股指：
1、      周三股指依旧弱势，日内冲高回落，收盘沪深300与期指分别跌0.66%与0.43%，板块方面，300板块全军皆墨，银行板块相对较强，市场预期五一以后地产调控升级，地产股领跌。A股市场13只个股跌停，除了三只为前期遭到爆炒的个股以外，另外有8只来源于中小、创业板。一季报业绩负面因素使得股指继续呈现弱势。
2、      上周中国指数研究院监测的全国35个城市中，量价齐升的城市达到17个，价格环比上升的城市有达到26个，一线城市领涨。继商品房销售明码标价规定出台后，发改委拟对商品房实施反暴利规定，如规则实施，国家将对房地产行业实施利润率控制。昨日处于估值坑洼的地产板块再度大跌2%，市场对房地产调控预期进一步升级。
3、      首家上市银行一季报出炉 深发展净利润同比增52%，今年一季度上市银行业绩有望达到30%的增长。
4、      持仓上，多空双方停止加仓。前20会员与前5会员净空持仓小幅增加500手，目前净空持仓达到今年以来的最高位。
5、      昨日美联储宣称将按期完成收购资产的QE2计划，但还不能确定未来加息时间，欧美股指上涨0.7%左右。美股指再创3年新高。商品方面，黄金、原油大涨1%以上。美元指数继续走弱。
6、小结：节前加息传言及地产调控升级在宏观面压制大盘， 中小、创业板公司业绩低于预期及限售股解禁，也使得场内的热点趋于黯淡。节前资金面偏紧也成为另一个不利因素，股指短期有压力。中期上看，今年大盘股上涨的故事主要来源于对政策预期充分给出的低估值以及稳定业绩推动，沪深300整体去年35%以上的盈利增长，及一季度银行股业绩有望继续超预期，使得大盘估值优势保持，总体上下跌空间有限。

钢材：
1. 昨日国内钢材市场窄幅调整。其中建筑钢材市场小幅走高；热轧板价格维持稳定；冷板市场价格平稳运行；中厚板价格表现趋强；涂镀市场平稳；带钢价格个别上涨；焊管价格弱势盘整；无缝管整体盘整；型材市场部分上涨。
2. 昨日"马鞍山钢铁股份有限公司-安徽省长江钢铁股份有限公司联合重组"协议签字仪式在马鞍山举行。长江钢铁原有产能和在建的产能置换项目，其今年底可形成年产铁270万吨、钢300万吨及材280万吨的产能。
3. 由北京建龙重工集团投资120亿元的本溪思山岭铁矿采选工程正式在思山岭村举行奠基仪式。开采25亿吨世界级大铁矿。
4.机构方面，中钢减空增多，海通增持空单。
5.上海三级螺纹4790（+10），二级螺纹4700（+10），6.5高线4770（+10），5.5热轧4820（-），唐山铁精粉1410（-），唐山二级冶金焦1960（-），唐山普碳钢坯4490（+40）。
6.中期基本面依然向好，但是短期保持震荡思路，昨日期货涨势略缓，预计今日价格持稳。
黄金：
1、得益于美联储声明及伯南克讲话乏善可陈，致使美元指数下滑至三年以来低点，黄金得以再刷历史纪录。
2、美联储宣布维持利率在0-0.25%区间不变，重申一段较长时间内维持异常低利率。美联储主席伯南克在之后的新闻发布会上表示，预计首季度GDP数据将较为疲弱，并且美联储在再举行至少两次利率会议后才会考虑加息。美元指数承压大幅跳水，盘中刷新三年低点水平
3、美国3月耐用品订单月率上升2.5%，季调后至2083.7亿美元，预期为上升2.0%。美国2月耐用品订单月率修正后增长0.7%，初值为下降0.6%。
4、SPDR黄金ETF基金维持在1229.643吨；巴克来白银ETF基金减持162.78吨至11053.2吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在44.15万盎司，钯金ETF基金维持在106.19万盎司。
5、美国十年期国债收益率降至3.39%；金银比价降至31.59。上海黄金期货比伦敦黄金低3元。COMEX银库存减少4965盎司盎司至1.017亿盎司（3.1万吨）。伦敦白银1年期拆借利率降至-0.06%，黄金的拆借利率为0.34%，国内现货黄金转为多付空。
6、国内兴业银行、交通银行继续增持多头，因为黄金期货比现货低3元多。
7、瑞士信贷(Credit Suisse)分析师Tom Kendall指出，美元继续承压，贵金属从中获益。他另外表示："疲弱美元，欧美债务问题，新兴市场与发达国家的整体通胀水平和地缘政治不确定性均为黄金提供支撑。"
8、小结：欧洲债务危机仍旧，避险需求支撑。欧洲的通胀环境也是推动黄金高位维持的另一动力。因为美国和中国实际利率仍处低位背景下，且实际利率预期仍有向下走的预期，因此我们认为金价将会维持高位。
豆类油脂：
1、资金撤离，菜油继续领跌，豆粕受成本支撑较强。大豆减仓3422手，豆粕减仓16150手，豆油减仓762手，棕榈油减仓1746手，菜油增仓1460手。油脂库存消费比低，现货相对抗跌；同时现货又因为限价和抛储，滞涨。豆油现货平水,菜油现货升水240。豆粕库存压力依旧大，处于去库存的进程。有迹象显示：豆粕的需求正在转向。豆粕91价差在现货驱动和CBOT新豆走软的驱动下连续收缩。夜盘CBOT大豆受获利了结打压小幅收低，南美收割几近完成，大豆现货市场供应充足。无新的基本面因素支持，大豆期价很难继续上涨。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-5.27%(巴西大豆)，9月压榨利润-1.95%；1月压榨利润为-0.07%。豆油现货进口亏损287，豆油9月进口亏损245，1月进口亏损162。棕榈油现货进口亏损852，9月进口亏损284，1月进口亏损77。
3、广州港棕榈油现货报价9050 (-50)；张家港大厂四级豆油现货报价10000(-50)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3060 (-10)，成交一般；南通菜籽油现货报价9750 (-0)。青岛港进口大豆分销价4000(-0)。
4、国内港口棕榈油库存43.9(-0.6)万吨，国内港口大豆库存622(-14.8)万吨。
