11月10日,中国社保基金理事会直投部总经理冀国强在全球PE北京论坛上表示,社保基金将完全按照市场规律办事,放手让专家理财,做到LP(有限合伙人)与GP(普通合伙人)目标相一致。 由北京市金融办、中国股权投资基金协会(筹)等联合主办的“全球PE北京论坛”于11月9日--10日在香格里拉酒店如期举行。10日下午的“金融危机下的股权投资”分论坛的上,社保基金自投部总经理冀国强介绍,社保基金目前处于“两条腿走路”的状态,一方面利用自身资金规模及机构性质直接投资国家重大项目,例如铁路、国有大型银行的改制等,比例约为总资金规模的20%左右;另一方面,社保基金可通过投资股权基金而变身LP,以达到间接投资中小企业的目的,比例约为10%。 2008年,在监管层授权下,全国社保基金获准在一定比例下可以按照市场自由选择GP。但随之而来的实际问题,便是如何选择一个优秀的GP?股权投资基金虽然在中国刚刚起步,但发展迅速,而相反,LP的发展速度则相较缓慢,因此LP的短期行为给予了GP较大压力;另外,由于LP对于GP不能做到百分百信任,因此出现干预过多的局面,导致具体责任不能完全细分。 对于上述问题,冀国强表示,社保基金会完全按照市场规律办事,即完全信任GP的专家理财,努力做到LP与GP远期目标相一致。而社保基金的尝试是否正确,冀国强说:“只有等市场来检验。” 当被问及作为LP,社保基金选择GP的具体标准时,冀国强表示,由于社保基金在股权投资方面还处于学习阶段,因此初期只能谨慎的选择国内最好的GP,而最好GP的选择标准基本为三点:经验、业绩与体制结构。其中,GP与LP资产捆绑的激励机制很重要,另外,基金的投资历史及经验也是社保基金评判选择的重要标准。 中国GP发展历史较短,许多公司甚至不具备显赫的投资历史,依照以上标准或会出现多数基金无法参与市场的局面,在接受和讯网采访时,尚高资本董事总经理帕特丽莎.迪宁表示,在市场高速发展及变化之下,仅仅依靠公司的投资历史记录做判断是毫无意义的,尚高资本会通过长期观察GP的投资组合进行判别,“这非常重要。”帕特丽莎对和讯网表示。 论坛中,全国社保基金何时会选择海外GP成为国外股权投资基金公司参会人士普遍关注的焦点,而冀国强表示,社保基金未来或有选择海外股权投资基金的打算,但目前还没能迈出这一步。 |
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