保证金比例的设计思路

1、10%原则

由于期货的本质是合约，正常合约交易须支付10%左右的“押金”，也就是期货上的保证金。

2、风险可控原则

作为交易所和期货经纪机构，为保障其正常运作，行情波动产生的风险必须通过保证金比例的收取来予以回避。

3、两板不穿原则

连续两个同方向停板不至于使满仓交易而亏损的客户爆仓。在股指期货合约征求意见稿将6%的盘中熔断机制取消之后，交易所的最低保证金也从10%提高到了15%；相应地，期货公司的保证金标准也从12%提升至了20%。

4、波动性衡量

波动率越小的品种，相应地保证金收取就越低；波动率越高的品种，相应地保证金收取也越高。

5、投机性衡量

持仓量、成交量超过一定范围的时候，或短期内有过大波动，或属于交易所认定的异常交易发生时，即界定其为投机性加大的情况，交易所为适当抑制投机性，会增加保证金收取的比例。

6、 在前5点内容满足的前提下，保证金比例尽量小

如果是在风险可控的前提下，尽可能地缩小保证金比例，有助于提高资金的利用率。

以上内容，我们在本书的“杠杆法则”中已做了详细解释。