5、南美到中国的巴拿马型货轮大豆运价下跌13%。
6、油世界：阿根廷2011年大豆产量官方预估过于庞大。
7、油世界：不利天气或导致欧盟2011年油菜籽产量降至三年低位的2013万吨，2010年产量为2059万吨。
8、加拿大统计局：今年加拿大油菜籽播种面积将创下历史最高纪录，达到1922.4万英亩。相比之下，上年为1681.84万英亩。
9、美国中西部地区下周上半周天气晴朗，给玉米提供了几天的播种窗口。
10、CBOT市场大豆的注册仓单仅92手，豆粕2900手，豆油18000手。
11、注册仓单数量如下：豆油9358手(-427)，大豆6305手(+13)，豆粕3500手(+0)，菜籽油13514(+0)。
12、中粮等现货企业在豆粕上平空单6126手，在豆油上平空单5534手，在大豆上增空单726手，在棕榈油上平空单881手，在菜籽油上平空单865手。
13、美商品基金卖出大豆2000手，卖出豆油1000手，卖出豆粕1000手，卖出小麦6000手, 卖出玉米12000手。
小结：美豆牛市尚未走完，需中国刚性买盘和天气升水配合。短期受南美产量高，中国需求弱和马盘棕油增产预期限制，震荡概率大。
PTA：
1、原油WTI至112.76（+0.55）；石脑油至1078（-3），MX至1308（+4）。
2、亚洲PX至1599（+18）美元，折合PTA成本9476.8元/吨。
3、现货内盘PTA至10450（+20），外盘台产1316（+13.5），进口成本10776元/吨，内外价差-326。
4、PTA装置开工率92（-3.5）%，下游聚酯开工率83.5（-0）%。
5、月末下游织造刚性备货需求，江浙地区主流工厂涤纶长丝产销较好，多数能勉强做平或略超，部分较低为6-8成，涤丝价格总体稳定。
6、中国轻纺城面料市场总成交量784（+73）万米，其中化纤布608（+50）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂4-7天、聚酯工厂5-15天。
受库存数据及Fed声明推动，周三原油WTI价格收高；石脑油及MX保持上下振荡态势，亚洲PX超跌反弹，而近期下游江浙涤丝产销略有好转，但受宏观背景动荡不稳，市场信心仍未有效恢复影响， PTA继续保持弱势，但大幅下跌后盘中反弹很有可能，短期不建议盲目杀跌，操作上可保持振荡偏弱思路为宜。
棉花：
1、27日主产区棉花现货价格：229级新疆29978(-140)，328级冀鲁豫28114(-278)，东南沿海28094(-314)，长江中下游27995(-284)，西北内陆27970(-264)。
2、27日中国棉花价格指数27976(-324)，1级30285(-154)，2级29370(-297)，4级27068(-308)，5级25595(-135)。
3、27日撮合成交19480(-6460),订货量66600(-16080),1105合约结算价26419(-591),1106合约结算价26598(-551),1107合约结算价26588(-557)。
4、27日郑棉总成交2069064(+307268),总持仓564032(+12614),105合约结算价27035(-560),109合约结算价26810(-515),201合约结算价24015(-340)。
5、27日进口棉价格指数SM报197.37美分(-6.54)，M报193.83美分(-6.71)，SLM报191.57美分(-6.73)。本日提货美国CAM报195.73美分/磅(-7)，滑准税下港口提货价32889元/吨(-1146)，1%关税下折32565元/吨(-1157)。
6、27日美期棉ICE1105合约结算价174.89美分(-6.95),1107合约结算价153.39美分(-7),1110合约结算价139.5美分(-5.92)。
7、27日美期棉ICE库存200927(+5081)。
8、27日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至35600(-100)，42920(-100)，29250(-100)。
9、27日中国轻纺城面料市场总成交量784(+73)万米，其中棉布176(+23)万米。
国际棉花现货和国内期货市场双双大幅下跌的，国内棉花现货价格继续下调，纱线、坯布的实际成交价继续下滑，棉花及纱、布成交平淡，观望气氛浓厚，各生产区棉花播种工作已经基本结束，虽近期局部地区极端天气频发，但对棉花播种影响不大。外盘方面，因许多市场参与者抛售期棉，ICE期棉周三收盘大跌。综合各方面情况看，尽管郑棉的弱势仍可能持续，特别是由于外棉继大跌、宏观背景仍然不稳，棉花的弱势仍难改变， CF1109总体惯性下跌仍可能出现，但短期大跌后，盘中存在反弹可能，低位仍不宜盲目杀跌，振荡操作思路为宜。
LLDPE：
1、LLDPE现货价格持稳，但近期HDPE大幅走强，料短期LLDPE现货将持稳走强。
2、石脑油折LLDPE生产成本12101（+36)，华北市场价11020（+0），华东市场价11250（+150），华南市场价11150（-0），华东LLDPE现货价区间10900-11200。LDPE华北市场价13520(+0)，HDPE华北市场价11850（+100），PP华北市场价12700（+0）。
4、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1390（-0)，折合进口成本11448，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12051元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10850-11300元/吨。
5、交易所仓单量18272（+626）。
