股指：
1、      标普将美国信用评级前景由稳定降至负面，引发全球股指大跌。A股市场昨日承压，沪深300与期指主力分别跌1.89%和1.42%，300能源，有色、工业、金融跌幅平均，反映系统性风险压制大盘股。A股市场6只个股跌停，涨停个股增加至15只，市场依然保持活跃。
2、      期指持仓方面，多空继续增仓，前5会员与前20会员净空持仓均增加500手。申银万国与国泰君安净空小幅减少。
3、      央行副行长胡晓炼章表示，抑制通货膨胀是当前稳健货币政策的首要任务，未来将进一步增强汇率弹性，减缓输入型通胀压力。这也是央行重要官员首次明确提出，以汇率来应对通胀。
4、      隔夜欧美股指小幅收涨，但未收复前日大跌。美财政对标普调降美国信用评级前景决定持否定态度及新屋开建营建许可均超预期，稍许稳定市场。商品方面，黄金维持1490以上高位，原油，期铜探底回升，隔夜有1%的涨幅。
5、小结：昨日大幅调整主因由外部引起，在欧美无重大系统性风险的前提下，A股依然由内主导。通胀走高，央行表示货币政策收紧将持续，前期放松的紧缩预期再度强化。但经济数据表明多数均超预期良好。短期缓解市场对调控政策导致经济过快下滑的担忧。趋势上股指继续保持震荡偏强格局。

橡胶：
1、泰国逐步进入割胶季节，关注割胶是否正常，但真正上量还需要时间
2、上海5-9月价差也达到最近最大的位置的4200，东京也是9日元的到价差，都有很大，市场都在反映很大的预期，这种预期对不对有待验证
3、青岛库存还是偏大，由于比价太低，库存下降动力充足，观察青岛库存下降的速度
4、美圆对日圆大幅度下跌
小结：面对历史最大倒价差，但趋势又在往下，交易后期变的困难

铜铝：
1、LME铜成交13万手，持仓29.09万手，减1478手。现货三个月贴水C22，库存增175吨，注销仓单增5050吨。铝成交22.6万手，持 仓78.5万手，增加11648手，C18.25，库存增30550吨，注销仓单增9525吨。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价升水350到升水500元，平水铜成交价格70450-70650元/吨，升水铜成交价格70500 -70700元/吨。沪期铜主力跌破7万，铜供应大幅减少，升水快速提高，好铜货少价挺，由于铜市跌势未止，成交驻足。上海铝现 货成交价格16560-16590元/吨，贴水20元/吨-平水，低铁铝16650-16700元/吨，无锡现货成交价格16560-16590元/吨。现货交易 时段沪期铝当月价格一路下跌，现铝成交重心跟随不断走低，市场货源丰富但下游加工企业及中间商观望后市，买盘鲜有市况清 淡。

铅锌：
3、LME锌成交10万手，现货三个月升贴水C20.5，持仓23.89万手，减2502手。铅成交4.96万手，持仓12.24万手，增245手，铅现 货三个月升水B55美元。伦铅库存继续大增6650吨，主要增加地马来西亚。伦铅注销仓单降至较低水平，与今年1月下旬的情况类 似，库存似有进一步增加的可能。伦锌库存增21300吨，增加地新奥尔良。
4、前一交易日现货：沪铅早盘受其影响低开于18300元/吨并疲弱运行，起先品牌铅报于17000-17050元/吨，但由于伦铅回吐稍前 涨幅，品牌铅价格下破17000元/吨整数关，报于16900-16950元/吨，个旧铅几无报价。虽然铅价大幅下跌，但出于买涨不买跌的 心理考虑，下游仍大多观望，贸易商适量接货，成交仍较淡。早市0号锌成交价在17550元/吨附近，对1106合约贴水300-330元/吨 区间，午盘时期锌跳水至17650元/吨附近，现货贴水缩窄至270-280元/吨，0号成交下挫至17350-17400元/吨低位，1号锌成交价 亦由17500元/吨跌至17300元/吨附近，下游逢低接货量增大，贸易商因贴水收窄出货积极，整体成交较前几日有起色。
综合新闻：
5.欧洲现货铜升水本周微幅上涨，鹿特丹本周铜升水报65-90美元，上周报60-75美元，4月初为40美元。
6.日本铜冶炼厂拟削减4-9月产量目标。
7.冶炼商及贸易消息人士周一称，中国4月-6月当季铅精矿进口量或将维持低迷，因铅和白银的国际价格高企削减需求，此前在2 月进口量下滑12.7%。
8.受菲律宾雨季影响，红土镍矿装船受影响，短期内国内菲律宾镍矿进口仍受到限制。
结论：金属总体维持震荡。伦铝持仓继续增加，表现强于其他品种。

钢材：
1. 今日国内钢材市场小幅回落。其中建筑钢材市场弱势盘整；热轧板价格维持稳定；冷板市场价格弱势盘整；中厚板价格表现趋弱；涂镀市场窄幅调整；带钢价格继续回落；焊管价格部分回落；无缝管整体盘整；型材市场趋弱。
