一、行情回顾

期货方面：

受隔夜美股收低影响，周五沪深 300 指数低开低走，随后在煤炭、医疗、智能电网等板块带动下震荡冲高，但上攻量能未有效放大，指数冲高后再次回落，并在周四结算价上方震荡蓄势，临近午盘，钢铁板块发力上攻，推动指数震荡走高。午后，有色板块再度崛起，汽车板块涨幅扩大，题材板块渐趋活跃，指数一举冲破早盘高点，并持续震荡走高至尾盘。截至收盘，沪深 300 指数报收3353.36点，上涨 29点，成交 1073亿元，交量较周四有所萎缩，显示资金谨慎，追高意愿不强。

沪深 300期指合约全日跟随标的指数呈现单边上涨趋势，四支合约微幅收涨，且涨幅均超过 1%。其中主力合约 IF1104高开低走，随后在现货强劲上涨的带动下直线飙升，但冲高后略有回落并呈强势整理格局，午后复盘延续强势震荡上扬格局。截至收盘，主力合约 IF1104报 3366点，上涨 46点，涨幅 1.39%。成交与持仓均小幅增加。期现价差有所扩大，但 IF1104与 IF1105合约均无套利空间。

二、消息面

1、一季度进出口平衡增长 6 年来首现季度贸易逆差

海关总署 10日发布今年一季度我国外贸进出口情况。据海关统计，1-3月，我国进出口总值 8003亿美元，比去年同期（下同）增长 29.5%。其中出口 3996.4亿美元，增长 26.5%；进口 4006.6亿美元，增长 32.6%。受国内经济保持较快增长、国际市场大宗商品价格大幅上涨以及春节长假等因素影响，今年一季度我国累计出现 10.2亿美元的贸易逆差，而去年一季度为顺差 139.1亿美元。

2、温家宝：中央调控楼市决心坚定  各级政府要担责

据中国政府网消息，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝 9 日指出，住房供应和房价问题涉及人民群众切身利益，关系经济健康发展、社会和谐稳定，中央加强房地产市场调控的目标是明确的，决心是坚定的。各级政府要切实担负起责任。

3、3 月 CPI 或超去年高点 1 季度 GDP 增速可能放缓

从 4月 10日起，3月以及一季度宏观经济数据将陆续出台，而最受人关注的CPI和GDP数据将在4 月 15 日揭开面纱。与紧缩效应显现相呼应的是，大部分经济学家认为，3 月份固定资产投资和工业增加值的增速会双双放缓。多位市场人士预计，今年3月CPI同比增幅很可能超过去年的高点5.1%，而今年一季度GDP增速将继续小幅放缓。

三、投资策略

随着小板止跌反弹，上证创出年内新高，但成交量逐渐萎缩，市场开始谨慎，但同时也表明分歧较小。目前股价离 5日均线较远，15分钟顶背离依然存在，盘中技术性回落仍有可能发生。关注本周陆续公布的经济数据，操作上，谨慎追高。