6、生产成本高位维持，等到现货市场再次去库存化之后，将重新具备很好的买入价值，料在5月进口量下滑的影响下，塑料去库存化将加速，短期下跌空间有限，近期指标看，PE整体库存逐步趋于正常甚至可能偏低，但LLDPE库存偏高，LLDPE现货比价低估下，11500支撑强劲，反弹动力暂未现衰竭，11800附近战略性逢低买入时机逐步成熟。
焦炭：
1、焦炭期货合约现货标的价格2080元/吨。
2、山西古交2号炼焦精煤车板价1480元/吨，山西古交2号焦煤车板价与坑口价差715元/吨。
3、焦煤与大同优混动力煤比价为1.72，仍处于相对低，焦煤后市仍有走强空间。
4、目前正值焦炭消费旺季，随着下游钢铁行业需求抬升，焦炭后市需求将逐步走高，但是产能过剩格局下上行幅度将受限，料短期内螺纹钢走势仍将强于焦炭。
5、按照2080的现货基准价，考虑到持有成本和交割问题，焦炭期货9月合约在价格2180-2340区间无操作空间，维持高抛低吸。按照旺季焦炭上涨10%，焦化企业盈利回归200元/吨，以及资金成本计算，焦炭主力的抛空高评级价位提升至2550。建议2400为基准推荐逢高抛空9月，等9-1拉开至120附近后移仓，考虑到1月淡季以及仓单出库的150贴水效应，最终通过移仓换月操作将抛空成本抬升至2670，以保障获得足够的动态安全边际。
pvc：
1、电石大幅调涨，PVC现货维稳。。
2、东南亚PVC均价1211美元(+0)，折合国内进口完税价为9834。
3、远东VCM报价1061美元(+0)。
4、华东乙烯法均价8475(+0)，华东电石法均价8025(+0)。
5、产销地价差350（+0）。
6、华中电石价4025（+100），西北电石价3675(+75)，华北电石4100(+25)。
7、电石法PVC：小厂货源华东市场价8020-8070，大厂货源华东市场价8062-8088；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8400-8500，高端乙烯料PVC华东市场价8500-8600。
8、华东32%离子膜烧碱价格915（+0)，华北离子膜烧碱742（+0）。
9、受供应偏紧影响，电石价格大幅上调，PVC成本支撑明显。另一方面，由于供应宽松，下游需求旺季尚未到来，PVC现货市场表现相对一般，而此也打压了PVC价格的上涨态势，昨日PVC现货价格维稳。在下游需求旺季以及电力供应紧张矛盾到来前，此格局难有根本改善，因此PVC市场近期仍将维系震荡格局。
燃料油：
1、周三纽约商交所（NYMEX）原油期货结算价收高，因汽油库存大幅下降，且市场预计美国联邦储备委员会(Fed)的货币政策将导致美元继续疲软。
2、EIA公布截止上周五的周度库存数据：原油库存大增620万桶（其中库欣下降74万桶），汽油下降250万桶；馏分油下降180万桶；原油加工量下降3万桶/日，开工率82.7（+0.2）；原油进口大增120万桶/日，总需求上升30万桶/日，总库存增加290万桶。
3、美国天然气于库存数据公布（周四）前略有收低，市场预期库存增幅低于往年均值。
4、伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水12.37美元（+0.44）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.46%（+0.01%）； Brent 现货月升水0.22%（-0.07%）。周一WTI原油总持仓增加0.5至155.4万张（7日高点）伴随原油持平。
5、亚洲石脑油价格周三自33个月高点小幅回落，至两个交易日低点，裂解价差也随之跌到周一以来最低，但跨月价差仍旧持坚，因供给吃紧。
6、华南黄埔180库提估价5065元/吨（+0）；上海180估价5040（+0），舟山市场5025（+0）。
7、近2个月国内各地沥青价格涨幅远超燃料油；期间华东调油原料也出现较大涨幅。
8、华南高硫渣油估价4375元/吨（+0）；华东国产250估价5075（+0）；山东油浆估价4650（+0）。
9、黄埔现货较上海燃油9月转为升水145元（-12）；上期所仓单422200吨（-4900）。
10、机构观点，仅供参考：
高盛报告（4月22）：在我们看来，尼日利亚大选的结束降低了短期内的供应风险，但市场仍存在风险溢价，因此短期内容易出现回调。此外，近期美国库存的下降和积极的美国经济数据降低了市场对需求风险的担忧。但是，美国库存每年这一时期下降是正常的，而且今春美国需求没有出现季节性增长，这表明需求的下行风险仍存在。价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
小结：原油收高，贝南克暗示不急于收紧货币政策，汽油库存大幅下降，纽约汽油和取暖油裂解差均上涨。亚洲石脑油价格和裂解价差小幅回落，但跨月价差仍旧持坚，因供给吃紧。华南180现货持稳于两年半高位；现货较近月升水较大；上海燃料油期货仓单连续11周下降。高盛报告（4月22）：价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
白糖：
1：柳州中间商报价7170（+30）元；11054合约收盘价7133（+18）元/吨，11094合约收盘价7006（+16）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水17（+17）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-137（-47）元/吨；柳州9月-郑糖9月=161（+9）元，昆明9月-郑糖9月=63（+9）元；
部分地区糖厂在柳盘挺价，目前电子盘广西糖源很少，中间商主要在昆明接货；
上个交易日注册仓单量1770（-29），有效预报1295（+0）；广西电子盘可供提前交割库存36000（+0）吨，货源集中在昆明，广西糖厂交货意愿低；
