行情走势

沪深300指数，开盘3241.9点，收盘3230.96点，跌18.61点，跌幅0.57%。

IF1105合约，开盘3256.0点，收盘3252.8点，较前收盘价跌8.4点，较前结算价跌12.4点，成交量134902手，持仓量增加2470至31425手，交投区间3232.8-3267.4点，与IF1106合约价差-13点，与IF1109合约价差-56.8点，与IF1112合约价差-101.2点。

市场要闻

上证报记者25日从住建部、国土部等方面获悉，国务院督查组已经返京，正在汇总调查情况，随后将酌情对社会公布调查结果。调控力度不减，政策储备良多——各部委近期不约而同的表态再度强化了市场对于楼市调控升级的预期。在业内人士看来，国土部将于近期下发的有关“保障房供地计划”和“完善土地招拍挂制度”的文件，或许是强化调控政策执行落实的前奏。

人民币对美元即期市场昨日尾盘出现大幅波动，即期报价一度触及0.5%的跌停价，收盘时尽管有所反弹，但全天跌幅仍达0.32%，收报6.5277元，创下近5个半月以来的最大单日跌幅。对于即期市场尾盘异动的原因，昨日收盘后市场也在四处猜测，有交易员甚至推测或是中石油中石化等“油盘”昨日购汇，令市场汇价产生了波动。不论是何方在出手，在4月份人民币加速升值的背景下，即期市场的突然扭头向下，可能释放出短期内人民币升值步伐放缓的信号，这令市场对人民币短期走势产生了分歧。

此前美国彭博新闻引述消息人士指出，中国银监会将五大行资本充足率提高至11.5%的最低要求之上，以防范银行业风险。其中中国工商银行上月被告知最低资本充足率需达到11.8%。中国银监会周二称，目前对五大国有商业银行的资本充足率要求仍维持11.5%不变，并没有提高。目前五大行的资本充足率均不低于11.5%的最低资本要求。

央行今日在公开市场发行了30亿元人民币一年期央票,发行量不足上周一成,对应收益率第三次持平于3.3058%;同时未进行正回购操作.

周一美国股市收盘涨跌不一。大盘在近期攀升至近3年新高，但遭遇阻力。包括金伯利克拉克公司在内的一些企业降低财测。收盘时，道琼斯工业平均指数下跌26.11点，收于12,479.88点，跌幅0.21%；纳斯达克综合指数上涨5.72点，收于2,825.88点，涨幅0.20%；标准普尔500指数下跌2.12点，收于1,335.26点，跌幅0.16%。

行情分析

今日两市继续下行，午后出现企稳迹象，沪指最终收于2938点，深成指收于12448点。从板块上看，银行股继续护盘，但其它板块大多走弱，关注美联储在周二周三例会后的表态，这对大宗商品和周期性板块的走势将产生一定的影响。期指今日早盘表现相对抗跌，5月合约升水频频接近20点，午后升水有所回落，但盘尾在股市收盘后期指出现上翘，最终5月合约收于3252点，升水21.8点。今日央行在公开市场仅发行30亿元1年前央票，无正回购操作，回笼资金规模明显减少，本周公开市场有望净投放，但月底和五一假期对资金的需求使银行间7日质押式回购和7日Shibor利率继续上涨，短期资金面比较紧张，这对股指运行构成负面影响。

近段时间市场出现调整，主要是由于对政策面的预期发生变化，一季报披露接近尾声使业绩驱动的做多热情减弱，加上近期资金面较为紧张导致。之前市场对二季度的行情本身存在分歧，相对谨慎的一方主要是对经济增速存在短期下行和中期资金面可能趋紧有所担忧。而看好二季度行情的一方主要是基于下半年新经济周期将启动和政策放松的预期，但3月份 CPI再创新高后使市场之前所期待的紧缩政策趋缓将被延后，目前控通胀和压房价的政策并没有放松，使之前做多逻辑减弱，另外目前原材料和大宗商品价格仍然高企，也对新周期的启动构成一些制约。

上周一短期顶部形成后到上周三第一阶段调整结束，上周五到今日则属于第二阶段调整，之前评论中预期了短期顶部形成和第一阶段调整位，对于第二阶段调整位空间上的幅度维持昨日评论中的观点，即深成指在12350点一带，沪指在4月1日的低点位置(考虑到沪市银行股的影响，沪指实际可能会略高于这点位)，5月合约在3230点一带。当到达这些位置时指数间会有一种小的共振使支撑增强。今日午后市场在这一带出现企稳小幅反弹，不排除市场会在这一带构筑小双底的可能，但五一节前市场在这一带风险并不大。期指操作上，多单今日如果逢低抄底，可继续持有，但市场近期难有大的上涨行情，另外美联储周三例会后的表态可能会对短期市场产生影响。