现货市场货源偏紧，塑料期价或受支持

　　受需求疲软推动美国原油库存接近16年高位影响，隔夜NYMEX3月原油期货结算价大跌1.61美元或4.29%，报每桶35.94美元，日内交投区间在35.65-38.47美元。

　　今日国内塑料主力905合约低开，随后价格缓步上升跌势有所收窄，最终报收于8695元/吨，较上个交易日下跌10点，成交量为增加49506手至26.3万手，持仓量减少12302手至51776手。

　　今日，今日中石化销售上海分公司LLDPE出厂价格稳定，扬子石化7042价格维持9300元/吨，1801价格维持9300元/吨，1802价格维持9350元/吨；今日中石化销售广州分公司LLDPE出厂价格稳定，广州石化7042价格维持9100元/吨，2001价格维持9100元/吨，茂名石化7042价格维持9100元/吨；今日中石化销售北京分公司LLDPE出厂价格稳定，齐鲁石化7042价格维持9200元/吨，中原乙烯9050K价格维持9200元/吨，7050价格维持9200元/吨，9088价格维持9200元/吨。

　　隔夜，亚洲乙烯市场价格平稳。CFR东南亚乙烯价格维持605.00-615.00美元/吨；CFR东北亚乙烯价格维持705-715美元/吨。

　　受累于需求的疲软以及库存的增加，隔夜原油价格连续第二个交易日大幅下跌，后期的走势不容乐观。但是，就塑料而言，现货市场货源偏紧的局面仍未改善，国内主要厂家的出厂价格依然保持坚挺，并且，亚洲乙烯市场的价格也维持在目前的水平。在经过前两日的大幅走低之后，今日国内塑料的期价开始有所企稳，同时，随着后续的农膜需求及石化振兴计划的出台，塑料期价将受到一定程度的支撑。建议投资者，谨慎做空，可考虑逢低入场做多，严格设好止损价位。

　　上海中期：李宙雷

　　原油创出新低 沪胶高位弱势

　　今日沪胶905以13500元/吨小幅高开，盘中先抑后扬，尾盘报收于13420元/吨，较昨日下跌10元/吨，持仓量12万余手，较昨日减少1万余手，成交量68万余手，较昨日减少12万余手。外盘方面，今日日胶出现一定程度的跌幅，日胶指数150附近压力沉重，在成交量不断萎缩的情况下，近期有望向下突破。NYMEX原油3月合约创出35.94美元/桶的新低，较上一交易日下跌 1.61美元/桶。

　　周三美国商务部支出美国2008年12月技术分类天然橡胶进口较上月增长1.8%，较上年同期增长23.5%。同时，泰国关键的东部和南部种植园区正值越冬季节，橡胶产量将下降。这些利多因素为天胶提供微弱支撑，但是全球需求迟滞可能意味着橡胶市场当前供需平衡，因此价格料不太可能出现涨势。

　　昨日海关公布1月天胶进口仅为6万吨，同比下降65%，进口量的大幅下降充分说明了市场需求的疲软。当前国内橡胶和复合胶的价差方面超过2000元/吨，而海南两大农垦坚守14000元/吨的低价，这将减少对天然橡胶的需求。汽车产业方面，受到全球性金融危机以及国内CPI、PPI双降所引发的对国内经济前景担忧，需求的前景不容乐观。

　　国际宏观经济方面，美国参、众议院基本达成一致意见，最早可能在周四就7,890亿美元经济刺激方案做出表决。但针对美国银行业的援助计划由于缺乏具体的细节，投资者对此普遍持悲观态度。沪胶基本面偏空，目标位12000元/吨，止损为13700元/吨。

　　执笔：方俊锋

　　强麦有望展开技术性反弹

　　国内小麦期货市场行情概述：今日国内小麦期货合约0909小幅上扬，较昨日收盘价下跌11元，成交量大幅下降59244万手至93182手，持仓量减少1644手至96626万手，收盘价2039元/吨。