2：ICE原糖7月合约下跌1.2%收于22.96美分，泰国进口糖升水0.5（-0.22），完税进口价5808元/吨，进口盈利1362（+463）元，巴西白糖完税进口价5978元/吨，进口盈利1192元，升水0.4（+0.1），分月盘面进口盈亏见每日观察；
3：根据中糖协最新公布的3月数据，本榨季产量可能再1050万吨上下，算上抛储，表观消费量正常，但是下游替代品使用较广，消费可能难以达到1300万吨；
4：印度在确认了本榨季的产量后将考虑出口更多的糖；印度Maharashatra邦本榨季预计产糖920万吨，。同比增长30%；Datagro认为巴西新榨季将入榨5.61亿吨甘蔗，超过上榨季的5.5亿吨，糖产量3515万吨，略高于上榨季的 3510万吨；
5：多头方面，华泰加仓3310手，其余席位小幅减持为主；空头方面，大地大幅减持17891手，华泰减持2136手；
6：4月25日昆明糖会，政府调控糖价态度坚决，会议传达的数据基本符合预期；桂北地区出苗不佳；
小结：
A：ICE10月再次对7月升水，印度出口增多压力下，泰糖升水继续走弱；
B：电子盘领跌，部分糖企捂货；
玉米：
1：大连港口平舱价2180（+0）元，锦州港2180（+0）元，南北港口价差80（+0）元/吨；
大连现货对连盘1105合约升水-36（+6）元/吨，长春现货对连盘1105合约升水-156（+6）元/吨；大连商品交易所玉米仓单1578（+0）张；
5月船期CBOT玉米完税成本2887(+3)元/吨，深圳港口价2260（+0）元/吨；
DDGS全国均价1832（+0）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4500（+0）元/吨；
大商所1109合约与JCCE1108合约大连指定仓库交货价价差为109（-8）元/吨。
2：美国玉米种植进度明显慢于十年平均水平；
3：政府取消进项税政策更像投石问路，接下来不排除更严厉的政策如取消深加工产品出口退税等措施出台，且饲料需求稳步回复，更加大调控压力；
4：港口承压，但是农民手中余量已经不多；随着天气转暖，不易保存的水分高的玉米或将进一步掉价，但是饲料企业库存低，14.5个水的玉米价格仍将坚挺；
5：良运与新湖多头小幅增持；
小结：
A：外盘开始炒作种植面积，中国进口、玉米乙醇等因素推动价格上涨；
B：对于深加工企业而言，进项税取消政策向下游传导不利，深加工企业普遍原料库存较大，保有1个半月的库存，中字头国企库存转国储必然减少可流通现货，观察港口库存消化速度；
早籼稻：
1:江西九江收购价2100（+0）元，江西省粮油批发交易市场收购价2200（+0）元；安徽芜湖大米批发市场入库价2160（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2200（+0）元，新余市粮食局收购价报价2220（+0）元，江西吉水县粮食局收购价2360（+0）元，江西抚州市临川区粮食批发交易市场出库价2080（+0）元/吨，销区广东德庆德城国家粮食中转储备库收购价2460（+0）元/吨；
注册仓单6078（+0），有效预报412（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2840（+0）元/吨，南京2840（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2470（+0）元/吨，合肥2380（+0）元/吨，九江2450（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3680（+0）元/吨，九江晚籼米3700（+0）元/吨，武汉晚籼米3520（+20）元/吨；
4:国家早籼稻库存充足，临储拍卖持续低迷；
5：持仓整体变化不大；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）

股指：
1、      周三股指依旧弱势，日内冲高回落，收盘沪深300与期指分别跌0.66%与0.43%，板块方面，300板块全军皆墨，银行板块相对较强，市场预期五一以后地产调控升级，地产股领跌。A股市场13只个股跌停，除了三只为前期遭到爆炒的个股以外，另外有8只来源于中小、创业板。一季报业绩负面因素使得股指继续呈现弱势。
2、      上周中国指数研究院监测的全国35个城市中，量价齐升的城市达到17个，价格环比上升的城市有达到26个，一线城市领涨。继商品房销售明码标价规定出台后，发改委拟对商品房实施反暴利规定，如规则实施，国家将对房地产行业实施利润率控制。昨日处于估值坑洼的地产板块再度大跌2%，市场对房地产调控预期进一步升级。
3、      首家上市银行一季报出炉 深发展净利润同比增52%，今年一季度上市银行业绩有望达到30%的增长。
4、      持仓上，多空双方停止加仓。前20会员与前5会员净空持仓小幅增加500手，目前净空持仓达到今年以来的最高位。
5、      昨日美联储宣称将按期完成收购资产的QE2计划，但还不能确定未来加息时间，欧美股指上涨0.7%左右。美股指再创3年新高。商品方面，黄金、原油大涨1%以上。美元指数继续走弱。
6、小结：节前加息传言及地产调控升级在宏观面压制大盘， 中小、创业板公司业绩低于预期及限售股解禁，也使得场内的热点趋于黯淡。节前资金面偏紧也成为另一个不利因素，股指短期有压力。中期上看，今年大盘股上涨的故事主要来源于对政策预期充分给出的低估值以及稳定业绩推动，沪深300整体去年35%以上的盈利增长，及一季度银行股业绩有望继续超预期，使得大盘估值优势保持，总体上下跌空间有限。
橡胶：
1、美国继续宽松，中国继续紧缩，内外区别太大
2、开割来临供给将增加，同时需求偏弱
3、现货市场也表现为国外相对强，国内相对弱的格局，和宏观格局相同
4、虽然预期供给增加，但上海5-9月价差也达到最近最大的位置的4100，东京也是10日元的到价差，都有很大，都反应去库存化达到一定程度，观察青岛库存下降的速度
