尚福林主席在证监会系统学习实践科学发展观动员大会和证券公司规范发展会议上分别作了重要讲话,对资本市场的重要意义和作用作了精辟分析。结合河南省局开展的学习实践活动,我们深深地认识到,面对纷纭复杂的资本市场发展形势,学习实践科学发展观,最重要的是坚定信心,深化对资本市场发展的认识,始终不渝地投身资本市场的改革发展。

　　一、当前国际金融危机的根本原因

　　随着贝尔斯登、雷曼兄弟、美林这些金融巨头的倒下,各国的金融市场、实体经济都面临着前所未有的挑战。究其原因,笔者认为:这场金融危机的爆发是美国经济过度虚拟化和自由化后果的集中反映。

　　美国经济最大的特点是通过虚拟经济创造利润。而虚拟经济本身并不创造价值,其存在必须依附于实体生产性经济。脱离了实体经济,虚拟经济就会变成无源之水,无根之草,最终催生泡沫经济。

　　二、警惕危机反思过程中的“资本市场质疑论”思潮

　　华尔街金融风暴引发了各方深层次的思考。其中,那种质疑或否定资本市场的杂音值得关注。我们应从我国资本市场的历史演变来加深对发展资本市场的认识。随着改革的深入,我国金融体系融资格局也发生了重大变化,从单纯的以国有银行信贷投放为主的间接融资绝对主导,到以资本市场为主的直接融资加速扩张,与间接融资共同发展。10多年来,资本市场推动了国有企业的发展,为国有企业的发展补充了资金,完善了治理结构。上市公司日益成为中国经济体系的重要组成部分;资本市场融资和资源配置功能逐步发挥,推动了企业做大做强;促进了企业和资产价值的重新发现;引领了企业制度变革,并促进了国有企业和国有资产管理模式的变革。同时,资本市场促进了金融体系的改革,特别是推动了中国银行(601988)业的发展。突出表现在,促进了金融体系结构的改善,改善了商业银行的治理结构,增强了金融机构的盈利能力,创造了金融机构的外部监督力量。我国银行业能够在这一轮金融风暴中少受冲击,这些银行的改制上市是其中的一个重要因素。从某种意义上可以说,资本市场拯救了国有企业,资本市场拯救了我国的银行。

　　三、建设现代化中国离不开强大的资本市场

　　改革开放30年来,我国经济和社会发生了深刻变革,党的十七大描绘了在新的时代条件下继续全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化建设的宏伟蓝图,提出转变经济发展方式,促进和谐社会建设,这对资本市场提出了更为现实而紧迫的需求。从资本市场六大功能看,一是扩大直接融资,促进资本形成。即通过直接融资使社会资金转化为社会资本。二是优化资源配置,促进自主创新。三是推进产业升级和经济结构调整。四是完善公司治理结构。五是保障国家和地区金融安全。六是增加国民的财富效应。此外,资本追求收益,银行信贷追求安全,利益取向上的差异决定了资本市场将成为推进企业发展的最可依赖的伙伴。

　　当前,由美国次贷危机引发的国际金融市场动荡加剧,国际经济环境中的不确定因素增多,对我国的影响逐步显现。如果由于本国市场在一个阶段出现低潮,国际金融市场出现一些动荡,就动摇大力发展我国资本市场的战略方向,动摇建设我国强大资本市场的信念,甚至无视我国经济社会发展的种种积极因素,那么,就可能失去发展机遇。一个经济总量居于世界前列的国家,不能没有一个强大的资本市场。一个缺乏金融产品定价权的中国也难以在全球经济博弈中取得有利地位。我们要正确认识美国金融危机带来的影响和产生的根源,对我国资本市场建设提供借鉴,坚定理想信念,通过学习贯彻科学发展观,深刻理解大力发展资本市场的重要性和紧迫性,抓住国家扩大内需的战略机遇,建设健康强大的资本市场,更好地服务国民经济发展全局。