股指期货推出一年以来，股市与期市之间的融通日益增加，这就使得巨量资金可以在两个市场间方便和快速地流动，市场互动显著增强。因此，我们在跟踪市场、分析未来走势的时候，完全可以参考期现联动现象。笔者认为，根据期现联动制定股票交易策略有以下几点可供参考。

第一，利用股指期货在日内盘中领先的现象决定股票入场时点。通过观察股指期货主力合约的走势情况我们发现，其价格变动往往领先现货指数平均20—120秒，或能提前提示变盘。股票投资者可以利用这一特点，对已经决定买入的股票参考期指主力合约的领先特征，在大盘转强时恰当入场，快速脱离建仓成本区，减少交易压力。

第二，利用期指主力合约和沪深300现指在日线级别的背离现象决策股票交易的进场和退场时机。背离是两个变量正常关系的扭曲，反映市场力量的最新变化。背离现象在金融决策和交易中被投资者广泛关注和应用，背离的种类包括量价背离、指标与价格背离、指标背离等。期现价格在正常情况下会因市场联动而表现出同升或同降，当它们这种关系被打破后，比如在一波阶段性上涨行情的末期，一方上涨而另一方不涨甚至下降，则表明另一个市场的力量正在发生变化。例如，在2010年国庆节后上涨行情的末期10月25日到11月11日，沪深300现指仍表现为振荡上行，而期指主力合约IF1011则呈现横盘振荡。特别是在11月5日期现两市小幅创出新高后两者表现大不相同：IF1011合约期价当日快速回落，并在接下来的2个交易日里接连出现低点，日K线呈现空头排列形态；而现货指数则是高位小幅整理，表现相对强势，两者出现持续两日的背离。最后的结果是两市出现深度调整，形成年内高点。如果投资者能注意到这个现象和特点，就可以利用股指期货的先行性特征来决策股票操作的退出时机，规避系统性风险。当然，反过来也是如此，在阶段性下跌后若出现底背离就可择机建仓，抢占先机。

第三，利用期现基差和合约价差判断当前大势，决策观望或入市。股指期现价格的变动尽管方向基本一致，但变动幅度往往不同，因而二者基差会时而扩大，时而缩小，最终基差会在期货合约交割月趋向于零。合约价差则表现了不同月份合约间的一系列价格梯度，反映了市场对未来的预期强度。根据上述价差研判大势的基本原则是：当期指价格高于现货价格加套利成本时，表示市场处于相对强势，越大则越强，同时远月合约价格高于近月合约并出现价差同步扩大则可以佐证市场的强势。反之，对大盘弱势的判断是：基差在套利成本区间波动，几乎没有套利机会，合约价差也在正常的范围内振荡。例如，期现套利成本大约在23个点（利用ETF套利的成本可以更小），也就是说，基差（期货-现货）小于23点表示正常，大于23点则表示期货市场预期后市向好，大盘可能走强。2010年国庆节后的第一个交易日，主力合约IF1011基差一反常态地站上60点，且没有被套利盘打压回归的迹象，四个期指合约的价差也同步扩大，随后股市大盘和期指迎来良好的“国庆行情”。