在诸多研究员的观点里,A股市场突然而至的反弹“未出所料”,惟独反弹幅度“大出意外”:周K线13.66%涨幅是12年来的第三大周涨幅!而昨日股指再度上攻,站上2000点,并出现价量齐升的大好形势。

　　在国家公布4万亿投资计划的消息后,涨幅前20名的个股涨幅全都在70%以上,翻番个股也有四只。然而,多家证券公司发布研究报告认为,市场开始积聚短线风险,建议“对反弹保持谨慎”。

　　给市场踩“点刹”的,还包括这波行情的启动者、翻云覆雨的机构:基金反应迟钝,上周一大出货,周四掉头回补牛已冲天,周五买盘马上开始萎缩;上周三时QFII出现逢高减磅,随后屡现不止;被下了“死命令”不可做空的保险公司久违多日之后再次沽空;券商,上周整整一周中仅一家做多!

　　“短线大乐透”

　　11月10日,市场再次迎来井喷行情,个股出现普涨格局,从10月中下旬开始默默启动升势的个股都为在底部进入的投资者带来了不菲收益。其中,中铁二局(600528,股吧)出现翻番行情,与最低价相比,涨幅已达162.89%,昨天更是走出连续第三个涨停;科力远较最低价时已上涨了115%。

　　涨幅超过100%的近期牛股还有两个,分别是杭萧钢构和太行水泥。著名妖股杭萧钢构较最低点时已上涨118%,昨天更是大幅振荡,摸高至9.63元;太行水泥8天8个涨停,截至昨天累计涨幅已达114.35%。

　　很显然,国家4万亿的财政政策速度来得是如此之快,完全超出市场想象,同时也给市场带来了超乎预料的反弹幅度和速度。从盘面上看,不仅4万亿投资直接受益的基建类个股猛涨,比如水泥、机械,同时在上周五,一直未能跟上行情的酿酒、有色金属等板块也都出现了强烈的补涨行情。

　　也正是因为上述赚钱效应的迅速蔓延,使得市场呈现技术分析派最欢迎的“气象”:量价齐升,个股普涨。相关板块、直至不相关的板块也因为市场的普涨而跟随启动之后,赚钱效应开始每天吸引观望者、轻仓者更深层次地参与市场,也重新唤醒了人们的投资欲望。

　　但是,对于那些潜伏市场多年,舔惯刀口之血的资深研究员和交易员而言,总还是可以嗅到一丝不安、不和谐的因素。

　　仅两家券商做多

　　QFII曾在地板价上抛售中国平安,可能是割肉,也可能是想利用平安的筹码将大盘再砸出一个底。无论操作对错,QFII的动作显然都是上周大涨行情的引领者(不考虑4万亿消息的刺激)。

　　同花顺TOPVIEW提供的统计数据显示,从上周前三天数据来看,周一市场的上行明显是受到之前一周QFII故意打压的结果,而周一消息面的影响以及QFII随后在市场上持续而有力的买盘也被短线资金嗅到,蜂拥而入的买单显示游资也与QFII站在同一阵营,更是促进了行情的走高。

　　TOPVIEW数据显示,周一中金上海营业部流入资金8.08亿、瑞银营业部流入资金6.97亿、申万上海新昌路流入资金2.77亿、高华北京营业部也有0.87亿资金流入。

　　“问题出在周线数据上”,为本报提供数据分析的同花顺金融研究中心主任王文刚认为。在周汇总数据上,QFII的资金流发生了明显变化。“本周前四天(周五数据因系统原因暂缺,但可通过周数据倒推出来)QFII资金为净流入,中金上海陆家嘴(600663,股吧)环路资金净流入1.8亿,申万上海新昌路资金净流入0.3亿,瑞银营业部资金净流入5.4亿。”

　　“也就是说,在周一的时候,中金、瑞银、申万还分别增持(净流入)了8亿、7亿、3亿,但是到了周四的时候,数值出现大幅缩减”,王文刚介绍。而与此同时,中金公司北京建国门外大街营业部还净流出1.8亿元。

　　观察发现,这些QFII席位都曾出现在上涨过程中高位减磅现象。其中中金上海席位上周前三天资金净流入4.4亿元(相比较于周一单日的8亿元流入,仍出现套现迹象),周四的时候大量出货,资金净流入只剩下1.8亿元——虽然周五的时候该席位回补了部分筹码,一周净流入资金仍在4亿左右,但是相较周一时仍是大为减少。

　　“周一大幅流入的资金量和周数据的缩水相比,QFII在目前的点位还是有一定的获利套现欲望,后续会否积极做多还是要打个问号的”,王文刚认为。