作建议】多单轻仓持有。(南华期货黄银燕)

　　强麦小幅回落

　　【今日走势】今日早盘小麦主力905开盘之后便围绕日均线振荡，直到收盘，最终905小麦收于2039，较昨日收盘价收低9个点，日减仓5192手，远月0909今日也小幅回落，减仓9722手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收盘上扬,交易商回补空头,美元走软帮助推高美国小麦出口需求.交易商称.美国农业部表示,有1,904.8万吨小麦在接受出口检验,超出预期的1,300-1,500万吨.CBOT-3月软红冬小麦合约收高8美分或1.4%,报每蒲式耳5.65美元.5月合约升8美分,报5.78美元.中国受旱灾影响的小麦种植区有降雨.由于中国大力投入紧急抗旱灌溉,小麦主产区产量受旱灾的影响可能不大。

　　【基本面】随着我国北方地区旱情的延续，各地接连发布干旱红色警报，其中河南、安徽等省的小麦受旱面积达到了六七成。不过，研究人员认为，由于中国大力投入紧急抗旱灌溉，小麦主产区产量受旱灾的影响可能不大。据中国气象局昨日公布的消息，7日至9日凌晨，中国河南、安徽、山西等10个旱区省份气象部门抓住有利天气时机，开展了大范围的人工增雨作业，气象干旱面积减少逾1500万公顷。

　　【技术分析】今日小麦继续小幅回落，预计未来一段时期小麦价格仍将高位波动，905小麦价格区间大致在1950-2150之间，909小麦价格区间大致在2150-2300之间。

　　【操作建议】日内操作。 (南华期货郑施红)

　　玉米 维持震荡

　　【今日走势】今日连玉米昨日震荡整理走势，小幅低开后便于窄幅区间内震荡，，尾盘有所拉升，但全天成交非常低迷，持仓微幅幅减少。主力合约0905以1585开盘，收于1590点，较上一交易日结算价涨1元，总持减少320手。

　　【CBOT】受USDA月度报告前谨慎技术回补支撑，周一CBOT玉米期货市场小幅攀高。3月玉米收盘377.5美分，上涨0.25美分；5月玉米收盘388美分，上涨0.5美分；7月玉米收盘398.5美分，上涨0.75美分。周二盘前，美农业部将公布2月份供需平衡表。交易商平均预计，2008/09年度美玉米结转库存为18.38亿蒲式耳(预测区间为17.4-19.4亿蒲式耳)，上月报告为17.9亿蒲式耳。交易商称，技术面来看，若报告不极度利空，本周玉米市场可能继续上涨。尽管大豆行情呈现高开低走，但玉米尾市仍然企稳，小麦上涨提供玉米支撑。分析师表示，其他周边市场今日以双边走势为主。不过，分析师指出，玉米出口销售依然远远落后于去年进度。Linn集团的一份市场评论中提到，“出口销售的确会帮助支撑市场，但不代表玉米期价一定走高，玉米出口销售可能受累于价格上涨，而这恰恰是目前市场所无法接受的。”

　　【基本面分析】玉米仍没能摆脱震荡格局，在信息面匮乏的情况下，连玉米跟随其他农产品波动。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1380元/吨；锦州港口平舱价1500元/吨；大连港口平舱价1500元/吨；上海到站价1600元/吨；长春出库价1370元/吨，广州港口成交价1550元吨。

　　【技术分析】主力905合约期价维持平台整理，短期窄幅震荡为主。

　　【操作建议】观望(南华期货王成)

　　PTA强势继续

　　【今日走势】受部分贸易商出货影响,今日PTA905早盘低开,在经历短暂升后继续下冲,随后,多头开始开力回补之下,期价企跌回稳,并一路震荡上笔,日内最高至6370,最低至6204,最终收于6350,持仓量减少84手至105916手,成交量为319424手.

　　【基本面分析】

　　9日:

　　原油方面,WTI原油903合约收于39.56美元/桶,下跌0.61美元/桶； Brent原油903合约收于46.02美元/桶,小幅下跌0.19美元/桶;日本石脑油日均价434美元/吨,较前一日下跌20美元/吨。FOB韩国MX日均价730美元/吨,较前一日上涨26美元。

　　直接原料PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于916.00-917.00美元/吨, CFR中国台湾收于934.00-935.00美元/吨,较前一交易日上涨7.5美元/吨;

　　PTA内盘现货日均价6480元/吨，外盘现货777美元/吨，进口PX折合生产成本6092元/吨；进口成本6685元/吨，进口亏损195元/吨。

　　今日:

　　PTA市场仍延续涨势，内盘商谈在6600元/吨左右；外盘主流商谈在790-795美元/吨，询盘较多，无明确成交听闻。

　　MEG市场稳中微幅上涨，内盘主流成交在4500-4600元/吨左右；外盘略有报盘，商谈在545-550美元/吨。

　　下游聚酯行情涤丝价格继续有100元的上涨,切片价格受切片报价大幅上调影响涨势较大,总体聚酯产品成交情况尚可.

