周四，大宗商品走势再次出现分化，工业品整体止跌企稳，沪金、PVC强势走高，沪金并在盘中创下历史新高。农产品走势普遍疲软，油脂豆类勉力飘红，早稻、强麦、棉花三品种跌幅均超1%，领跌商品期市。

PVC

美联储会议没有提前结束量化政策，这将使美元仍将偏弱，对大宗商品形成支撑。隔夜原油小幅走高，电石价格重心继续上移，期价成本支撑力度继续增强，但下游仍在消耗库存，国内地产调控及流动性收紧令市场对于PVC需求前景担忧。预计短期连PVC将维持震荡反弹态势。

黄金

美联储会后声明令投资者对美联储或早于预期收紧货币政策的想法落空。美联储不急于逆转货币政策，其宽松货币政策立场刺激通胀担忧升温并推高大宗商品需求，而这两点均利好黄金。鉴于美国实际利率仍然非常低、政府债务高企等看涨核心因素，预计金价在2011年底前将找到上方支撑位。

尽管黄金投资价值随着金价飙升而凸显，且目前金价仍有上涨迹象，但投资黄金市场不可一味追涨，应等到价格回调时再建仓；不应将全部资金投在一个价位上，要分不同价位多层建仓，争取在较低价位投入较多资金。

橡胶

在美联储公布利率决议后，市场出现反弹。不过，标普再下调日本长期主权信用前景展望，加上日本地震后汽车产量剧减，对胶价走势不利。另外，随着产区供应逐渐恢复，橡胶市场供应压力显现，配合技术面偏空，再加上国内通胀预期仍存，目前沪胶走势依然较弱。技术上，沪胶一直运行于布林通道中轨之下，前期中短线空单可背靠33500点继续谨慎持有。

棉花

因短期基本面情况不佳和周边利空氛围影响，ICE期棉继续跌停。国内方面，山东某大型纺织企业再次调低棉价，加剧现货市场恐慌情绪，多数地区328级棉已跌至28000元/吨以下，成交依旧低迷。此外，五一节日期间升息的忧虑也令商品承压。在内外利空因素影响下，郑棉可能继续弱势。

玉米

国家近期密集出台抑制玉米价格过快上涨政策措施及当前备耕时期缺乏题材令市场承压，多空交织下期货市场上下两难。预计短期连玉米将会继续延续震荡走势，关注五一之后市场进入传统消费旺季能否成功突破上方压力。

沪锌

美元继续下跌创出新低，伦锌大幅下挫后有所回升，受此带动，沪锌今日呈现反弹走势。且沪锌经历连续大跌，技术上存在反弹需求。但库存连续大幅增加，国内紧缩政策依旧，令沪锌走势依然承压。预计短期沪锌将维持谨慎偏多。

油脂

联储宣布维持利率不变，受此消息影响，以美元为计价单位的原油、大豆、豆油等商品均有所反弹，带动国内豆油回暖。但南美大豆产量预期较大，加上收割接近完成，料给市场带来充足供应。另外，中国可能继续实行紧缩货币政策来抑制通胀担忧令谷物市场普遍承压，商品反弹空间有限。预计连豆油将维持反弹态势，考验10370处压力。国内棕油消费消费旺季没有实质到来，同时市场担忧中国可能继续实行紧缩货币政策。预计短期内连棕榈油将维持在9100-9380震荡区间，调整格局仍未终结。

白糖

中国糖业协会副理事长贾志忍对目前食糖产量进行总结，认为本榨季国内食糖产量估计在1046万吨左右。由于种植面积减少、种植期间遭遇灾害天气等原因，2010/2011榨季食糖生产呈现出单产下降、糖分降低等特点。去年下半年糖价的大涨和供给的短缺促使收购成本高企，本次会议中南方主产区代表普遍反映白糖完税成本在6300—6500元/吨，部分地区甚至达到6800元/吨。本榨季相比2009/2010榨季总产1073万吨减产事实确定，供给形势对糖市形成利多。

中信建投期货指出，由于成本支撑以及夏季消费旺季即将来临，郑糖在连续下跌后出现反弹态势，后期振荡或加剧，但总体弱势难以改变。

沪铜

有关美国经济增长忧虑及盛传中国或升息拖累隔夜伦铜走低，但美联储暗示不急于升息后，期价脱离低位。受此影响，国内市场商品普遍呈现反弹。盘面来看，沪铜今日小幅高开，随后震荡走高，但幅度不大，市场依然担忧国内或将收紧流动性。另外，马上迎来五一假期，市场风险及持仓成本将会增加。预计短期沪铜将维持小幅反弹。

强麦

今日国内强麦期货1109主力合约开盘2779元/吨，最高价为2787元/吨，最低价为2756元/吨，收盘价格为2762元/吨，跌33元/吨，成交量为33648手，持仓量减910手至89650手。

全球天气逐渐转好，市场预期农作物供给也会有所扩大，芝加哥期市农产品全面下跌，玉米和小麦期货更是受到投资者的清仓操作而大幅下挫。小麦市场受天气以及需求方面的不利影响而大跌了4%。天气预报显示，美国小麦主产地堪萨斯州南部和俄克拉荷马州北部26日的降雨量达到1英寸(2.5厘米)，从而缓解该地区此前的旱情，促进小麦生长。同时法国和德国南部未来的降雨也有助于扩大小麦产量。另外，约旦近日因为价格过高，取消了总共10万公吨的小麦进口，也在一定程度上推低了当天麦价。

国内主产区小麦现货价格保持稳定。其中，河南鹤壁市浚县粮食局2010年本地产2级白小麦收购价2100元/吨，与昨日持平。山东省德州市粮食局2010年本地产2级白小麦到厂价2100元/吨，特一粉平均出厂价2820元/吨，与昨日持平。临沂国家粮油批发市场2级白小麦出库价格2140元/吨，3级白小麦出库价格2120元/吨，特制一级小麦粉出厂价格2800元/吨，与昨日持平。济南3等普通白小麦进厂价格2160元/吨，与昨日持平。济宁济南17平均出库价格2360元/吨，与昨日持平。

近期国内商品市场整体疲弱的格局将能继续延续下去，美国天气转好美麦大幅下挫，国内现货价格则依旧保持坚挺，关注美麦期价和国家政策调控措施的出台。