5、泰国逐步进入割胶季节，对橡胶带来压力，关注割胶是否正常，但真正上量还需要时间
6、技术分析看，国内天胶跌破前期地震产生的低点，需要寻找更低点位
小结：面对历史最大倒价差，但国内宏观又弱的情况；供给增加，但国际市场强，短期去库存化又达到一定的阶段，多空因素交织令交易后期变的困难
铜铝：
1、LME铜成交9.02万手，持仓28.04万手，减1815手。现货三个月贴水C25，库存增3825吨，注销仓单增3400吨。铝成交17.2万，持仓77.83万手，减4581手，C7.5，库存增5925吨，注销仓单减3375吨。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价升水250元/吨到升水350元/吨，平水铜成交价格70850-70950元/吨，升水铜成交价 格70900-71000元/吨。沪期铜虽然高开回落，但71000元下方加工企业以及投机商买兴积极，市场接货活跃，升水继续持坚。五一 节前初显备货小高潮。上海铝现货成交价格16620-16650元/吨，贴水30-贴水10元/吨，低铁铝16680-16730元/吨，无锡现货成交 价格16630-16660元/吨。今日沪期铝当月小幅高开提振现铝价格站稳16600元/吨上方，部分贸易商看涨后市报价坚挺，但仍有少 数贸易商因月末资金压力较大积极换现，不断调降报价，而采购商谨慎观望促使现铝价格出现分化，拖累成交重心逐步下倾，整 体市况凸显供需两方的分歧。
铅锌：
3、LME锌成交7.44万手，现货三个月升贴水C16，持仓23.53万手，增1652手。铅成交3.5万手，持仓11.67万手，减1216手，铅现货 三个月升水B36美元。伦铅库存增2875吨。伦锌库存减225吨。
4、前一交易日现货：伦铅开盘即跳空低开，沪铅早盘受其影响疲弱运行于17455-17550元/吨区间，价格顺势下跌贴水950-980元/ 吨，成交品牌集中于金沙、南方、双燕，品牌铅成交于16500-16560元/吨。因铅价较低，冶炼厂越发惜售，贸易商低价接货，成 交稍有改善，下游对后市信心不足，采购谨慎。今沪期锌低位反弹，日内多运行于17300-17400元/吨区间，现货市场交投不及前 期活跃，0号锌对1107合约贴水在200-250元/吨区间，实际成交价在17000元/吨附近，1号锌成交价在16900-16950元/吨区间，锌 价反弹，下游多转为观望情绪，等待锌价企稳，接货量不及前期，成交较为一般。
综合新闻：
5.日本大地震之后铝产品需求下降，因电力以及零件短缺导致制造商削减产量，日本3月铝产品发货量录得16个月以来的首次同比 下降--分析师。
6.发改委发布《产业结构调整指导目录（2011年本）》（以下简称《目录》），《目录》规定有色行业中单系列10万吨/年规模以 下粗铜冶炼项目等8类项目将受到限制。涉及期货品种的具体有：新建、扩建钨、钼、锡、锑开采、冶炼项目，稀土开采、选矿、 冶炼、分离项目以及氧化锑、铅锡焊料生产项目；单系列10万吨/年规模以下粗铜冶炼项目；电解铝项目(淘汰落后生产能力置换 项目及优化产业布局项目除外）；铅冶炼项目（单系列5万吨/年规模及以上，不新增产能的技改和环保改造项目除外）；单系列 10万吨/年规模以下锌冶炼项目（直接浸出除外）；新建单系列生产能力5万吨/年及以下、改扩建单系列生产能力2万吨/年及以下 、以及资源利用、能源消耗、环境保护等指标达不到行业准入条件要求的再生铅项目。
7.I全球最大的锌生产商，比利时Nyrstar公司周三表示，位于比利时的一个冶炼厂发生大火，目前还难以确定损失的情况。
8.俄罗斯将镍出口关税与LME镍价挂钩。
结论：金属弱势回调，但保持在震荡区间内。铅锌总体走势依然会较弱。
钢材：
1. 昨日国内钢材市场窄幅调整。其中建筑钢材市场小幅走高；热轧板价格维持稳定；冷板市场价格平稳运行；中厚板价格表现趋强；涂镀市场平稳；带钢价格个别上涨；焊管价格弱势盘整；无缝管整体盘整；型材市场部分上涨。
2. 昨日"马鞍山钢铁股份有限公司-安徽省长江钢铁股份有限公司联合重组"协议签字仪式在马鞍山举行。长江钢铁原有产能和在建的产能置换项目，其今年底可形成年产铁270万吨、钢300万吨及材280万吨的产能。
3. 由北京建龙重工集团投资120亿元的本溪思山岭铁矿采选工程正式在思山岭村举行奠基仪式。开采25亿吨世界级大铁矿。
4.机构方面，中钢减空增多，海通增持空单。
5.上海三级螺纹4790（+10），二级螺纹4700（+10），6.5高线4770（+10），5.5热轧4820（-），唐山铁精粉1410（-），唐山二级冶金焦1960（-），唐山普碳钢坯4490（+40）。
6.中期基本面依然向好，但是短期保持震荡思路，昨日期货涨势略缓，预计今日价格持稳。
黄金：
1、得益于美联储声明及伯南克讲话乏善可陈，致使美元指数下滑至三年以来低点，黄金得以再刷历史纪录。
2、美联储宣布维持利率在0-0.25%区间不变，重申一段较长时间内维持异常低利率。美联储主席伯南克在之后的新闻发布会上表示，预计首季度GDP数据将较为疲弱，并且美联储在再举行至少两次利率会议后才会考虑加息。美元指数承压大幅跳水，盘中刷新三年低点水平
3、美国3月耐用品订单月率上升2.5%，季调后至2083.7亿美元，预期为上升2.0%。美国2月耐用品订单月率修正后增长0.7%，初值为下降0.6%。
4、SPDR黄金ETF基金维持在1229.643吨；巴克来白银ETF基金减持162.78吨至11053.2吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在44.15万盎司，钯金ETF基金维持在106.19万盎司。
5、美国十年期国债收益率降至3.39%；金银比价降至31.59。上海黄金期货比伦敦黄金低3元。COMEX银库存减少4965盎司盎司至1.017亿盎司（3.1万吨）。伦敦白银1年期拆借利率降至-0.06%，黄金的拆借利率为0.34%，国内现货黄金转为多付空。
