库存意外减少，原油大幅走高

　　隔夜，美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示，原油库存12月以来首次减少，受此影响，隔夜NYMEX 3月原油期货结算价上涨4.86美元或14%，报每桶39.48美元。

　　今日沪燃油主力905合约大幅高开，随后期价有所走低，但总体上日内期价维持高位震荡走势，尾盘时有所下跌。收盘价为2881元/吨，较上个交易日收盘价上涨23点，成交量为455708手，持仓量减少13938手至145988手。

　　美国能源资料协会(EIA)周四公布的数据显示，上周美国原油库存意外减少，为过去八周以来首见，因进口下滑，且炼厂需求微幅增加。EIA数据显示，截至2月13日当周，美国商业原油库存下降20万桶，至3.506亿桶，分析师之前预估为增加300万桶。同时，包括取暖油和柴油在内的馏分油库存当周减少80万桶，至1.408亿桶，市场预估为下降120万桶。汽油库存同样背离市场预期，2月13日当周增加110万桶，至2.187亿桶，分析师预估为下降50万桶。

　　另外，石油输出国组织(OPEC)理事会成员周四表示,OPEC对处于高位的石油库存感到担忧,但现在说该组织是否有必要在下个月的会议上决定进一步减产还为时过早。

　　隔夜，美国能源资料协会(EIA)公布的库存报告出乎市场的意料之外，由于原油进口需求的下滑以及炼厂开工率的微幅增加，截至2月13日当周，美国商业原油库存意外下降20万桶，这也是近8周来第一次出现下降，而此前分析师的预估是增加300万桶，市场似乎已经感受到OPEC减产带来的影响，由此引发了隔夜即将到期的3月合约大幅上涨14%，期价达到了近10天的最高点。不过，分析师担忧的是，尽管原油库存8周来首次减少，但是汽油库存却意外增加，汽车需求的疲软起到了主导作用，这将对炼厂的开工构成一定压力，进而影响到原油的需求。就目前国际原油市场的情况而言，经济下滑导致的需求不振以及OPEC的减产举措将继续影响着后期的油价，而对于经济下滑的担忧暂时占据了主导作用，后期原油可能将延续震荡偏弱的格局。

　　从今日国内部分地区燃料油现货报价可以看出，价格依然较为坚挺，现货供应较为紧张，不过，各地成交却仍不见起色，国内燃油现货价格的坚挺也是近期沪燃油合约相对独立于原油价格而表现出强势的主要原因。在隔夜国际原油大幅上涨的带动下，今日国内沪燃油延续了昨日尾盘的强劲上涨势头，连续第二个交易日收高。综合来看，沪燃油相对于原油依然较为强势，现货的坚挺以及资源的相对紧缺对期价构成一定支撑，但是，就目前情况来看，国际原油依然难以摆脱疲软的局面，因此，沪燃油后期将维持震荡的走势。

　　(执笔：李宙雷)

　　宏观经济不佳 沪铜难改弱势

　　LME市场三个月铜昨日小幅高开，期价经过一段时间盘整后呈45度角拉升，尾盘略有涨幅回吐，全天收于3297美元/吨，较前一交易日上涨67美元/吨。在隔夜外盘提振下，今日沪铜905合约以27050元/吨小幅高开，盘中多头虽有多次拉升，但拉升所达到的高点不断下移，全天收于阴线，并以26540元/吨收盘，较昨日下跌160元/吨，持仓16万余手，较昨日减少4千余手，成交量27万余手，较昨日减少13万余手。

　　库存方面，虽然LME铜库存周三曾录得去年10月来首次大幅下降，但是周四LME库存再次上升，进一步增加2,950吨至528250吨。周边市场上，美元指数昨日冲高动能不足，收于场下影线阴线，对商品价格提供一定支撑；国际原油强劲反弹，NYMEX4月合约收于40.17.美元/桶，较前一日上涨2.77美元。

　　目前，不少业内人士认为2009年全球铜市将出现70万吨的过剩。但是，今日安泰科一位分析师表示，铜陵有色金属集团认为国内阴极铜供应相对吃紧，因此计划提高今年铜产量23%至800,000吨。针对目前日本GDP的大幅下跌以及金融危机波及东欧所导致的东欧经济下滑，国际货币基金组织(IMF)总裁卡恩表示，全球经济的放缓速度很可能超过IMF今年1月底时的预期。他认为，全球各经济体如果实施正确的政策，全球经济能够在2010年开始复苏。

　　全球性的金融危机所带来的损失目前无法估计，乐观的看法将在2010年走出经济低谷，我们认为金融危机带来的破坏性仍在延续，能够支撑铜价走强的因素寥寥，铜市中线依旧偏空。

　　(执笔：方俊锋)