　　CBOT小麦期货行情概述：CBOT-3月软红冬小麦合约WH9收跌12-3/4美分或2.3%,报每蒲式耳5.43美元。5月合约跌13美分,报5.56美元。交易商表示，市场担心全球经济衰退拖低小麦需求。 国内市场消息：郑州粮食批发市场定于2009年2月11日举办最低收购价小麦竞价销售交易会。销售的最低收购价小麦数量为75万吨，成交率88.35%，成交平均价1780元/吨；河南市场销售国家临时存储进口小麦2万吨，全部未成交。 另外，在安徽粮食批发交易市场(山东、湖北、河北、江苏设分会场)竞价销售最低收购价小麦数量75.8万吨，实际成交量46.60万吨，成交率61.46%，成交均价约为1750元/吨。 国际市场消息：2月份美国农业部小麦供需报告显示，2008/09年度小麦平均价格预计为每蒲式耳6.70-6.90美元，底部上调了20美分，因为农场价格持续走强。报告中还预计，2008/09年度全球小麦产量数据基本上保持稳定，为6.828亿吨。而将全球小麦用量数据下调了150万吨，期末库存数据上调了160万吨。

　　综合上述：在抗旱继续抓紧进行的现状下，市场目前另一个担心因素即“倒春寒”是否会产生，倘若如此则对目前灾情无疑是雪上加霜。上面提及的两个地区11日累计额成交量约112吨。今日期麦主力合约0909价格的下探2160元/吨附近获得支撑后，未来两个交易日小麦价格有望出现小幅技术性反弹，上方阻力2200元/吨。

　　上海中期研究发展部

　　经琢成

　　救市难敌衰退 沪铜中线偏空

　　LME市场三个月铜延续跌势，昨日跳空低开，盘中虽有一定的上冲动力，尾盘仍然大跌收阴，报于339美元/吨，较前一交易日下跌95美元/吨。今日沪铜905合约以11880元/吨小幅高开，全天先抑后扬，尾盘收报于12085元/吨收盘，较昨日上涨410元/吨，持仓9万余手，较昨日大增1万余手，成交量19万余手，较昨日增加18万余手。

　　库存方面，2月11日，LME期铜库存再度增加2025吨至516450吨，COMEX期铜库存较前一交易日增加46吨至41258吨，上海方面沪铜今日显性库存增加101吨至9430吨。库存压力进一步加大。

　　海关总署周三公布的初步数据显示，中国1月进口未加工的铜及铜材232,701吨,较2008年12月时的286,576吨下降18.8%，进口量的大幅下降除了春节因素外，也暗示了国内需求不旺。据麦格理周三报告，估计中国国储局(SRB)已经买入至多300,000吨铜，且这些铜将在6月之前完成交割。国家或有的收储态度将为铜市提供一定的支撑。同时，国内为了应对全球金融危机，出台了有色行业振兴计划，冶炼企业的规模和数量将受到限制，这一措施也将一定程度上减少供给，对金属价格构成支撑。

　　国际宏观方面，美国参、众议院基本达成一致意见，最早可能在周四就7,890亿美元经济刺激方案做出表决。但针对美国银行业的援助计划由于缺乏具体的细节，投资者对此普遍持悲观态度。这也是近期以来国际原油、各国股市大跌的主要原因。而最新公布的美国经济数据让投资者更为担忧,2009财政年度首四个月预算赤字达创纪录的5,690亿美元. 12月贸易逆差为399.3亿美元,预估为逆差360亿，12月贸易逆差为2003年2月以来最低。

　　就近期的行情看来，虽然各国政府都采取了一系列的措施来应对本轮金融危机，但是国际宏观经济的不景气仍难短期改变，沪铜中线偏空，905合约目标位25000元/吨，止损2874元/吨。

　　

　　执笔：方俊锋

　　全球石油需求预期下调，沪燃油破位收跌

　　受需求疲软推动美国原油库存接近16年高位影响，隔夜NYMEX3月原油期货结算价大跌1.61美元或4.29%，报每桶35.94美元，日内交投区间在35.65-38.47美元。

　　今日沪燃油主力905合约低开低走，午盘价格有所回升，但最终仍收跌，收盘价3023元/吨，较上个交易日下挫24点，成交量减少48630手至563000手，持仓量减少5874手至163000手。