6、国内兴业银行、交通银行继续增持多头，因为黄金期货比现货低3元多。
7、瑞士信贷(Credit Suisse)分析师Tom Kendall指出，美元继续承压，贵金属从中获益。他另外表示："疲弱美元，欧美债务问题，新兴市场与发达国家的整体通胀水平和地缘政治不确定性均为黄金提供支撑。"
8、小结：欧洲债务危机仍旧，避险需求支撑。欧洲的通胀环境也是推动黄金高位维持的另一动力。因为美国和中国实际利率仍处低位背景下，且实际利率预期仍有向下走的预期，因此我们认为金价将会维持高位。
豆类油脂：
1、资金撤离，菜油继续领跌，豆粕受成本支撑较强。大豆减仓3422手，豆粕减仓16150手，豆油减仓762手，棕榈油减仓1746手，菜油增仓1460手。油脂库存消费比低，现货相对抗跌；同时现货又因为限价和抛储，滞涨。豆油现货平水,菜油现货升水240。豆粕库存压力依旧大，处于去库存的进程。有迹象显示：豆粕的需求正在转向。豆粕91价差在现货驱动和CBOT新豆走软的驱动下连续收缩。夜盘CBOT大豆受获利了结打压小幅收低，南美收割几近完成，大豆现货市场供应充足。无新的基本面因素支持，大豆期价很难继续上涨。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-5.27%(巴西大豆)，9月压榨利润-1.95%；1月压榨利润为-0.07%。豆油现货进口亏损287，豆油9月进口亏损245，1月进口亏损162。棕榈油现货进口亏损852，9月进口亏损284，1月进口亏损77。
3、广州港棕榈油现货报价9050 (-50)；张家港大厂四级豆油现货报价10000(-50)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3060 (-10)，成交一般；南通菜籽油现货报价9750 (-0)。青岛港进口大豆分销价4000(-0)。
4、国内港口棕榈油库存43.9(-0.6)万吨，国内港口大豆库存622(-14.8)万吨。
5、南美到中国的巴拿马型货轮大豆运价下跌13%。
6、油世界：阿根廷2011年大豆产量官方预估过于庞大。
7、油世界：不利天气或导致欧盟2011年油菜籽产量降至三年低位的2013万吨，2010年产量为2059万吨。
8、加拿大统计局：今年加拿大油菜籽播种面积将创下历史最高纪录，达到1922.4万英亩。相比之下，上年为1681.84万英亩。
9、美国中西部地区下周上半周天气晴朗，给玉米提供了几天的播种窗口。
10、CBOT市场大豆的注册仓单仅92手，豆粕2900手，豆油18000手。
11、注册仓单数量如下：豆油9358手(-427)，大豆6305手(+13)，豆粕3500手(+0)，菜籽油13514(+0)。
12、中粮等现货企业在豆粕上平空单6126手，在豆油上平空单5534手，在大豆上增空单726手，在棕榈油上平空单881手，在菜籽油上平空单865手。
13、美商品基金卖出大豆2000手，卖出豆油1000手，卖出豆粕1000手，卖出小麦6000手, 卖出玉米12000手。
小结：美豆牛市尚未走完，需中国刚性买盘和天气升水配合。短期受南美产量高，中国需求弱和马盘棕油增产预期限制，震荡概率大。
PTA：
1、原油WTI至112.76（+0.55）；石脑油至1078（-3），MX至1308（+4）。
2、亚洲PX至1599（+18）美元，折合PTA成本9476.8元/吨。
3、现货内盘PTA至10450（+20），外盘台产1316（+13.5），进口成本10776元/吨，内外价差-326。
4、PTA装置开工率92（-3.5）%，下游聚酯开工率83.5（-0）%。
5、月末下游织造刚性备货需求，江浙地区主流工厂涤纶长丝产销较好，多数能勉强做平或略超，部分较低为6-8成，涤丝价格总体稳定。
6、中国轻纺城面料市场总成交量784（+73）万米，其中化纤布608（+50）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂4-7天、聚酯工厂5-15天。
受库存数据及Fed声明推动，周三原油WTI价格收高；石脑油及MX保持上下振荡态势，亚洲PX超跌反弹，而近期下游江浙涤丝产销略有好转，但受宏观背景动荡不稳，市场信心仍未有效恢复影响， PTA继续保持弱势，但大幅下跌后盘中反弹很有可能，短期不建议盲目杀跌，操作上可保持振荡偏弱思路为宜。
棉花：
1、27日主产区棉花现货价格：229级新疆29978(-140)，328级冀鲁豫28114(-278)，东南沿海28094(-314)，长江中下游27995(-284)，西北内陆27970(-264)。
2、27日中国棉花价格指数27976(-324)，1级30285(-154)，2级29370(-297)，4级27068(-308)，5级25595(-135)。
3、27日撮合成交19480(-6460),订货量66600(-16080),1105合约结算价26419(-591),1106合约结算价26598(-551),1107合约结算价26588(-557)。
4、27日郑棉总成交2069064(+307268),总持仓564032(+12614),105合约结算价27035(-560),109合约结算价26810(-515),201合约结算价24015(-340)。
5、27日进口棉价格指数SM报197.37美分(-6.54)，M报193.83美分(-6.71)，SLM报191.57美分(-6.73)。本日提货美国CAM报195.73美分/磅(-7)，滑准税下港口提货价32889元/吨(-1146)，1%关税下折32565元/吨(-1157)。
6、27日美期棉ICE1105合约结算价174.89美分(-6.95),1107合约结算价153.39美分(-7),1110合约结算价139.5美分(-5.92)。
