4月11日—15日，菜籽油考察在湖北省武汉市、钟祥市及公安县进行。

一、2011年油菜籽产量预计将大幅下滑

最近几年国内油菜籽种植面积停滞不前，主要影响因素为：第一，劳动力减少，种植油菜籽费时费力，抛荒现象严重；第二；油菜籽种植收益较其他作物低，中纺粮油给出的数据显示，油菜籽种植亩收益在134元，小麦的亩收益在665元，种植油菜籽收益不到种植小麦收益的1/4；第三，城市化推进占用了部分耕地，在公安一个村里，我们看到当地良田被工厂所占据，种植面积大幅减少。

湖北地区因去年种植期间天气原因转种小麦，安徽等地抛荒现象严重，2011年全国油菜籽种植面积预计将大幅下滑。目前普遍预计2010年冬季油菜籽播种面积较去年下降幅度在20%左右。

关于单产，尽管去年湖北、湖南油菜在苗期由于干旱令苗情弱于同期，但后期由于天气情况适宜，油菜籽生长情况较好。中粮祥瑞根据其跟踪的数据做出如下判断，截至目前今年单产将与去年持平或略增，今年油菜籽败育率较去年下降。后市影响单产的不确定性仍在于天气，需关注结荚期间天气是否持续阴雨和收割时期的天气是否持续阴雨，结荚期持续阴雨将影响千粒重，收割期持续阴雨则将对出油率和含水率影响较大。

中粮祥瑞给出的2011年全国油菜籽产量预估为850万—900万吨，2010年他们的预估数据为1000万吨。中粮祥瑞预估数据与官方数据有较大出入，2010年国家粮油信息中心预计全国油菜籽产量为1260万吨，两张差距达26%。中粮祥瑞预计湖北地区油菜籽开秤时间较往年推迟一个礼拜，往年油菜籽一般开秤时间在5月10日。油厂预计今年菜籽收购时间或将较长。

二、新菜籽收购价将上浮

目前国内油菜籽压榨产能严重过剩，荆门地区油菜籽产能过剩情况高达70%。个别大企业依旧在扩张油菜籽压榨产能，中粮集团将在2—3年内在沿长江流域建立18个油菜籽压榨厂，中粮在公安的油厂将在今年开榨，目前建设工作正紧锣密鼓进行。

菜籽这种“一季收籽，集中加工，全年销售”的模式，加之今年产量预期下滑，各厂为保障一定的开工率，菜籽抢购将不可避免。但抢购也增加了企业风险，如果后期油脂价格走低，那么企业可能面临亏本风险。今年国家收紧信贷令众多小企业资金紧张，借贷成本上升，这样更有利于大厂收购，大厂竞争优势显现，小厂则受到无钱、无籽、无活的压力。在这样的情况下，产业整合的情况可能发生。

面对今年高企的通胀水平，农民惜售心理严重。预计今年油菜籽收购价将较全年的1.95元/斤的收购价有较大幅度提升。有油厂估计今年油菜籽的收购价格将在2.3—2.5元/斤，根据目前的菜粕价格，2.3元/斤的油菜籽价格对应菜油成本在9800元/吨，2.5元/斤的油菜籽价格对应菜油成本在10900元/吨。

后市需要关注菜粕价格变化，目前菜粕价格处于青黄不接期，同时水产需求仍未启动，另一方面国内豆粕价格受到高库存和低需求压制，价格低迷，后市一旦豆粕价格启动或水产需求启动，菜粕价格仍有可能小幅上扬，这样会拉低菜油成本。

三、托市政策或退出

国家最近三年都出台了油菜籽托市收购政策。2010年开始，国家出于调控物价角度考虑，不断向市场竞价销售和定向销售菜籽油，目前国家已经将2009年之前收储菜油全部销售完毕。截止到4月11日，菜籽油临储共出库155万吨，剩余约90万吨左右；在出库的155万吨临储菜油中，仅60万吨被市场消化，其余均转化为商业库存；近期国家要求个别油厂限价政策延续两个月。在目前的国家政策下，如果市场油菜籽价格较高，在2.5元/斤以上，且油厂收购积极性较大，国家或将退出托市收购干预，而油脂抛储政策将延续。

四、行情展望

目前国内油脂市场面临政策压力较大，国家限制小包装油涨价政策延迟两个月将在未来一段时间限制国内油脂价格上行，另外一方面，国家将抛储大豆以补贴企业亏损。而从本次考察情况来看，菜籽减产已成共识，这将为菜油价格提供支撑，菜油市场面临上有政策压力，下有减产支撑的双重格局，市场需要等待新的触发因素来引发行情上行。后市可关注美豆种植期间天气。