2. 日本钢铁联盟会周二在记者会上表示，日本本财年的钢铁需求很可能下滑，主要是因为在地震和海啸之后主要的用钢大户汽车制造商等削减产量所致。日本的钢铁制造商预计夏季之后遭受地震和海啸袭击地区重建工作中钢铁需求将增加。
3. 从3月份采购经理指数的11个分项指数来看，同上月相比，采购量指数、进口指数、购进价格指数回落，采购量指数出现了近5年来的首次负增长，而后两个指数回落接近2个百分点；其余各指数有所上升，其中产成品库存指数上升幅度较大，超过4个百分点，达到50%以上。采购经理指数的变动折射出今年制造业面临着原料价格上涨、成品库存压力增大等各种困难。
4. 机构方面，中钢增持多单，海通、永安减多增空。
5. 上海三级螺纹4750（-20），二级螺纹4650（-20），6.5高线4720（-20），5.5热轧4780（-），唐山铁精粉1420（-），唐山二级冶金焦1960（-）。
6. 钢材近日弱势下行，成交较差，预计今日继续盘整。
黄金：
1、      投资者对美国债务问题的疑虑依然挥之不去，美元指数承压大跌，现货金维持高位震荡格局。
2、      美国3月新屋开工年化月率增长7.2%，低于预期的增长10%。
3、      欧元区4月消费者信心指数初值为-11.4，创一年以来的新低，低于预期的-11.0，亦不及3月的-10.6，2月为-10.0。
4、      SPDR黄金ETF基金减持0.946吨至1230.249吨；巴克来白银ETF基金增持72.85吨至11116.92吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在44.15万盎司，钯金ETF基金维持在106.19万盎司。
5、      美国十年期国债收益率降至在3.39%；金银比价降至33.97。上海黄金期货比伦敦黄金低2元。COMEX银库存增加17万盎司至1.028亿盎司。伦敦白银1年期拆借利率降至0.08%，同时国内白银开始转向现货贴水。黄金的拆借利率为0.39%，国内现货黄金转为现货贴水。
6、      小结：欧洲债务危机仍旧，避险需求支撑。欧洲的通胀环境也是推动黄金高位维持的另一动力。因为美国和中国实际利率仍处低位背景下，金价将会维持高位，不过中东政局紧张局势缓解，金价有调整需要，同时美国未来可能开始紧缩政策预期下，黄金上升驱动力会有所减弱。
豆类油脂：
1、豆类油脂期货继续弱势震荡。大豆减仓9342手，豆粕减仓27998手，豆油增仓1226手，棕榈油增仓6942手，菜油减仓3866手。油脂库存消费比低，现货相对抗跌，豆油现货升水300，菜油现货升水94。豆粕库存压力依旧大，处于去库存的进程。有草根迹象显示豆粕的需求正在转向：1气温回升；2菜粕开始变得好卖(豆粕近月和59价差上尚无反应)。夜盘CBOT大豆受中国因压榨利润低取消船货消息打压略收低，小麦大涨限制其跌幅。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-2.89%(巴西大豆)，9月压榨利润-1.32%；1月压榨利润为0.31%。豆油现货进口亏损33，豆油9月进口亏损292，1月进口亏损242。棕榈油现货进口亏损668，9月进口亏损138，1月进口亏损62。
3、广州港棕榈油现货报价9050 (+0)；张家港大厂四级豆油现货报价10050 (+0)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3060 (+10)，成交一般；南通菜籽油现货报价9750 (+0)。青岛港进口大豆分销价4030 (+0)。
4、国内港口棕榈油库存45.3(-0.8)万吨，国内港口大豆库存628.5(+16.7)万吨。
5、4月19日国家临时存储移库大豆交易结果：全部流拍。
6、Celeres：巴西大豆收割85% 销售60%。
7、印尼5月毛棕榈油出口关税料从22.5%降至17.5%。
8、雨水、雷雨和降雪继续延迟美国中西部玉米初期播种工作.这种情况料将再持续至少10天。
9、压榨利润低，中国买家已经取消了6-8船巴西豆，推迟20多船7-9月船期巴西豆。
10、注册仓单数量如下：豆油9685手(-300)，大豆4329手(+14)，豆粕3500手(+0)，菜籽油12182(-72)。
11、中粮等现货企业在豆粕上平空单10168手，在豆油上平空单4438手，在大豆上平空单1828手，在棕榈油上平空单365手，在菜籽油上平空单18手。
12、美商品基金大豆持平，买入豆油1000手，卖出豆粕1000手，买入小麦5000手, 玉米持平。
小结：美豆牛市尚未走完，需中国刚性买盘和天气升水配合。短期受南美产量高，中国需求弱和马盘棕油增产预期限制，震荡概率大。
PTA：
1、原油WTI至108.15（+1.03）；石脑油至1033（-25），MX至1313（+0）。