7、27日美期棉ICE库存200927(+5081)。
8、27日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至35600(-100)，42920(-100)，29250(-100)。
9、27日中国轻纺城面料市场总成交量784(+73)万米，其中棉布176(+23)万米。
国际棉花现货和国内期货市场双双大幅下跌的，国内棉花现货价格继续下调，纱线、坯布的实际成交价继续下滑，棉花及纱、布成交平淡，观望气氛浓厚，各生产区棉花播种工作已经基本结束，虽近期局部地区极端天气频发，但对棉花播种影响不大。外盘方面，因许多市场参与者抛售期棉，ICE期棉周三收盘大跌。综合各方面情况看，尽管郑棉的弱势仍可能持续，特别是由于外棉继大跌、宏观背景仍然不稳，棉花的弱势仍难改变， CF1109总体惯性下跌仍可能出现，但短期大跌后，盘中存在反弹可能，低位仍不宜盲目杀跌，振荡操作思路为宜。
LLDPE：
1、LLDPE现货价格持稳，但近期HDPE大幅走强，料短期LLDPE现货将持稳走强。
2、石脑油折LLDPE生产成本12101（+36)，华北市场价11020（+0），华东市场价11250（+150），华南市场价11150（-0），华东LLDPE现货价区间10900-11200。LDPE华北市场价13520(+0)，HDPE华北市场价11850（+100），PP华北市场价12700（+0）。
4、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1390（-0)，折合进口成本11448，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12051元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10850-11300元/吨。
5、交易所仓单量18272（+626）。
6、生产成本高位维持，等到现货市场再次去库存化之后，将重新具备很好的买入价值，料在5月进口量下滑的影响下，塑料去库存化将加速，短期下跌空间有限，近期指标看，PE整体库存逐步趋于正常甚至可能偏低，但LLDPE库存偏高，LLDPE现货比价低估下，11500支撑强劲，反弹动力暂未现衰竭，11800附近战略性逢低买入时机逐步成熟。
焦炭：
1、焦炭期货合约现货标的价格2080元/吨。
2、山西古交2号炼焦精煤车板价1480元/吨，山西古交2号焦煤车板价与坑口价差715元/吨。
3、焦煤与大同优混动力煤比价为1.72，仍处于相对低，焦煤后市仍有走强空间。
4、目前正值焦炭消费旺季，随着下游钢铁行业需求抬升，焦炭后市需求将逐步走高，但是产能过剩格局下上行幅度将受限，料短期内螺纹钢走势仍将强于焦炭。
5、按照2080的现货基准价，考虑到持有成本和交割问题，焦炭期货9月合约在价格2180-2340区间无操作空间，维持高抛低吸。按照旺季焦炭上涨10%，焦化企业盈利回归200元/吨，以及资金成本计算，焦炭主力的抛空高评级价位提升至2550。建议2400为基准推荐逢高抛空9月，等9-1拉开至120附近后移仓，考虑到1月淡季以及仓单出库的150贴水效应，最终通过移仓换月操作将抛空成本抬升至2670，以保障获得足够的动态安全边际。
pvc：
1、电石大幅调涨，PVC现货维稳。。
2、东南亚PVC均价1211美元(+0)，折合国内进口完税价为9834。
3、远东VCM报价1061美元(+0)。
4、华东乙烯法均价8475(+0)，华东电石法均价8025(+0)。
5、产销地价差350（+0）。
6、华中电石价4025（+100），西北电石价3675(+75)，华北电石4100(+25)。
7、电石法PVC：小厂货源华东市场价8020-8070，大厂货源华东市场价8062-8088；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8400-8500，高端乙烯料PVC华东市场价8500-8600。
8、华东32%离子膜烧碱价格915（+0)，华北离子膜烧碱742（+0）。
9、受供应偏紧影响，电石价格大幅上调，PVC成本支撑明显。另一方面，由于供应宽松，下游需求旺季尚未到来，PVC现货市场表现相对一般，而此也打压了PVC价格的上涨态势，昨日PVC现货价格维稳。在下游需求旺季以及电力供应紧张矛盾到来前，此格局难有根本改善，因此PVC市场近期仍将维系震荡格局。
燃料油：
1、周三纽约商交所（NYMEX）原油期货结算价收高，因汽油库存大幅下降，且市场预计美国联邦储备委员会(Fed)的货币政策将导致美元继续疲软。
2、EIA公布截止上周五的周度库存数据：原油库存大增620万桶（其中库欣下降74万桶），汽油下降250万桶；馏分油下降180万桶；原油加工量下降3万桶/日，开工率82.7（+0.2）；原油进口大增120万桶/日，总需求上升30万桶/日，总库存增加290万桶。
3、美国天然气于库存数据公布（周四）前略有收低，市场预期库存增幅低于往年均值。
4、伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水12.37美元（+0.44）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.46%（+0.01%）； Brent 现货月升水0.22%（-0.07%）。周一WTI原油总持仓增加0.5至155.4万张（7日高点）伴随原油持平。
5、亚洲石脑油价格周三自33个月高点小幅回落，至两个交易日低点，裂解价差也随之跌到周一以来最低，但跨月价差仍旧持坚，因供给吃紧。
6、华南黄埔180库提估价5065元/吨（+0）；上海180估价5040（+0），舟山市场5025（+0）。
7、近2个月国内各地沥青价格涨幅远超燃料油；期间华东调油原料也出现较大涨幅。
