近期糖价重新回落，ICE糖市已连续两周下调，郑糖市场也重新回到下降通道并激烈争夺6900一线。首先回顾一下外盘，隔夜ICE原糖1105合约下跌0.19美分，报收于24.40美分/磅，1107合约收低0.18美分，报22.79美分/磅。外盘糖价持续下跌加上泰国产量大增导致泰国糖对ICE升水下降，国内进口成本换算为国内白糖价格已跌至6100元/吨附近，出现高额的盘面进口利润，这将引发后期大量中国进口。

昨天夜间有两个消息对糖价形成打击，一是美元指数大幅上升，兑欧元缩减涨幅，这对以美元定价的国际糖价形成利空。二是标准普尔将美国的评级展望修正至负面，从而引发人们对大宗商品市场的担忧。在巴西中南部开榨、泰国印度食糖产量大幅增加的背景下，糖价受到国际经济环境的负面影响被放大。另外印度政府再度同意了50万吨的食糖出口。

国内则受CPI持续高企影响周末再度上调了0.5%的大型金融机构存款准备金率，由于通胀长期困扰国内经济使得市场仍对政策调控感到担忧，稳定物价仍是当前国家最重要的经济任务。另外白糖消费依旧没有起色，尽管现货价格也有所下调，但南宁柳州等主产区糖价仍稳定在7200元/吨高位附近，成交持续低迷。中间商观望情绪浓重使得糖厂持续挺价后库存较往年同期偏高，后市销售方面将存在一定压力。目前业界普遍观望等待昆明糖会指引。短期内预计糖市仍弱势震荡，建议谨慎操作，多单逢高减持或离场，日内操作为宜。

从盘面看，昨日郑糖主力1109合约期价低开后震荡上扬，在6900附近受到较强支撑。多空主力重新争夺6900一线，目前期价再度跌破所有均线，上方压力较大，下方支撑看前期低点6734。

（新湖期货 詹啸）