对金融机构进行分类监管是国际通行做法。中国证监会近期发布的《期货公司分类监管规定》是总结两年分类监管实践经验后，重点对行业内普遍反映的突出问题，针对行业发展的战略部署，进行的一次重要修订完善。

一、分类监管，强调合规管理

分类监管的总分设计120分，其中100分涉及合规管理，充分体现监管部门强化合规经营，引导期货公司在合规的基础上开展业务，加强服务，正确处理好合规与经营的关系，再次突显合规经营是期货公司生存发展之本。

期货公司必须在风险管理能力、市场竞争力、培育和发展机构投资者状况、持续合规状况等综合方面全面发展，有效控制期货业务风险，才能形成有序竞争能力。

二、增加培育和发展机构投资者的指标体系

新的分类监管体系由原来三类评价指标体系增加到四类，增加了培育和发展机构投资者的指标体系，充分体现了监管部门的评价导向，旨在增强期货公司服务实体经济的能力，最终达到服务于国民经济发展的目的，同时也体现出期货行业为产业客户服务的理念。

机构投资者包括产业客户和机构投机者，特别是后者的参与，不仅有利于期货行业优化投资者结构，增加市场流动性，还可以使产业客户利用期货市场进行风险管理。分类监管评价体系也是从服务于产业客户和优化投资者结构得到了体现。期货公司必须依靠更加专业的服务能力拓展机构客户市场，包括信息提供、行情研判能力，套保、套利产品设计能力，交易、交割、结算、财务处理能力，提供技术行情及交易服务能力等等，全方位提高期货公司服务水平，促进期货公司向高端金融机构迈进。

此次分类监管评价中，对机构客户选择了机构客户日均持仓、机构客户日均权益、机构客户日均权益增长量三方面指标进行具体考核，从广度、深度及增长情况三个角度进行细化，其目的是提高期货公司服务于国民经济的能力，实现期货公司的行业价值和社会价值。

三、建立市场竞争力指标考核体系

市场竞争力指标的修订有两方面的特点：一是考核指标体系更加全面，权重设计考虑行业发展特点，从五个角度反映公司规模，日均客户权益总额、期货业务收入、成本管理能力、净利润、净资产收益率，即一个业务指标加四个财务指标，对期货公司进行多角度全方位的考核评价；二是对期货市场竞争力的加分增加了限制性条件，引导期货公司紧紧围绕中介服务做优做强，而不是盲目追求扩大规模和一味追求发展速度，这也是评价体系中重要的特点。

四、关注市场竞争的热点问题

近几年来期货行业存在费率无序竞争的普遍现象，制约着期货行业的健康发展，也是行业多次呼吁需要解决的问题。期货市场高速发展，公司收益并未得到同等增长，出现了增产不增收的现象，监管部门针对这种情况，并未将持仓、成交、手续费率等传统要素作为此次评价指标，而是作为加分条件，尽量以市场经济理念进行行政监管，以此来引导期货公司有序竞争，遏制过度投机、过度交易，以及恶性竞争、扰乱市场秩序的行为，引导期货公司有序健康发展。

总之，在两年分类监管实践经验的基础上，监管部门对分类监管制度进行了完善，我们也清醒的看到，通过此次调整，期货公司分类监管相关条款更具有指导性和可操作性，将进一步促使期货行业提高市场竞争力，实现从量的积累到质的提升。