与汽车类上市公司纷纷交出的2010年豪华业绩套餐相比，特力A去年的表现颇有些相形见绌。根据公司4月15日发布的年报，其2010年营业收入达3.86亿元，同比下滑10.71%；实现归属于上市公司股东的净利润358.44万元，同比下滑43.16%；经营活动产生的现金流量净额达714.39万元，同比下降73.02%；而基本每股收益也应声降至0.016元/股，下滑比例达43.01%。

而此次营业收入下滑，已是特力A连续4年遭遇营业收入下滑的窘境。自公司2006年刷出了11.40亿元营业收入的历史高点后，截止报告期末该项指标在4年内的下降幅度达66.14%。

公司方面表示，拟对2010年度358.44万元的利润不分配，不转增。至此，这已是特力A连续15年未对股东进行过分红或转增。

核心子公司受政策影响

净利下滑9成

其实，2009、2010年的中国汽车业迎来的是一波井喷的行情，与汽车板块沾边的上下游产业都借光赚得盆满钵满，日前发布招股说明书的庞大集团就是借助此前的业务扩张成为了首家登陆A股市场的汽车经销商集团。可同为汽车销售的同行，特力A2010年的业绩表现为何如此惨淡？

对此，公司董秘郭冬日在接受《证券日报》记者采访时坦陈，公司净利润之所以出现较大幅度的波动，是由于进口车销售政策发生了变化，导致营业收入减少。

郭冬日进一步解释称，特力A旗下的子公司华日丰田汽车销售有限公司（下称华日汽贸）虽然整体规模不大，却占据了特力A营业收入的70%左右，为公司贡献的利润额度尤为可观。而去年发生调整的进口车销售政策，直接导致了华日汽贸难以维系此前的业绩，进而影响了上市公司的利润表现。而年报数据也佐证了这一解释，华日汽贸2009年实现净利润325万元，可2010年下滑至29万元，降幅达91.07%。

当记者问及上述进口车销售政策变动的细节，郭冬日表示具体情况其一时也难以解释清楚。但公司日前刚刚召开过一季度业绩分析会，2011年特力A会应对政策变化，在经营上做出一些新的布局和调整。

多家子公司股权

因涉案遭冻结

虽然营业收入连年下滑、核心子公司遭遇政策变脸，但这些却远不是特力A眼下最大的难题。公司方面表示，目前对特力A发展影响最大的是，公司为深圳石化工业集团股份有限公司（下称石化工业）逾期还贷人民币5760万元提供担保的诉讼。

特力A为石化工业提供贷款担保的诉讼，可谓旷日持久。虽然源起石化工业逾期未归还深圳市农行5760万元的贷款，各利益相关方对其中的纠结与是非也各有说法，可当年仗义提供担保的特力A还是成为了最后的买单者。

2004年，深圳中院判决由特力A承担连带清偿责任，向深圳市农行偿还5760万元的本息，如逾期履行则加倍计付迟延履行期间的债务利息。不服判决的特力A在此后的6年时间，先后将此案推至二审、再审，但皆以维持原判决裁定收场。

2010年7月，作为判决执行法院的深圳市中院，冻结了特力A麾下的特发特力房地产有限公司95%的股权、特力吉盟投资有限公司50%的股权、特发华日汽车企业有限公司60%的股权、华日汽贸60%的股权和仁孚特力汽车服务有限公司35%的股权。而对比公司年报不难发现，特力A主要控股子公司中近半壁江山都被已被纳入了冻结的范畴。

公司方面表示，虽暂时避免了在限期支付、涉案本金、利息和罚息的巨额资金压力。可由于涉案金额较大、特力A作为上市公司的敏感身份等因素，都增加了案件的和解难度。

而截至报告期末，特力A自有的货币资金仅为0.69亿元，却背负着0.30亿元的应付账款与0.42亿元的短期借款；此外，公司近年来重点发力的水贝珠宝产业园项目，5年内的资金总需求量达约2.7亿元。如果加上这笔5760万元的担保款，特力A2011年面临的资金压力不言而喻。