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后市仍有再次上冲需求

最新高手视频! 七禾网 时间:2011-04-12 10:32:34 来源:中国期货网 作者:刘宾

尽管周末信息面依旧平静,但期指并没有延续上周的强势拉升走势,而是呈现冲高回落的局面,1104合约报收中阴线,下跌21.4点,持仓减少2782手,但1105合约却增加了2134手,四个合约累积减仓479手,成交下滑了2万手。

根据中金所公布的前20席位数据显示,空头持仓大幅减少2246手至19568手,而多头持仓仅减少了894手至16633手,导致净空头持仓再度大幅减少1352手至2935手,这也是自3月30日净空头达到6221手以来的第六日下滑,累积减少3286手,下降比例52.8%,导致这样格局的原因在于,首先接近交割日主力开始移仓,尤其主力空头持仓集中且普遍呈现先行移仓的现象;另外,近期行情呈现触底回升的态势,空头信心不足,主动减仓有所增加。

再从各细分席位的持仓表现看,主力空头前5席位除广发期货外全线大幅减仓,共计减仓2130手,但其他空头席位波动并不大,只有安信期货增加超过200手;多头大部分减仓,但光大期货和弘业期货大幅增仓801手,冲抵了部分减持力度,但即便前6席多头剔除光大期货共计减持多单也只有1324手,远远低于空头主力减持的力度;但从盘面表现看,并没有因为空头减持力度大而获得支撑或明显上扬。因此,笔者认为,空头主力应该是以移仓为主,远月合约压力增大拖累了近月合约的走势;另外,多头主力移仓较慢,且似乎继续表达了中期看好的意愿。我们可以理解为,多头散户还是以短线为主,在市场冲关不利的情况下,多头散户更加积极减仓,对冲了部分空头减仓。因此,空头主力移仓行为并非完全代表溃败离场,而多头分化加大,多头主力继续持相对乐观态度,但多头散户则选择落袋为安回避风险。

再度分析一下总持仓与指数的关系,在大趋势上,总持仓与指数的涨跌略微呈现正相关。但我们看近一周的总持仓表现,略微与指数呈现背离的局面,在期指连拉四阳的情况下,期指总持仓却从3月30日的39439手下降到35557手,上周五小幅增长到37083手,如果将总持仓的看作一个指标,则这种背离迟迟无法改变的情况下就会拖累期指的走势。其实这也可以与现货市场成交迟迟不能跟上形成对比。

综上,从总持仓及技术形态分析,期指短期突破受阻,有一定回调整理需求,但从多头主力相对坚定和净空头近期持续减少的数据看,预计期指中期反弹仍难言结束。因此,笔者认为期指短线仍有调整蓄势的需求,后市仍有再次上冲的需求。

责任编辑:李婷

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