　　国际能源署(IEA)周三表示,2009年全球石油需求降幅将远远超出先前预期,因全球经济极为疲弱。 IEA称,预计2009年全球石油需求将减少98万桶/日,至8,470万桶/日，先前预估为减少50万桶/日。

　　美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存增幅超过预期，连续第七周增加，因来自炼厂的需求下降，但汽油库存意外下滑。EIA称，截至2月6日当周，美国商业原油库存达到总计3.508亿桶，较前一周增加470万桶，超过分析师预估的增加310万桶。

　　隔夜，国际原油在需求被调低以及库存增加的双重打击下，期价再次大幅走低并直逼35美元的整数关口。最近两天，尽管美国经济刺激方案得到了参众两院的通过，但是，就该法案的细节仍未达成协议，并且方案未能对美国金融业救助计划做出详细的规划，受此影响，美国股市以低迷的表现来应对，这也对原油期价构成较为沉重的压力。另外，从隔夜EIA公布的库存报告可以看出，受制于美国国内炼油企业开工率的低下，原油的消费依然较为疲软，这就直接导致了库存连续第七周增加。同时，库欣的原油库存亦增至连续第六个纪录高位，由于几乎没有空余存储空间，交易商正在抛售3月合约，以避免在库欣交割，这对原油的期价构成明显的压力，如库存得不到有效的消化，后期恐将延续弱势。

　　尽管目前国内燃油现货报价较为坚挺，但是，有消息称，将有大批进口燃料油集中到港，这增大了国内燃油的价格压力，也缓解了目前国内燃油市场现货供应不足的局面，同时，在国际原油价格大幅走低的带动下，沪燃油的回调也在情理之中。今日期价围绕3000整数关口运行，该点位也是春节假期前多空双方争夺的主要区域。建议投资者，如该点位不能有效企稳，那么后期可考虑空单入场。

　　执笔：李宙雷

　　黄金上行空间打开，避险需求愈演愈烈

　　隔夜外盘行情简述：周三，国际金价强势上扬，市场对于美国金融救援方案缺乏细节倍感失望，推动避险情绪继续升温，经过尾盘的大幅拉升，国际金价终报收939.22美元/盎司。纽约COMEX4月期金则大幅上涨30.30美元，收报944.50美元，这也是COMEX期金自去年7月份以来的最高水平。

　　沪金日内行情简述：今日沪金主力906在隔夜国际金价涨势带动下以205元/克价格大幅跳空高开，上午盘面略有回落，但是午后盘面继续上扬，终收于205.54元，上涨5.96元，成交量增加2996手，持仓量增加2758手至40628手。

　　消息方面，美国参众两院已经就经济刺激法案的分歧达成协议，当中35%的资金用于税收抵免，65%的资金用于联邦政府的支出。由于此前盖特纳公布的救助计划缺乏细节，市场怀疑态度弥漫。

　　美国12月贸易赤字下降，而1月财政赤字大升。因油价持续走跌，美国12月贸易赤字下降至399.3亿美元，为2003年2月以来的最低赤字水平。1月份财政赤字则高达838.2亿美元，高于国会预期780亿美元。2008财年美国政府财政赤字共计4,548亿美元，创下纪录高点。另外，昨日公布英国1月失业率增至2000年2月以来的最高点3.8%，失业申请人数增加7.38万人，因企业加速裁员以渡过衰退。

　　全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust周三再度增持黄金40.37吨，黄金持有量连续第三日创下历史新高已经达到935.09吨。机构大举增持黄金刺激下，黄金市场一举突破前期关键阻力位置，上行空间已经打开，下一目标区间950-955美元。历经隔夜的快速上涨，黄金或有盘整需求，若考验935一线则可考虑于回调过程中适量多单入场。

　　原油方面，隔夜NYMEX原油期货3月合约收跌。美国上周原油库存增加470万桶，国际能源署11日公布预测更显示，2009年全球石油日需求量将减少100万桶，拖累油价继续下滑。

　　执笔：李曼

 

 

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