铜 冲高回落铝 震荡上行

　　【外盘走势】LME三个月期铜盘中低见3307美元，终场收报3330美元，跌100美元；三个月期铝收盘报1348美元，跌30美元。

　　【国内走势】沪铜主力905今日低开探底后拉升，尾盘又再次回落，收盘跌190元报27390元，成交和持仓略增。沪铜指数跌192点报27490点。沪铝905今日早盘低开，一度下探至11810元的低点，之后震荡上行，尾盘涨145元报12110元，成交和持仓均略增。沪铝指数涨139点收报12117点。

　　【基本分析】LME铜库存增3775吨至523325吨，为2003年10月以来最高；铝库存大增10325吨至2938250吨，再次刷新历史最高纪录。库存的高位打击了铜铝价格。日本经济出现更大下滑，出口史无前例地暴跌，第四季度经济萎缩3.3%，为连续第三个季度萎缩，且为1974年首次爆发石油危机以来最差表现。经济的衰退继续打压基本金属价格。近期有消息传，中国政府将对进口铝征收5%的进口关税。中国国内铝产量不断增加，库存亦持续增长至高位，国内铝消费的疲弱致使铝供应过剩严重，铝价压力巨大。征收进口关税将可以减少国外原铝进口量，缓解国内供应过剩的压力。中国海关初步数据显示，中国1月份进口未锻造铝25379吨，同比减少13.8%，进口未锻造铜201822吨，同比增长27.7%；中国1月份进口铜精矿51万吨，同比下滑0.4%。中国进口的增长料难以弥补国外需求的下滑，价格压力不减。

　　【技术分析】LME铜价近期料震荡回落。沪铜905下方关注26500一线支撑。沪铝905料在12000一线震荡。

　　【操作建议】铜：空单持有；铝：观望。(南华期货曹扬慧)

　　锌回调休整

　　【外盘走势】LME伦外锌上一交易日下跌，均线压制明显，收报1150，跌20点，跌幅1.71%。

　　【今日走势】今日沪锌主力905今日受外盘影响低开，盘中受资金拉动上行，盘中最高10470，最低10115，均线系统积压明显，最终收报10380，微涨0.92%。

　　【基本面分析】锌库存上一个交易日增加1200吨，总量达到352，450吨。场外升水为25.5美元/吨左右水平。数据的公布直接导致LME锌价昨夜的大幅下跌。据伦敦2月16日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周一公布的最新月度报告显示，2008年全球锌市场供应过剩19.5万吨。全球精锌消费量增至1,148.8万吨，上年同期为1,130.9万吨。ILZSG称，2008年精锌产量为1,168.3万吨，2007年为1,135.6万吨。此外该报告还显示，2008年12月生产商库存升至37.1万吨，11月为36.2万吨,07年末为35.0万吨。

　　【技术分析】伦锌目前面临压力位，沪锌底部仍受支撑；今日沪锌受资金拉动上行，底部支撑依然存在，但上方均线的压制还有待突破，三角形形态逐渐收敛，谨慎。

　　【操作建议】日内短线操作。

　　(南华期货张红敏)

　　天胶

　　继续探寻方向

　　【今日走势】美国通用汽车公司是否破产悬而未决，再加上沪胶已经来到13500的关键价位，多空分歧加剧。国储收胶和美国汽车行业的救助仍未确定，给沪胶未来的走势带来悬念，日胶亦横盘整理，选择方向。今日沪胶主力905高开高走，最高摸至14035元，盘终报收13885，涨235点，持仓增加19666手。

　　【基本面分析】据新加坡2月16日消息，亚洲现货橡胶价格在周末之后几无变动，交投淡静。中国的终端用户持续采购，但数量相对较少。此外，鉴于近期需求的下滑，泰国和马来西亚供应充足，随着越冬季节的来临，供应可能在未来几周大幅下降，从现在到4月左右，产量下降可能限制价格下跌。但鉴于各主要工业国工业产值的疲软，全球汽车制造业正面临数年来最差销售，在疲弱的需求下面，现货市场不太可能强劲上涨。1月份的时候，国产5号标胶海口直销价格每吨为13400元左右，云南直销价在13200左右，上海等地1月国产5号标胶市场价格均价大概在13500-14500之间。因此现在橡胶价格已经接近现货价格，因此未来多空双方的分歧将会加大。

　　【技术分析】14000仍是一个重要的压力位置，短期内难以有效突破，预计胶价仍要下探至20日均线附近寻求支撑。

　　【操作建议】13500-13800的价位之间可以短空，在方向未明的情况下，空单谨慎持有。

　　(南华期货 胡浩)

　　PTA

　　上涨缺乏动力

　　【今日走势】在前期利多因素逐渐失去支撑的形势下,今日PTA905继续呈现弱势下跌,虽早盘开盘后短时间内有冲高,之后维持窄幅震荡,而在午盘后则迅速冲低,尾盘再次小幅盘整,成交量大幅萎缩,日内最高至6102,最低至6002,最终收于6024,持仓量增加5690手至128982手,成交量为228866手.

