2010年4月16日，以沪深300作为标的的股指期货正式上市交易。一年来，股指期货的交易量与参与人数呈成倍增长。在这场盛宴中，中金所获得的手续费收入已经超过50亿元。

中金所月入4.47亿

股指期货一年来成交金额107.26万亿，按万分之0.5的标准，手续费收入达53.63亿。

据中国期货业协会统计，虽然股指期货从2010年4月16日才开始交易，但2010年累计成交量已达9175万手，成交金额（双边）达82.14万亿，占2010年全年期货市场成交总额的26%。

截至4月14日，沪深股指期货已运行了近240个交易日。中金所最新数据显示，截至2011年4月14日，2011年股指期货的累计成交量已达1311万手，单边成交金额已经达到12.56万亿元。

按双边计算，股指期货上市一年以来，合计成交量为11797万手，成交金额达107.26万亿元，成功突破100万亿元大关。

此外，期指开户数也迅速增长。上市首日，期指开户数为9137户。中金所数据显示，截至今年3月18日，全国累计开户数超过6.6万户，持仓保证金约100亿元，市场资金使用率60%。

按照沪深300股指期货合约相关规定，手续费收取标准为成交金额的万分之0.5。这意味着，期指上市至今，中金所收取的手续费收入高达53.63亿元，即平均每月的收入在4.47亿元左右。

散户占到八九成

股指期货市场现在是散户唱主角。目前共有31家券商、5家基金公司参与了股指期货。

据不完全统计，目前期指市场上的投资者中，散户占到了八九成。此前，新华社报道称，证监会有关负责人表示，目前共有31家证券公司、5家基金公司参与了股指期货交易。

据网络调查显示，截至目前，个人大户在股指期货上的收益比例方面，大幅亏损的占39.08%、基本盈亏平衡占39.08%、大幅盈利的仅占21.84%。记者在从期货公司了解到，从期货公司期指客户的盈亏情况也可以看出，炒期指实现盈利的投资者仅占两成多。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞约表示，期指总体上是为机构投资者量身定做的，应该是机构唱主角，散户跑龙套，但现在却是散户唱主角，机构投资者未完全入市，大户报告制度、强行减仓制度都还用不上。

记者了解到，机构投资者参与股指期货交易的准入制度正逐步出台。证券公司、基金公司参与股指期货交易的政策已颁布实施；QFII参与的政策已完成征求意见；信托公司、保险公司等机构投资者参与股指期货交易的政策正在积极研究推出。

此前，中金所总经理朱玉辰接受本报记者采访时称，机构投资者入市是个逐渐增长的过程。他表示，目前机构投资者入市情况还不错，主要是券商自营，下一步将推动机构投资者参与套期保值。

一年间沪指回到原地

去年4月16日，上证指数收于3130.30点，今年4月15日，上证指数收于3050.53点。

在股指期货推出之前，业界赋予其“市场稳定器”的角色。有专家认为，从理论上来说，股指期货的性质，决定了其可以和现货市场产生联动效应，因此既可以规避股市风险，又可以抑制过度投机。

2010年4月19日，期指推出后的第二个交易日沪指大挫4.79%。此后一个月之内，沪指从最高点3181点跌至2696点，累计下跌15.2%。稳定器？还是助跌器？业界开始争议。

从去年下半年开始，大盘企稳回升。今年以来，沪指一直在2800点-3000点区间内来回震荡。一年间，沪指几乎回到原地。而期指推出前的3年时间，大盘一举从1100点冲上6000点，再从巅峰跌至1600点。

来自银河期货的报告分析称，股指期货平抑了现货的波动。银河期货选取了三个阶段分别进行测算，第一个阶段为300现指的基期2005年1月4日至今，第二个阶段为期指上市前200天，第三个阶段为期指上市后200天。统计结果显示，第三阶段的价格波动均明显低于前两个阶段。具体来看，以波动点数衡量，股指期货上市后，沪深300指数的波动幅度下降了20.69%。

沪深证券交易所发布的2010年市场运行质量报告也指出，沪市2010年股票总体日内5分钟的相对波动率、超额波动率和收益波动率分别较2009年下降18.8%、11.5%和15.2%，深市股票总体分时波动率和收益波动率则较2009年分别下降了18.4%和16.4%。本报记者张羽飞

【期指数据】

运行时间：近240个交易日

成交量：11797万手（截至4月14日）

成交额：107万亿元（截至4月14日）

开户数：6.6万户（截至3月18日）

参与者：散户八九成

上市进程

2007年9月8日　中国金融期货交易所股份有限公司挂牌

2007年4月15日 《期货交易管理条例》正式施行，金融期货终获准生证

2007年4月25日 期货公司金融期货经纪业务牌照正式申请启动

2007年7月13日 银建期货、久恒期货首获金融期货经纪业务资格

2009年8月3日 中金所进行仿真熔断测试

2010年1月8日 股指期货和融资融券获国务院原则性通过

2010年1月19日 中金所发布交易规则及其实施细则修订说明

2010年2月20日 中金所发布股指期货合约交易规则及其实施细则

2010年2月22日 股指期货上午9时起正式开户

2010年4月16日 股指期货正式上市

主要功能

价格发现 期货价格能够比较准确地反映真实的供求状态及其价格变动趋势。

风险管理 通过买卖股指期货，调节股票组合比例，可以降低甚至消除组合的系统性风险。

卖空机制 当投资者对大盘看跌的时候，可以卖空沪深300指数期货，从而实现盈利。

替代股票买卖 交易者买卖一手股票指数期货合约，相当于买卖由计算指数的股票所组成的投资组合。

提供套利机会利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，获得无风险收益。