2、亚洲PX至1573（-11）美元，折合PTA成本9342.2元/吨。
3、现货内盘PTA至10980（-120），外盘台产1393.5（-13），进口成本11411.1元/吨，内外价差-611.1。
4、PTA装置开工率95.5（+0）%，下游聚酯开工率84.2（+0）%。
5、江浙主流工厂涤丝产销多数在7-8成，少数稍高能勉强做平或略超，个别较高130%，涤丝总体稳定，个别有50元的下跌。
6、中国轻纺城面料市场总成交量637（+25）万米，其中化纤布512（+6）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂5-20天。
受助于美元走疲，原油WTI价格周二收高；特别是亚洲PX继续小幅下跌，短期供应略显宽松及下游PTA阴跌不止，PX将保持弱势，对PTA难有支撑；市场人气继续清淡，需求无起色，PTA的弱势仍将持续。另考虑PTA装置集中检修仍未结束，PTA的下跌空间将受到些抑制，TA1109在10000附近面临考验。
棉花：
1、19日主产区棉花现货价格：229级新疆30887(-20)，328级冀鲁豫29257(-165)，东南沿海29191(-159)，长江中下游29102(-150)，西北内陆29035(-140)。
2、19日中国棉花价格指数29180(-120)，1级31131(-211)，2级30631(-103)，4级28303(-73)，5级26548(-80)。
3、19日撮合成交18780(-6420),订货量89340(+400),1104合约结算价27651(-96),1105合约结算价27552(-123),1106合约结算价27636(-156)。
4、19日郑棉总成交2505224(+202490),总持仓578952(-5382),105合约结算价28000(-165),109合约结算价27790(-150),201合约结算价25005(-315)。
5、19日进口棉价格指数SM报221.31美分(+0.68)，M报217.76美分(+0.75)，SLM报215.08美分(+0.85)。本日提货美国CAM报219.73美分/磅(+0.9)，滑准税下港口提货价36818元/吨(+147)，1%关税下折36534元/吨(+149)。
6、19日美期棉ICE1105合约结算价189.82美分(-6.63),1107合约结算价171.16美分(-7),1110合约结算价148.73美分(-3.89)。
7、19日美期棉ICE库存190799(+475)。
8、19日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至36000(0)，43520(0)，29650(-100)。
9、19日中国轻纺城面料市场总成交量637(+25)万米，其中棉布125(+19)万米。
国内棉花现货仍保持弱势，国家频繁出台的货币紧缩政策及行业调控政策，使大宗商品面临压力；纺织企业销售仍然清淡，市场人士多对后市悲观，下年度新花播种已经陆续开始，棉价的持续走低会使部分仍在犹豫的农民选择种植其它农作物，国内下年度的棉花生产形势仍不乐观。外盘方面，展期交易主导市场，ICE期棉周二大幅收跌。综合各方面情况看，尽管郑棉的弱势仍可能持续，但CF1109在27000-28000之间再度下跌的空间不大，短期有反弹的可能， 28000下方不宜盲目杀跌。
LLDPE：
1、LLDPE现货价格持稳略有下跌，连塑短期有超跌反弹需求。
2、石脑油折LLDPE生产成本11747（-194)，华北市场价10920（-50），华东市场价11070（-30），华南市场价11300（+0），华东LLDPE现货价区间10800-11200。LDPE华北市场价13500(+0)，HDPE华北市场价11450（-50），PP华北市场价12700（+0）。
4、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1395（-0)，折合进口成本11134，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12051元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10800-11300元/吨。
5、交易所仓单量14279（+719）。
6、生产成本高位维持，等到现货市场再次去库存化之后，将重新具备很好的买入价值，在后续进口量下滑的影响下，短期内塑料将持续去库存化阶段，短期下跌空间有限，近期指标看，库存逐步趋于正常甚至可能偏低，LLDPE现货比价低估下，11500支撑强劲，反弹动力暂未现衰竭，11800下方逢低买入仍是主要操作策略。
