季报速递

一汽夏利今日发布2011年第一季度报告，报告期内公司实现营业总收入30.49亿元，同比增长13.46%；归属于上市公司股东的净利润5145万元，而去年年末公司属于上市公司股东的净利润是3亿元，同比下滑75.66%；每股收益为0.03元，同比下降75.62%。

季报解析

一汽夏利报告期内的投资收益是2.7亿元，而去年同期的投资收益为4.2亿元，同比下降了37%。公司表示，主要是参股公司天津一汽丰田公司销量同比减少、税负增加导致利润减少。一汽夏利同时透露，由于日本东部地震及其次生灾害的影响，导致其参股的天津一汽丰田汽车有限公司部分需从日本进口的零件供应将会受到一定程度的影响，并从而对其整车生产造成影响。

一汽夏利报告期内应交税费为1.12亿元，而去年四季度公司应交税费为-6073万元，承担税负增加了284.58%，公司在报告中解释，这是销量增加使增值税销项税增加、未抵扣数减少所致。此外，公司还表示，一汽夏利在本年度第一季度期间预收经销商货款减少、支付供应商货款、职工工资性支出及垫付国家惠民补贴支出增加。一汽夏利称，本年一季度期间公司经营活动产生的现金流量净额1.88亿元，同比去年第一季度减少了190.57%。此外，受公司产量增加影响，报告期内公司短期借款5.45亿元，比去年四季度新增流动资金贷款1.5亿元，同比增加了38%。

投资建议

分析人士认为，作为汽车行业的重要上市公司，一汽夏利成本受钢材价格影响较大，公司业绩尚需密切关注钢铁行业的价格走势。不过，作为大消费概念，如果概念炒作升温，一汽夏利也将受益。此外，记者搜集了五家券商研报，申银万国等两机构给予“中性”的评级，光大证券等两家机构给予“增持”评级，而渤海证券则给出了“买入”评级。