　　【基本面分析】

　　13日:

　　原油方面,美油昨日再次小幅下跌, WTI原油903合约收于37.14美元/桶,下跌0.37美元/桶；日本石脑油日均价434美元/吨,较前一日下跌10美元/吨。FOB韩国MX日均价719美元/吨,较前一日下跌9美元/吨。

　　直接原料PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于904.75.00-905.75美元/吨, CFR中国台湾收于922.75-923.75美元/吨,较前一交易日下跌12.5美元/吨;

　　PTA内盘现货日均价6580元/吨，外盘现货782美元/吨，进口PX折合生产成本6040元/吨；进口成本6729元/吨，进口亏损149元/吨。

　　今日:

　　PTA市场弱势调整，内盘商谈6500-6600元/吨；外盘报价780-790美元/吨，听闻个别试探性还盘760美元。

　　MEG市场仍小幅下探为主，内盘主流商谈在4200-4300元/吨；外盘主流商谈520美元/吨左右，成交不多。

　　下游聚酯市场今日继续走弱,长丝价格普降100-200元,切片价格也继续疲弱下行,江浙涤短行情勉强维持，1.4D主流出厂价在8000-8200，成交量少，市场清淡。

　　总评:上游PX价格及聚酯行情略有小幅走弱迹象,聚酯行情转淡,买方观望意向增浓,致使今日PTA期日有所收低。目前的利多可能是随着下游聚酯工厂开工率的增加，从而从需求面推动期价，而利空则表现在上游原料价格的稳中略有趋略，进而使得前期推动聚酯产品走高因素减弱，影响聚酯产品买方意向。

　　【技术分析】RSI和MACD指示显示目前行情总体偏淡,从今日的行情走势来看,整体行情处于调整状态,成交以之前几天也大幅减少,市场观态加浓,午盘,随着期价迅速下滑,成交和持仓明显增加,显示多空对目前行情分歧较大.

　　【操作建议】多单谨入

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯

　　震荡下行

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905早盘震荡上行，午后随着原油大幅下挫聚乙烯也出现较大幅度的跳水。主力合约0905开于8350，收于8250，最高8480，最低8235，收跌205，成交339198手，持仓67204手，日减仓470。

　　【基本面分析】PE市场成交气氛极为清淡，华北华东地区价格阴跌，华南地区价格大幅下滑100-200元/吨。值得注意的是，近期进口料到港较多，比国产料便宜100-200元/吨左右出货，也对现货市场产生较大冲击。目前商家心态为迷茫，积极出货，消化库存。多观望石化是否会降价或者挂牌销售。华北LLDPE市场今日询盘气氛不佳，价格阴跌，商家信心不足，积极出货。齐鲁化工城PE市场今日价格继续走软10-20元/吨，市场询盘气氛不佳，较为疲软，7042在9030元/吨。华东LLDPE市场价格继续小幅走软，成交情况不佳，商家心态低迷，下游接货积极性不高。余姚PE市场继续阴跌，成交低迷不改，下游继续观望为主，市场货源正常，7042在9100元/吨。华南LLDPE市场工厂接货情况较差，价格下滑较为明显，商家信心不足，多降价出货。广州PE市场今日价格继续下滑，幅度在100-200元/吨，商家积极寻求成交，但是成交情况不佳，7042在8800元/吨左右。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近中轨线，开口缩小，短期的跌势暂时不会结束。

　　【操作建议】空单谨持(南华期货史明珠)

　　燃料 油宽幅震荡

　　【今日走势】今日燃油多空双方争夺激烈，短线资金盘中一度期价，预计近期燃油都将维持日内宽幅震荡格局。

　　【国际原油】市场关注经济数据，担心需求疲软的状况延续到第二季度，周一国际油价继续下跌。能源需求受到经济滑坡的影响，第二季度全球炼油厂大规模检修，对原油需求可能进一步下降。尽管欧佩克减产将油价维持在每桶40美元附近，防止了油价继续下滑，但是未能如愿推高油价。