焦炭：
1、焦炭期货合约现货标的价格2080元/吨。
2、山西古交2号炼焦精煤车板价1480元/吨，山西古交2号焦煤车板价与坑口价差715元/吨。
3、焦煤与大同优混动力煤比价为2.79，仍处于相对高位，显示近期焦煤需求较旺。
4、目前正值焦炭消费旺季，随着下游钢铁行业需求抬升，焦炭后市需求将逐步走高，而预计澳大利亚供应问题仍将制约焦炭原料焦煤的进口供应，短期内焦炭价格将震荡走强，但在钢厂低毛利压力下，上行幅度较为有限。
5、按照2050的现货基准价，考虑到持有成本和交割问题，焦炭期货9月合约在价格2180-2340区间无操作空间，按照旺季焦炭上涨10%，焦化企业亏损200元/吨，以及资金成本计算，焦炭主力的抛空高评级价位提升至2550，考虑到移仓收益，2400以上推荐逢高抛空9月，近期远月基本面转好基调下，反套操作较为适宜，9-1反套目标位120点附近。此外，后市重点关注焦炭和螺纹钢之间的对冲机会。
pvc：
1、高供给打压涨势，现货PVC近日维稳。
2、东南亚PVC均价1211美元(+0)，折合国内进口完税价为9855。
3、远东VCM报价1051美元(+0)。
4、华东乙烯法均价8450(+0)，华东电石法均价8000(+0)。
5、产销地价差325（-0）。
6、华中电石价3925（+0），西北电石价3525(+50)，华北电石4000(+25)。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7870-7916，大厂货源华东市场价7878-7932；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8300-8400，高端乙烯料PVC华东市场价8400-8500。
7、华东32%离子膜烧碱价格905（+0)，华北离子膜烧碱732（+27）。
8、PVC现货价格受两方面因素影响，近日持稳。第一方面：电石价格持续走高，PVC成本支撑明显；第二方面：高供给打压价格上行动力，在前期小幅上调后，近期现货价格持稳。
燃料油：
1、WTI原油期货周二反弹，受助于美元下跌，股市上涨及技术面支撑；纽约汽油和取暖油裂解差下滑较大；Brent原油小幅下跌。
2、美国天然气升至2周高位，因预期中西部取暖需求和南部发电需求将增加。
3、伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水13.05美元（-0.87）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.42%（-0.01%）； Brent 现货月升水0.25%（-0.00%）。周一WTI原油总持仓下降0.8万张至154.5万张（12日低点）伴随原油跌2.3%。
4、周二亚洲石脑油价格跌至两周低位,反应出布兰特原油的跌势,裂解价差跌至四日低点,但人气依然相对热络,从而维持跨月价差坚挺
5、华南黄埔180库提估价5005元/吨（+0）；上海180估价5040（+0），舟山市场5025（+0）。
6、近1个半月国内各地沥青价格持续上涨，涨幅远超燃料油；近期华东调油原料大幅上涨。
7、华南高硫渣油估价4325元/吨（-20）；华东国产250估价5075（+0）；山东油浆估价4650（+0）。
8、黄埔现货较上海燃油9月转为升水143元（+74）；上期所仓单450200吨（-1000）。
9、机构观点，仅供参考：
高盛报告（4月12）：价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张
我们认为当前与2008年春季的基本面存在差异：当前库存和闲置产能高得多，且净投机头寸是2008年6月的四倍。我们预计油价将大幅回调，布伦特油价将接近我们105美元/桶的短期目标。摩根大通（3月24）：上调2011年油价预估，因利比亚供应中断延长以及夏季需求的上升，要求石油输出国组织(OPEC)增加供应。摩根大通将布兰特原油的第二季价格预估从105美元上调至每桶118美元，同时还以较小幅度调高第三季和第四季价格预估，这使得2011年全年的价格预估上调6美元至每桶110美元。摩根大通对2011年全球原油需求增长的预估不变，维持在每日170万桶,因利比亚和埃及等一些经济合作暨发展组织(OECD)成员国需求的下降，将被预测中的日本30万桶的日需求增幅以及中国的需求增大所抵消。