8、华南高硫渣油估价4375元/吨（+0）；华东国产250估价5075（+0）；山东油浆估价4650（+0）。
9、黄埔现货较上海燃油9月转为升水145元（-12）；上期所仓单422200吨（-4900）。
10、机构观点，仅供参考：
高盛报告（4月22）：在我们看来，尼日利亚大选的结束降低了短期内的供应风险，但市场仍存在风险溢价，因此短期内容易出现回调。此外，近期美国库存的下降和积极的美国经济数据降低了市场对需求风险的担忧。但是，美国库存每年这一时期下降是正常的，而且今春美国需求没有出现季节性增长，这表明需求的下行风险仍存在。价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
小结：原油收高，贝南克暗示不急于收紧货币政策，汽油库存大幅下降，纽约汽油和取暖油裂解差均上涨。亚洲石脑油价格和裂解价差小幅回落，但跨月价差仍旧持坚，因供给吃紧。华南180现货持稳于两年半高位；现货较近月升水较大；上海燃料油期货仓单连续11周下降。高盛报告（4月22）：价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
白糖：
1：柳州中间商报价7170（+30）元；11054合约收盘价7133（+18）元/吨，11094合约收盘价7006（+16）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水17（+17）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-137（-47）元/吨；柳州9月-郑糖9月=161（+9）元，昆明9月-郑糖9月=63（+9）元；
部分地区糖厂在柳盘挺价，目前电子盘广西糖源很少，中间商主要在昆明接货；
上个交易日注册仓单量1770（-29），有效预报1295（+0）；广西电子盘可供提前交割库存36000（+0）吨，货源集中在昆明，广西糖厂交货意愿低；
2：ICE原糖7月合约下跌1.2%收于22.96美分，泰国进口糖升水0.5（-0.22），完税进口价5808元/吨，进口盈利1362（+463）元，巴西白糖完税进口价5978元/吨，进口盈利1192元，升水0.4（+0.1），分月盘面进口盈亏见每日观察；
3：根据中糖协最新公布的3月数据，本榨季产量可能再1050万吨上下，算上抛储，表观消费量正常，但是下游替代品使用较广，消费可能难以达到1300万吨；
4：印度在确认了本榨季的产量后将考虑出口更多的糖；印度Maharashatra邦本榨季预计产糖920万吨，。同比增长30%；Datagro认为巴西新榨季将入榨5.61亿吨甘蔗，超过上榨季的5.5亿吨，糖产量3515万吨，略高于上榨季的 3510万吨；
5：多头方面，华泰加仓3310手，其余席位小幅减持为主；空头方面，大地大幅减持17891手，华泰减持2136手；
6：4月25日昆明糖会，政府调控糖价态度坚决，会议传达的数据基本符合预期；桂北地区出苗不佳；
小结：
A：ICE10月再次对7月升水，印度出口增多压力下，泰糖升水继续走弱；
B：电子盘领跌，部分糖企捂货；
玉米：
1：大连港口平舱价2180（+0）元，锦州港2180（+0）元，南北港口价差80（+0）元/吨；
大连现货对连盘1105合约升水-36（+6）元/吨，长春现货对连盘1105合约升水-156（+6）元/吨；大连商品交易所玉米仓单1578（+0）张；
5月船期CBOT玉米完税成本2887(+3)元/吨，深圳港口价2260（+0）元/吨；
DDGS全国均价1832（+0）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4500（+0）元/吨；
大商所1109合约与JCCE1108合约大连指定仓库交货价价差为109（-8）元/吨。
2：美国玉米种植进度明显慢于十年平均水平；
3：政府取消进项税政策更像投石问路，接下来不排除更严厉的政策如取消深加工产品出口退税等措施出台，且饲料需求稳步回复，更加大调控压力；
4：港口承压，但是农民手中余量已经不多；随着天气转暖，不易保存的水分高的玉米或将进一步掉价，但是饲料企业库存低，14.5个水的玉米价格仍将坚挺；
5：良运与新湖多头小幅增持；
小结：
A：外盘开始炒作种植面积，中国进口、玉米乙醇等因素推动价格上涨；
B：对于深加工企业而言，进项税取消政策向下游传导不利，深加工企业普遍原料库存较大，保有1个半月的库存，中字头国企库存转国储必然减少可流通现货，观察港口库存消化速度；
早籼稻：
1:江西九江收购价2100（+0）元，江西省粮油批发交易市场收购价2200（+0）元；安徽芜湖大米批发市场入库价2160（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2200（+0）元，新余市粮食局收购价报价2220（+0）元，江西吉水县粮食局收购价2360（+0）元，江西抚州市临川区粮食批发交易市场出库价2080（+0）元/吨，销区广东德庆德城国家粮食中转储备库收购价2460（+0）元/吨；
注册仓单6078（+0），有效预报412（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2840（+0）元/吨，南京2840（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2470（+0）元/吨，合肥2380（+0）元/吨，九江2450（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3680（+0）元/吨，九江晚籼米3700（+0）元/吨，武汉晚籼米3520（+20）元/吨；
4:国家早籼稻库存充足，临储拍卖持续低迷；
5：持仓整体变化不大；

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