一、主要观点：

1、  昨日内盘：国内商品大多延续震荡，涨跌幅度均不大，化工品种受外盘原油大幅上涨影响，涨幅较大。

 

2、  隔夜外盘：道琼斯指数并未受美国经济数据的利空影响，继续刷新高点；美元跌破09年11月的低点，三连阴，短期跌幅较大，或将步入下跌后的休整；原油在周三重返110关口上方后，各均线维持向上发散，目前总体强势格局不变；美元下跌继续利好黄金，上涨趋势保持良好；伦铜三连阳强劲反弹，收于均线上方，收回前期下跌幅度，短期强势延续；美豆有较大幅度上涨，短期小区间盘整后选择向上；棉花止跌收平；白糖收涨。

 

3、  今日观点：

本周各品种跌后反弹力度不一，走势稍有分化，总体仍然维持区间震荡，策略上无重大变化。

 

铜：周二下破7万关口后反弹，上半周三根K线组合表明反弹较为坚决，短期仍保持震荡思路，不急于入场做空，后期继续关注7万关口的走势情况，再度下破则可跟进做空。

 

橡胶：下跌趋势相对明朗，当前仍位于旗形整理形态内部，维持逢高抛空思路，也可等待旗形下沿跌破跟进。

 

棉花：期价下破4月初的低点，总体形态维持弱势，前期空单继续持有。

 

PTA：原油大涨仍无法带动其有效反弹，空单继续持有。

 

豆类油脂：外强内弱，调整的低点在抬升，美豆短期小区间盘整后选择向上，保持逢低买入的思路。

 

黄金：多头形态保持良好，多单继续持有。

 

股指：上涨趋势线支撑，以此为止损介入多单。

 

财经消息：

1、人民币对美元汇率再次刷新汇改以来记录

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月21日人民币对美元汇率中间价报6.5228，改写前一交易日刚刚创下的汇改以来新高纪录。

尽管周三美国公布的成屋销售等数据好于预期，但在欧美股市反弹改善风险偏好的背景下，国际汇市美元兑各主要货币全线下行，人民币对美元汇率中间价则连续第二个交易日创出新高。

点评：人民币兑美元汇率基本是单边市，只是升值的速度问题，可关注人民币升值受益板块：航空、造纸。

2、惠誉称中国部分银行资产或恶化 危机3年内爆发

惠誉评级(Fitch Ratings)的在华首席银行分析师朱夏莲称：2008年之后，中国为刺激经济而增发的大量贷款主要流入地方融资项目及地产业，这部分银行资产可能恶化。

4月14日，惠誉将中国本币发行人违约评级展望由稳定调低至负面，并认为危机可能于3年内爆发。

不过，3-4月间，陆续公布的多家上市银行2010年报并不支持惠誉的论调。报告显示，工、农、中、建、交等银行基本延续近十年不良贷款额、不良贷款率“双降”的势头。

点评：中国大型商业银行都是国有银行，基本不可能爆发大规模危机。

3、公开市场再次周净投放 暂停正回购让位准备金

中国央行21日在公开市场发行了100亿元三月期央票，较上周大幅减少500亿元，也是该品种发行量7周以来的新低。三月期央票发行利率仍然持平于2．9168％。

央行当日未进行正回购操作，此前央行惯例于周四进行91天期正回购操作。一周之内央行在公开市场回笼资金达到970亿元。本周公开市场到期资金为1910亿元，本周实现净投放940亿元。

央票缩量、暂停回购，主要是考虑周四上缴存款准备金的因素。

点评：消息对市场有较小的利多影响。但此次央票缩量发行并不能说明央行从公开市场净回笼转向净投放，只是一定程度缓解了本周上调准备金的压力。

4、欧元似脱缰野马 欧猪五国叫苦连天

受美元大幅贬值影响，欧元兑美元突破1.4600关口，创16个月以来新高；今年以来，欧元兑美元累计升值近10%，兑英镑升值4%。

不过，对于爱尔兰、葡萄牙等欧元区边缘国家来讲，欧元汇率升值不是什么好事，欧元强势令“欧猪五国”痛上加痛，本已疲弱不堪的经济雪上加霜。

外销为主的爱尔兰和出口低价品的葡萄牙冲击最为严重，若欧元汇率维持目前水平，爱尔兰明年国内生产总值(GDP)将因此减少2.3%，葡萄牙经济产出减少1.2%。

但是，欧元汇率大幅攀升对德国等工业发达国家的原料采购确实件好事情

点评：欧元持续升值将使欧猪五国的偿债能力进一步下降，但短期来看，欧元突破前期高点1.43，又经过回抽确认，有望试探1.50高点。

5、油价飙升致油荒再现 三巨头中断部分成品油供应

国际油价不断高企，使地方炼化企业的积极性受挫，成品油市场供应紧张。山东地炼最新开工率大幅下滑至38.2%，比上期大幅下滑5.9%。

为了预防可能到来的油荒，中石油、中石化已减少甚至中断了对部分民营加油站的批发。

目前，除保留供中国香港、澳门地区的基本资源需求外，中石化已停止向其他地区出口成品油。

点评：保证供需平衡就意味着国内油价可能继续上涨；平抑油价就可能出现供需紧张，甚至造成“油荒”。在国际油价上涨的大背景下，成品油价格上涨是大趋势，可以关注国内的燃料油。