小结：WTI原油上涨，受助于美元下跌,股市上涨及技术面支撑；Brent原油小幅下跌；亚洲石脑油价格跌至两周低位，裂解价差跌至四日低点。华南渣油小幅下跌，显示华南燃料油需求疲弱；现货较近月升水较大；上海燃料油期货仓单连续10周下降。高盛报告（4月12）：价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，高盛预计布兰特原油价格可能在未来数月跌至每桶105美元。
玉米：
1：大连港口平舱价2170（+0）元，锦州港2170（+0）元，南北港口价差80（+0）元/吨；
  大连现货对连盘1105合约升水-55（+0）元/吨，长春现货对连盘1105合约升水-175（+0）元/吨；大连商品交易所玉米仓单995（+0）张；
 5月船期CBOT玉米完税成本2892(+25)元/吨，深圳港口价2250（+0）元/吨；
 DDGS全国均价1780（+0）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4470（+0）元/吨；
 大商所1109合约与JCCE1108合约大连指定仓库交货价价差为104（-3）元/吨。
2：玉米种植面积预估为9217.8万英亩，低于市场平均预测的9184万英亩；
3：有机构预测，目前美国的降水有利于小麦种植，但是不利于玉米；
4：港口承压，但是农民手中余量已经不多；随着天气转暖，不易保存的水分高的玉米或将进一步掉价，但是饲料企业库存低，14.5个水的玉米价格仍将坚挺；
5：国投空头继续减仓5462手；
小结：
A：美国季度库存低，中国进口、玉米乙醇等因素推动价格上涨；
B：低水分玉米紧俏，南北倒挂依然存在，深加工需求渐起；
早籼稻：
1:江西九江收购价2100（+0）元，江西省粮油批发交易市场收购价2200（+0）元；安徽芜湖大米批发市场入库价2160（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2240（+0）元，新余市粮食局收购价报价2200（+0）元，江西吉水县粮食局收购价2360（+0）元，江西抚州市临川区粮食批发交易市场出库价2060（+0）元/吨，销区广东德庆德城国家粮食中转储备库收购价2460（+0）元/吨；
注册仓单6438（+0），有效预报39（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2840（+0）元/吨，南京2840（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2460（+0）元/吨，合肥2380（+0）元/吨，九江2450（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3680（+0）元/吨，九江晚籼米3700（+20）元/吨，武汉晚籼米3450（+0）元/吨；
4:国家早籼稻库存充足，临储拍卖持续低迷；
5：整体持仓变化不大；
白糖：
1：柳州中间商报价7130（-20）元；柳州电子盘10044合约收盘价7106（-30）元/吨，11054合约收盘价7106（-28）元/吨，11094合约收盘价7070（-40）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水67（+7）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-63（-13）元/吨；柳州9月-郑糖9月=196（+27）元，昆明9月-郑糖9月=94（+39）元；
 销区库存较低，订货量略回暖；
上个交易日注册仓单量1029（+0），有效预报2175（-30）；广西电子盘可供提前交割库存36870（+0）吨，近日昆明可供提前交割库存增加较快；
2：根据中糖协最新公布的3月数据，本榨季产量可能再1050万吨上下，算上抛储，表观消费量正常，产销余额较低即显性库存不足；
3：ICE原糖5月合约下跌0.53%收于24.27美分，泰国进口糖升水0.72（-0.18），完税进口价6149元/吨，进口盈利981（-29）元，巴西白糖完税进口价6271元/吨，进口盈利859（-28）元，升水0.4（+0.1），分月盘面进口盈亏见每日观察；
4：泰国产量很可能达到900万吨，将有620万吨由于出口；有机构认为中国在未来三四个月内将大量进口糖；
5：多头方面，云晨加仓5690手，中粮加仓2346手；空头方面，增减不一，大地、银河继续加仓，中粮减仓1871手，光大、中大及宝成小幅减持；
6：下周一昆明糖会可能对新榨季种植面积做出预估；
小结：
A：亚洲产量好于预期，现货压力较大，尽管月差反弹，但是巴西FOB升水走弱，纽约FOB持续走弱；
B：目前内外价差不利多头，反弹只是价差修正，幅度有限；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）