　　【基本面分析】在欧美以及经合组织其他地区石油需求下降的同时，预计2009年中东地区石油需求仍然上升。国际能源署预计廉价的燃料将导致2009年中东地区石油消耗量日均增加20万桶，增幅近3%。国际能源署资深分析师说，沙特阿拉伯和伊朗对运输燃料的需求将继续增长，因为这些国家仍然对燃料进行大量的补贴。此外，沙特阿拉伯、科威特和伊朗对发电需求以及石化厂原料的需求也将增加。预计2009年中东地区石油需求量将从2008年的日均700万桶增加到2009年的日均720万桶，年增长约为上年的一半。

　　【技术分析】技术上看，短期内期价属于震荡期

　　【操作建议】持仓观望(南华期货卢惠丽)

　　白 糖

　　高位振荡

　　【今日走势】今日郑糖早盘前半段作窄幅振荡整理，后半段开始大举上攻，午后开盘承接上午走势，但之后有所回落，全天收于大阳线，成交量居于高位，多空分岐显现，资金效应明显。郑糖909开于3555，最高达3679，最低为3536，报收于3630，持仓量466044手，增加84282手。

　　【国际糖走势】周一ICE糖市停盘一天。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区糖价涨跌不一，成交乏量，华中销区涨跌互现，销量清淡，西南销区稳中见涨，市场购买力弱，华南糖市多数持稳，成交配合不佳，北方市场大体持稳，成交欠佳；广西市场维持报价，观望居多，南宁现货价3180元/吨，云南多数糖企无报价。

　　【技术分析】均线呈有序多头排列，但多头获利出场，谨慎看涨

　　【操作建议】多单持有

　　(南华期货张 健)

　　棉 花

　　减仓上行

　　【今日走势】今天郑棉0905开于12050，全天交投清淡，整体维持窄幅震荡态势，但午市收盘前和尾盘均走出一波上行行情，最终收于12105，成交12462手，持仓50166手，减少1026手。

　　【NYBOT走势】因美国总统日休市一天。

　　【基本面分析】(1)2月17日CC index指数为11198，较上一交易日增6。(2)2月16日Cotlook远东指数为53.65，较上一交易日减1.1。(3)今日郑州商品交易所棉花仓单数量为1674张，增加12张，有效预报670张。(4)近期各地现货市场较为良好，首先是因为近期纺织企业开工较多，皮棉需求上升；而.纺织品出口退税从14%调整到15%，也使得纺企对价格承受力有所增加；400型企业忙于交储，使得市场上现货皮棉尤其是高等级皮棉存在一定的缺口；等等。自2月13日起，安徽棉花销售价格上涨较为迅速，2级皮棉11800元/吨(公重，提货，带票)，正3级11400元/吨，较上周平均上涨200元/吨。其他各地区也有一定程度的好转。更重要的是，籽棉收购价格有明显上扬，这也使得国家相关政策效应终于得到终端的体现。

　　【技术分析】交易量再度萎缩，且持仓量有一定程度的缩减，价格虽然站稳12000，但后期走势仍不明朗。

　　【操作建议】观望(南华期货钟益强)

　　豆 类 让他三尺又何妨

　　【今日走势】今日期价低开低走，期价全天宽幅震荡，早盘一度击穿20日均线支撑，虽一度反攻至开盘附近，但午后受下游产品跌势拖累，重归跌势，终盘以小阴线报收。主力A0909开盘3495，最高3499，最低3447，收盘3470。收盘较昨日结算价下跌40点，持仓增加10004张。

　　【CBOT】美豆周一由于总统纪念日没有数据，巴西一分析机构周一表示巴西新季度大豆收割总体进度已完成8%，与去年同期基本持平，但新豆销售较去年同期却落后23%，尽管巴西货币汇率走软导致价格竞争力提升，但产区旱情导致农民惜售心理明显。

　　【基本面分析】产区现货价格较上周基本没有变化，哈尔滨地区油厂报价继续稳定在3480-3500元/吨左右，伴随油厂开工率的上升，其收购量亦有所上扬，加之国储收购的持续，短期产区现货价格将继续获得稳定的支撑，局部地区或有稳步上扬。下游产品方面，豆油价格受需求及油厂销售策略提振继续坚挺走势，豆粕价格则受需求下滑影响出现大范围的下滑。考虑到近期港口积压的大量库存以及上个月美豆对中国的大量装船，后期大量进口大豆的到港将对现货市场价格产生一定压制。伴随南美大豆进入生长后期，中美新季度大豆种植面积成为市场关注的焦点。近期各分析机构的预测数据的出台将对盘面价格产生一定影响。

