信息不对称,指的是博弈的双方在市场经济活动中,各类人员对有关信息的了解程度是有差异的;掌握信息比较充分的人员,往往处于比较有利的地位,而信息贫乏的人员,则处于相对不利的地位。写到此,笔者不由想起了许多年前发生在美国关于航空公司维修飞机的事件。为了保证每次飞行安全,飞机需要定期和不定期地进行检测和维修,如果按照正常的程序和要求,每次维修的费用都很高,而如果将几个步骤省略掉或者合二为一,就会节约大量的时间和金钱;另外,航空公司节俭开支的需求也使得假零件大量地充斥着市场,在美国联邦的储备仓库里面,甚至有75%的零件都是假货,连美国总统乘坐的“空军一号”也有假零件。对于圈子之外的一般乘客来说,他们根本就不了解这些,只是被动地接受航空公司的服务。当灾难在某一时刻来临,恐惧蔓延至每一个可以到达的角落。

在金融市场上,关于信息不对称更是表现得较为充分。对于一般的投资者来说,由于时间、精力和成本的关系,在对事物的把握上,我们就不可能做到面面俱到。此时,当某个人做得比较好时,就会有人来模仿他,或者直接就将自己的账户托付给对方,偶像崇拜意识开始弥漫,机构投资者也就开始诞生,当然这样还是比较好一点的;有的时候,某个消息让我们十足地赚了一把,而在随后的过程中,我们也就逐渐形成了信息依赖,一旦市场没有任何消息,我们就不知道如何选择了。信息饥渴使得我们失去了对其真假的判断力,更多的时候是照单全收,而这才是更加可怕的。有时候,不知道比知道更好,因为知道可能代表着无知。

这是一个信息爆炸的时代,历史上从来就没有经历过,信息传播的速度、广度和深度更是以前任何一个时代所无法比拟的。有时候,真的变成了假的,然后假的又成了真,所以越是在这个时候,就越需要我们保持冷静清晰的头脑,努力向事情的真相靠拢。

在期货市场上,我们经常会碰到这样的情况:当期价涨上去了,我们并不知道它为什么会涨,事后我们拼命地四处寻找线索,终于发现原来是主产区下大雨了;当期价下跌了,我们又通过各种途径打听,最后得出的结论是原来政府可能要轮储。这些信息仿佛就是我们决策的依靠,殊不知那些所谓的消息,也许都是凭空捏造出来的,而我们还信以为真。

在这个市场,参与的主体来自于各行各业,但是,其中占有举足轻重的一方肯定是来自该领域的现货方,他们不仅知道一直以来的天气怎么样,也会在第一时间知道天下大雨了,更知道这场雨对行情后期的影响如何;当我们在费尽心思地打探市场到底还有多少库存时,有些人只需要在家翻开自己的账本,对照着自己的成本,看看卖了多少,还剩多少。这就是差距,真实存在的差距。

期货市场是一个变化速度非常快的市场,事物在阡陌之间纵横交错、延续发展,我们不能总是做“不明真相的群众”。为了长期在这个市场生存下去,我们必须逐步建立起适合自己的判断体系,要看到盘子之外的更多东西。