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若美国上调举债上限，短期利好国内股市

美国白宫和国会领袖未来数周必须就上调 14.3 万亿美元的举债上限达成一致，否则美国将面临债务违约的风险。如果美国违约，将给该国和全球市场带来极端严重的后果。

财政部长盖特纳告诉路透，美国最晚将在 5 月 16 日触碰举债上限。在那以后，政府可以采取措施扩大借债能力。但这些措施只能让政府有两个月的缓冲期，并且 7 月 8 日以后财政部就不能再靠发债来提供运作资金了。

抛开美国国会上调举债上限的可能性不谈，我们仅以上调其举债上限作为前提，讨论一下这一结果对短期国内股市和中期货币政策的影响。

近期资金重新流向新兴市场国家

首先我们回顾一下4月中旬以来欧美地区重要事件：其一，德国财政部长朔伊布勒14日表示，暗示希腊或将寻求债务重组。因债务重组担忧升温，希腊国债收益率劲升，10年期希腊国债收益率升至欧元面世以来最高，希腊债务违约担保成本创新高。尽管目前希腊债务重组可能已经排除，但我们认为这主要是为避免希腊退出欧元区，而欧债危机仍在继续；其二，国际评级机构标准普尔公司周一早些时候将美国政府债务评级前景由"稳定"下调为“负面”，称美国决策者可能无法就削减该国庞大预算赤字的计划达成一致，美国的长期财政状况引发持续担忧。这意味着未来两年内美国评级被下调的可能性为三分之一。也就是说，目前欧美的状况并不乐观，而IMF上周的《世界经济展望》报告也指出今年全球经济继续两极分化，欧美经济增速放缓或成定局。

另一方面，欧美3月CPI同比都达到了2.7%，尽管欧洲3月核心CPI为1.3%，而美国这一指标也仅为1.2%，但油价年内难以回落至80美元/桶的可能性极高，也就意味着能源价格上涨迟早会推高欧美核心通胀水平。

在通胀高企之下，资金不得不流向高风险（高收益）资产，而本月欧美基本面显示其经济不振，故而资金重新流向包括中国在内的新兴市场国家。

美国若上调举债上限，新兴市场国家或继续受资金追捧

财政部并未公开表示需要多大额度，但据分析，至少需要 1 万亿美元才能维持政府正常运作到 9 月 30 日本财年结束；需要逾 2 亿美元才能维持到 2012 年 11月总统大选。

我们知道标普下调美国前景的主要原因就是财政赤字过高，一旦美国上调举债上限，则美国遭到其他评级机构下调长期信贷评级或前景的可能性也就增加。那么，若美联储在第二轮量化宽松政策之后不再购买美国国债则美债收益率攀升、美元疲软，包括原油在内的大宗商品价格或将进一步上涨；若美联储继续推出第三轮量化宽松政策，则美元依旧疲软，大宗商品价格仍然攀升。则无论美联储未来的货币政策如何，由于美国经济因财政赤字攀升而受到负面影响，全球资金都有可能继续流向新兴市场国家。

加剧“热钱”流入

从短期来看，资金流入有望推升中国股市，股指也将随之上扬。但从长期来看，“热钱”流入增加了国内流动性，央行或将进一步紧缩货币，那么提准措施将会成为对冲“热钱”的重要工具。

结论

我们认为，一旦美国上调其举债上限，中国以及其他主要新兴市场国家将进一步受到国际资金追捧。短期来看，热钱流入对于股市和股指利好，但中期而言，央行必将进一步紧缩货币，而提准有望成为对冲“热钱”的重要工具，也就是说，一旦美国上调举债上限，中国的存款准备金率有望再创历史新高且难言上限。

沪深300指数技术视角

周四沪深 300 指数跳空高开，无奈股指期货主力反复洗盘和打压，只收出一根小阳星，市场观望的气氛仍然没有散去。

所有的基于几何的分析均显示市场将在5月底之后见到一个重要的技术高点，但突破却一直没有实现。虽然突破失败，但横盘的可能性已经不存在，市场必须决出胜负，周五多空主力将再次爆发多空大战。

从自然法则的角度看，虽然上涨的趋势已经形成，但趋势太明显，游戏也没法玩，因此周五仍然存在朝下打压的可能性，下跌的目标仍然是 3 月 31 日的低点3210.17 点。但若向上突破，则日内目标看到 3400 点附近、短期目标看到 3471点，中期目标看到 3661 点附近，年内目标则看到 4015 点附近。

最坏的可能是跌破 3210.17 点，这种情况下，随后若出现大阳拉起的走势，将会复制去年 10 月初的强劲上涨行情。

自然法则与股指期货

周四股指期货小幅高开，随后展开拉升行情，虽然突破周三高点，但仍然抵挡不住市场的空头主力的抛压，尾市低收。全天基本上按照自然之子预测的走势运行。

从自然法则的角度看，周五向上突破的概率较大。早盘的关键压力位在 3332点。若突破该点，则将挑战 3367 点的关键压力位，小幅震荡守稳 3334 点后会再次走高，触及到 3371 点会再次展开调整，调整的支持位在 3345 点附近。

如果早盘受阻于 3332 点后快速下跌，则可能跌破 3 月 31 日低点见到 3211点的位臵，中途会在 3270、3242 遇到多头的抵抗。

该写给投资者看的都已经写了，没有多少保留，而后面的走势则是上帝的手笔，而且会是大手笔，让我们拭目以待。

现货市场板块策略

短期建议关注生物育种、3D 概念、钢结构、抗癌概念、数字电视、合同能源管理、海南旅游岛、节能元器件、黄河三角洲、垃圾发电等板块。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

未来一周，中长线多单 IF1105 合约 3361 点之下买入，首次建仓控制在 5%，每上涨 150 点后出现 50-70 点回落加码，中线持有，止损设在 3289 点。