　　【技术分析】期价继续击穿均线系统支撑，日内触及本月上涨幅度61.8%技术位，短期关注美豆双月线支撑力度，等待方向明朗。

　　【操作建议】日内依托3445短多，或进行油粕套利操作

　　(王晨希)

　　强麦小幅上涨

　　【今日走势】今日早盘小麦主力905开盘之后振荡上行，直到收盘，最终905小麦收于2000，较昨日收盘价收高13个点，日减仓4952手，远月0909今日也小幅上涨，减仓5594手。

　　【CBOT】昨日休市.

　　【基本面】福建厦门粮油批发市场服务中心08年山东产2级白小麦火车板价1920元/吨，比昨日上扬40元/吨，二级精粉批发价2510元/吨，比昨日下降10元/吨。湖北省宜城市粮食局3级白小麦收购价1740元/吨，与昨日持平，制二级小麦粉批发价2260元/吨，与昨日持平。甘肃兰州红梅面粉有限公司08年河南新乡产2级普通白小麦入库价1800元/吨，与昨日持平.山西运城小麦批发市场08年河南产3级白小麦到厂价1920元/吨，比昨日上扬170元/吨.

　　【技术分析】今日小麦小幅回升，预计未来一段时期小麦价格仍将高位波动，905小麦价格区间大致在1950-2150之间，909小麦价格区间大致在2150-2300之间。

　　【操作建议】区间操作。

　　(南华期货郑施红)

　　玉米

　　放量上涨

　　【今日走势】今日连玉米高开低走，跟随周边商品下跌，成交量维持高位，持仓量再度攀升，资金进场迹象明显。主力合约0909以1700开盘，收于1689点，较上一交易日结算价下跌5元，总持增加了15418手。

　　【CBOT】美国总统日，CBOT休市一天。

　　【基本面分析】由于国家收储传闻以及玉米现货市场交投活跃，价格小幅攀升。但春节以后猪肉及禽肉价格不断下滑，加上疫病影响，农户补栏不积极。所以玉米行情目前维持易涨难跌的格局。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1380元/吨；锦州港口平舱价1510元/吨；大连港口平舱价1510元/吨；上海到站价1600元/吨；长春出库价13800元/吨，广州港口成交价1580元吨。

　　【技术分析】主力909合约期价下受5日均线支撑，但上方1700处有压力，短期估计维持震荡。

　　【操作建议】观望(南华期货王成)

　　今日南华商品期货综合指数小幅上涨。南华商品期货综合指数收于1174.05点，上涨9.37点，南华工业品指数收于1163.75点，上涨12.46点，南华农产品指数收于1359.33点，上涨5.63点。

　　今日工业品涨跌互见，铜、燃油、PTA和塑料小幅下挫，而锌、铝和橡胶小幅上涨，南华工业品指数上涨12.46点。沪铜905合约跳空低开，盘中探低回升走势震荡，尾盘小幅收跌，交投较为活跃，持仓增加。主力905合约收27390元，下跌190元。铜进口数据短暂提振市场人气，但欧美日经济不容乐观，银行业危机再现，经济忧虑以及库存继续增长，需求疲弱使得短期铜价走势有所承压。橡胶905合约今日收一根光脚阳线与上周五类似，多头前20名大举增仓近万手，表明多头进一步看涨意愿强烈。

　　今日农产品涨跌互见，白糖、棉花小幅上涨，大豆、豆粕和油脂类小幅下挫，南华农产品指数上涨5.63点。郑糖909合约今日早盘低开后,连续攀升,3700上方的阻力表现地较为明显,持仓量大幅增加,资金关注度再度被提升,成交量保持高位。不过现货方面今日保持稳定,且电子盘涨跌互现,期现市场似乎出现了分化。再来看基本面情况,目前市场上关于广西新榨季种植面积及产量减少的说法很多,甚至有传出实际种植面积增长幅度接近10%的说法,版本较多,消息面充满了对减产的各种预期和猜测,也给了资金借机炒作的机会,导致糖价节节攀升。估计确切的数据在19日的广西会议上会公布,一旦数据公开与市场预期有异,糖价的此轮上涨将会受到影响。

　　今晚美国通用汽车将决定是否申请破产保护，存在较大不确定性，虽妥协的可能性较大，也就是劳资双方达成协议暂时可以避免申请破产的可能性较大，明日南华指数维持低位震荡整理走势。

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。