　　总评:目前,PTA原料价格依旧保持上涨趋势,但涨幅相对减弱,下游市场报价虽然坚挺,但前期涨势主要是由于上游价格推动影响.从整体来看,近日PTA行情可能会呈现短暂回调走稳,后期随着下游聚酯企业的不断开工,可能仍会有一定的上涨空间.

　　【技术分析】RSI和MACD指标继续显强,今日行情走势来看,尾盘在价格回高中持仓量明显收缩,价格可能进入盘整期

　　【操作建议】多单谨持(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯下调

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905结束了连续多日来的持续上涨行情,早盘在低开后继续迅速下滑,之后在短暂小幅回升后基本维持窄幅震荡行情。0905开于9250，收于9135，最高9310，最低9025，收跌165，成交254172手，持63246手，日减仓276。

　　【基本面分析】 PE市场走势尚可，在石化调涨的带动下，跟涨步伐加紧。贸易商在看涨心态支撑下，操盘积极性得到提振，部分商家封盘惜售心理明显。但不足的是市场成交面并未明显改善。市场主流价位：LLDPE：9300-9400元/吨。华北LLDPE市场今日石化继续调涨，报价有所走高，但是幅度有限，下游工厂观望明显，成交不多。齐鲁化工城PE市场今日观望态势较为明显，暂时报价平稳，商家多观望石化是否调价，7042含税在9300元/吨左右。华东LLDPE市场商家观望情绪明显，市场报价不多，询盘一般，高价位成交乏力。余姚市场报价持平，早间询盘情况较差，成交走软，市场货源正常。7042在9300元/吨。华南LLDPE市场今日石化调涨价格，市场价格相应跟涨，但是下游工厂询盘一般，成交不多。 汕头PE市场今日受石化调涨影响，价格略走高，下游工厂观望气氛较为浓厚，拿货不多。7042在9200元/吨。

　　【技术分析】从MACD来看，均线排列小幅向下弯曲,红色柱状线收窄,期价冲破5日均线下滑,盘中在震荡行情中持仓量不断萎缩,显示期价进入盘整可能。

　　【操作建议】多单谨持 部分获利单可暂行了结(南华期货史明珠)

　　燃料 油宽幅震荡

　　【今日走势】因外盘疲软以及昨日多头主力资金抽逃，今日燃油整体偏弱，看涨情绪有所回落。

　　【国际原油】因为交易员等待一系列石油市场报告，尤其是定于周三早间公布的美国石油库存数据，国际原油期货周一收盘走低，但跌幅有所减少，而04合约与03合约价差高达6美元。

　　【基本面分析】上周五交易时段原油价格仍坚挺，因有少量消息支撑。周二将有一系列数据公布，首先是美国能源部的月度报告短期能源展望，其次是美国石油学会的库存数据。周三国际能源署将公布月度石油市场报告，最后是美国能源部的库存数据。

　　【技术分析】技术上看，短期内期价选择向上的风险加大

　　【操作建议】短线保持谨慎多头(南华期货卢惠丽)

　　今日南华商品期货综合指数大幅上涨。南华商品期货综合指数收于1186.82点，下跌2.31点，南华工业品指数1189.75点，下跌4.62点，南华农产品指数为132.58点，上涨1.03点。

　　今日工业品涨跌互见，铜、橡胶和PTA小幅上涨，而锌、铝和塑料则小幅下挫，南华工业品指数下跌2.31点。沪铜905合约小幅低开，短暂冲高后呈现震荡，尾盘小幅收涨，盘中交投活跃，持仓大幅增加。主力905合约收29670元，上涨150元。中国经济将有望开始复苏的预期逐步发酵，中国对铜的需求也有望因此回升，支撑铜价走势；同时美国可能宣布新的经济刺激计划，这也将对市场形成积极影响。沪铜震荡上行，30000线压力有所显现，但技术上延续反弹格局，后市将继续测试30000关口。今日沪胶维持近期振荡走高的格局，主力合约905早盘呈现反复快速振荡，但13500附近对价格形成顽强支撑，早盘尾段价格开始逐级回升，午后基本保持在13800附近波动，终盘收报13770，上涨60元。今日合约持仓增长近2000手，从几个主力席位上看，随着主力空头的入驻，多空之间又达到平衡状态，争夺日趋激烈。技术上，目前反弹技术格局保持良好.

　　今日农产品除豆粕和小麦小幅下挫外，其他农产品均以小幅上涨收盘，其中油脂类涨幅较大，南华农产品指数上涨1.03点。今天郑糖主力909合约早盘平开后低走，不过午盘突然大幅拉升，并在高位震荡保持到收盘，持仓和成交量均有所增加，除了国内食糖产量增加的因素外，近期国内食品安全问题的频发，对食糖的需求也产生了一定的影响。直接导致各主产区收购价格下降，但由于去年化肥等农资价格上涨使得糖料种植成本不断加大，而原料收购价格基本没有变化，再加上人工费用的大幅提高，在广西等主要蔗糖种植区，糖料作物种植的利润空间非常小，农民的种植积极性被明显削弱但糖价，若要再创佳绩，从目前的基本面情况来看，难度较大。

　　近日一系列利好因素推动大宗商品价格小幅反弹，预计近期南华商品期货综合指数维持上涨走势。

 

 

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