◆行情回顾◆

国内金属价格走势分化。有色金属维持近几个交易日的弱势格局，铜、锌、铅价格均出现较大跌幅；受成本因素支撑，铝价表现较强，全天低开高走。
　　
　　◆影响因素◆

全球通胀压力不减，中国政策紧缩效应逐步显现。在连续加息和上调存款准备金率后，政策的累加效应逐步显现，流动性出现阶段性紧张，上海银行间隔夜拆借利率再现走高迹象。此外，关于中国央行再度加息的传闻，也打击了市场做多的人气。消息面上，美国彭博新闻周二报道称,中国银监会将五大行资本充足率提高至11.5%的最低要求之上,以防范银行业风险。
　　美联储将在4月26日至27日召开货币政策例会，预计将讨论是否如期结束第二轮量化宽松货币政策(QE2)。伯南克将在4月27日美联储政策会议后召开新闻发布会。
　　
　　◆品种基本面◆

铜：上海电解铜现货报价升水280元/吨到升水380元/吨，平水铜成交价格70550—70650元/吨，升水铜成交价格70600—70750元/吨。期铜跌破7万元，现货铜升水拉高，早市中间商逢低买入活跃，下游按需采购，保持买兴。下游调查结果显示，国内4月铜杆线企业原料库存占用铜量的比例在15.30%，比3月份的23.64%下降了8.34%。下游铜企业开工率出现回升，根据上海有色网近期对23家铜杆线企业的调查，4月平均开工率达79.7%，比3月的66.2%增加13.5%；铜杆企业的主要下游电线电缆行业开工率也已达到79.5%。消息面，日本3月压延铜制品产量较上年同期下滑3.7%至68620吨。

铝：沪铝窄幅振荡争夺于16600元/吨一线，较周边金属滞跌。现货铝价格获支撑，消费买盘鲜有，令价格缺乏上行动能，贸易商月末缓解资金压力，出货换现积极，整体市况未有改善。上海铝现货成交价格16570—16600元/吨，贴水40—贴水10元/吨，低铁铝16650—16700元/吨，无锡现货成交价格16590—16630元/吨。基本面，随着国内氧化铝新增产能的投产，前期氧化铝市场供应偏紧的状况逐步缓解，非中铝企业再度下调氧化铝报价30元/吨至2685元/吨。

锌：国内现货市场整体成交较为积极，下游逢低接货，贸易商因贴水缩窄，仓单流出较多。0号锌早市在16750—16850元/吨低位成交，午市跟随期锌小幅回升，主流成交价在16900—16950元/吨区间，对1107合约贴水在250—280元/吨附近，1号锌成交价在16850—16900元/吨区间。

铅：伦铅开盘即跳空低开，沪铅早盘受其影响疲弱运行于17455—17550元/吨区间，价格顺势下跌贴水950—980元/吨，成交品牌集中于金沙、南方、双燕，品牌铅成交于16500—16560元/吨。因铅价较低，冶炼厂惜售，贸易商低价接货，成交有所改善，下游对后市缺乏信心，采购谨慎。
　　
　　◆操作策略◆

铜价下破前期振荡区间，价格回落至70000元/吨下方，若70000元阻力有效，铜价调整行情仍将延续。

沪铝低开高走，表现稍强，向下向上空间皆有限，预计短期弱势振荡行情将维持，观望或短线交易。

沪锌先抑后扬，17000元一线获得支持后反弹。目前来看锌价大幅下挫后遇到支撑，但若17800元一线阻力有效，趋势上锌价仍是弱势，因此振荡偏空思路对待。

沪铅下挫后遇支撑反弹，短线铅价可能出现振荡，但若18000元一线阻力有效，铅价仍是弱势，振荡偏空思路对待。