一、行情回顾

期货方面：

周三沪深 300 指数小幅高开，早盘高位震荡后逐波上扬，沪指不断刷新近 5 个月来新高，但午后震荡走低。早盘指数高位震荡，跳空缺口迟迟没有回补，煤炭石油、有色等资源蓝筹板块强势，煤“飞”色“舞”再现，但地产等板块下挫拖累了指数震荡走低，现指稍有回落后震荡上扬并上攻到日内最高 3380点，临近午盘有所后回落。午后权重板块集体回落，中小板、创业板也是节节败退，现指震荡回落。截至收盘，沪深 300指数报收 3022.75点，下跌 0.24%，成交 1845亿元，较上一交易日增加 24%。

沪深 300 期指合约全日跟随标的指数呈现震荡走低趋势，四支合约全部收跌。其中主力合约IF1104早盘开盘后一直呈现窄幅波动略微偏弱的局面，即便现货市场出现一波快速拉升也没有带动
期指太多的热情，也是的盘中期指再度贴水，最终拖累现货市场午后回落，期指也跟随走低，尤其尾盘跌速较快，不过现货收盘后期指小幅回抽，最终报收 3344.6点，下跌 21.4点，升水 11点，从持仓看主力加快移仓速度；技术上 1104 合约在冲击前期高点 3390 点附近遇到较大阻力，而中阴线也显示短期回调压力有所增大。期现价差进一步收敛，仍无套利空间。

二、消息面

1、王岐山：把旅游业培育成国民经济战略性支柱产业

亚太旅游协会成立 60 周年庆典暨年会 11 日在北京举行。中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山出席并致辞。他强调，加快发展旅游业，是扩内需、调结构、促就业、惠民生的重要举措。在今后五年中，中国政府将深入贯彻落实科学发展观，多策并举，把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业。

2、贾康：官方将宣布积极财政政策逐步淡出

财政部财政科学研究所所长贾康日前在上海出席“上证·首届全球基金峰会”时表示，虽然国货币政策和财政政策采取一紧一松的搭配，但目前的财政政策已经包含淡出安排，2011年底财政
政策将可能由积极转向稳健。贾康指出，我国财政政策转变将更侧重结构优化。结构优化的重点是围绕十二五期间加快生产方式转变和改善民生来进行，这就需要在加大投入的同时配合机制创新及转变。

3、央行 4 月 12 日将发行 650 亿元央票

央行 4月 11日公告，4月 12日将以贴现方式发行发行 2011年第二十二期中央银行票据。第二十二期中央银行票据期限 1年，发行量 650亿元，缴款日为 2011年 4月 13日，起息日为 2011年 4月 13日，到期日为 2012年 4月 13日。

三、投资策略

昨日蓝筹未能形成合力，地产板块受利空影响调整明显，股指冲高回落，成交量明显放大。由于大宗商品有调整迹象，资源类板块风险加大，金融类板块仍有可能护盘，因此市场短期将以高位震荡为主，等待 3月数据陆续公布。操作上，多单冲高过程中减仓。