期货中国19、从展示账户来看，您的仓位变化比较灵活，有时空仓，有时轻仓，有时重仓，有时甚至会满仓，平均来看基本上是重仓的交易日比较多。您仓位调整的依据是怎样的？为什么大部分情况下选择重仓？

陶云峰：做波段交易，仓位的调整主要根据行情变化为依据。一般来说我多选择重仓，在风险可控的情况下提高资金的利用率。在以下这几种情况下我重仓甚至满仓的居多：一是行情难做资金老是在徘徊的情况下，我采取强弱对锁套保的方式导致重仓或满仓；二是对行情的研判合乎市场走势时逐步加仓导致重仓；另外，对重仓的认识其实在不同的阶段不应该是一样的（行情的不同阶段，重仓的风险是不同的）；还有，自去年下半年以来交易所和期货公司一直都在上调保证金，现在的满仓在我看来还不如我刚接触期货投资时的半仓哩!

期货中国20、我们也发现，您在一段时间里会主要做少数几个品种，过了一个阶段后又会切换到其他几个品种，您是如何选择主要操作品种的？有没有个人偏好的品种？

陶云峰：选择主要的操作品种要看基本面、技术面和盘面发生的变化；现在我们所操作的资金也有一定量了，只是避免去参与一些没什么量的品种，也不存在什么偏好。

期货中国21、您是盈丰投资的总经理，盈丰投资每天早上都有一个投资策略的早报，这份早报好像还是您亲自做的，您坚持做这份早报的主要原因是？

陶云峰：一方面我们感觉身边许多做期货投资的朋友都还不如我们成熟，他们接受的外部信息太少以及对这个市场的分析还不如我们透彻，为了让他们能够更好地规避市场风险、减少投资失误，或者说让他们心里有个底；另外，做早报的过程也是迫使自己每天去收集信息、跟踪市场运行趋势，从而达到准确地研判市场的好方法。基于这两个原因，这份早盘提示我一直会坚持做下去。

期货中国22、盈丰投资每个月都在举办投资沙龙，和朋友们共同探讨投资机会和交易技术，这个沙龙办下来，感觉效果如何？

陶云峰：举办这样的沙龙的目的就在于为投资者提供一个相互探讨学习的机会，这半年多时间下来感觉相当不错，许多投资者的快速成长有它的一半功劳。

期货中国23、都说期货市场风险大，就您看来，期货市场最大的风险是什么？

陶云峰：最大的风险来自于自身的心态！心态不好，做什么都会不顺。做了错误的单子你会急躁，反过来又影响你的判断，容易“被市场牵着走”，吃“两面巴掌”；做对了单子你又会变得贪心，不断地提高预期，结果会导致盈利缩水，使自己变得烦躁；在现阶段太过“冷静”了，对市场的涨跌麻木，结果来回折腾，钱没挣到，心态却搞坏了也不行。所以凡事都不能太过，“过犹不及”。心态不好的人不能做期货投资，要参与期货市场，先学会把握自己的心态。

期货中国24、这个市场绝大部分投资者处在亏损的状态似乎是难以改变的，您觉得一个普通的投资者从亏损走向盈利，最需要克服哪些障碍？具备哪些能力？

陶云峰：古语有云：视金钱如粪土！我们虽然不能把金钱真的当成“粪土”，但这个道理我们不能不懂：不能把金钱看得太重，克服贪婪和恐惧！短期的盈利和亏损会极大的影响你做盘的心态，心态不好判断就可能失误。所以做盘也要学会休息！

如果能做到：“士可忍，孰不可忍”—保持冷静！“忍无可忍，无须再忍”—果断！那在资本市场糊口饭应该是没有问题的。

期货中国25、中国的期货市场藏龙卧虎，财富传奇被众多“英雄”不断创造和刷新，您又处在资本市场很活跃的浙江，请问您有没有和一些交易高手切磋交流？

陶云峰：那是必须的，有机会就要多向人请教，不一定是盈利比你多的、实力比你大的还是所处领域不同的，因为每个人都会有他的长处。而资本投资确实是一门综合科学，涉及生产、流通、消费等各大行业各门学问，试问一个人怎么可能生来就精通这一切呢？每个人也就存在弱处，这时多听听别人的看法，多与人交流一定会有收获。

期货中国26、在中国众多的期货投资高手中，您最欣赏的是哪一个或哪几个？为什么？

陶云峰：这个就难说了，因为有的高手我也不熟悉，大家都挺忙的；有的也接触不多；也许现在想来我对早期接触到的几位印象比较深吧。像文竹居士、王向洋等很多我都挺崇拜的。能让别人欣赏，首要的条件当然是要有成绩，其次是要能坚持的做某一件事情。比如，能坚持做早盘或晚盘的分析。

期货中国27、您个人在期货市场的下一个目标是什么？盈丰投资的下一个目标是什么？

陶云峰：作为我个人的话，帮助身边的朋友抵抗风险获得投资收益永远是我的目标；作为盈丰投资公司来说，我们的目标就是做一个大规模的阳光私募、信托投资公司。

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沈良、章水亮访谈整理

2011-04-26

七禾网期货中国注：成绩代表过去，未来充满挑战