股指：
1、      周四股指依旧冲高回落，收盘沪深300与期指分别跌1.49%与0.78%，板块方面，银行股领涨，四家银行披露一季报，盈利增幅在36%-64%之间，业绩超预期。地产，钢铁，水泥，工程机械跌幅扩大，拖累股指。 A股市场上，32只个股跌停，两股深度破发，中小创业板估值加速回归，两板13只股跌停，业绩下滑及题材股大面积深度下跌。盘中无重大利空，市场在信心低迷下惯性下跌。
2、      期指多空双双边价差2000余手，会员净空持仓较前日基本持平。国泰君安减多增空，净空增超800手。
3、      4月份以来A股市场共有49家公司发布了124份大小非减持公告，累计公告减持股份数量为6.62亿股，公告减持总市值为114.03亿元，其中，中小板与创业板共有21家公司发布了减持公告，减持股份达到2.7亿股，减持总市值达到了28.5亿元。
4、      昨日欧美股指双双收高，主要受到上市公司盈利上涨影响。美元指数近日的大幅下跌对于美股市场也有较大正面影响。
5、小结：节前加息传言及地产调控升级在宏观面压制大盘， 中小、创业板公司业绩低于预期及限售股解禁遭减持，打击市场信心。节前资金面偏紧也成为另一个不利因素，股指短期有压力。中期上看，今年大盘股上涨的故事主要来源于对政策预期充分给出的低估值以及稳定业绩推动，沪深300整体去年35%以上的盈利增长，及一季度银行股业绩有望继续超预期，使得大盘估值优势保持，总体上下跌空间有限。

橡胶：
1、今天东京休息，5月3-5日也休息
2、美国继续宽松，中国继续紧缩，内外区别太大
3、开割来临供给将增加，同时需求偏弱，关注割胶是否正常，但真正上量还需要时间
4、虽然预期供给增加，但上海5-9月价差也达到最近最大的位置的4100，东京也是10日元的到价差，都有很大，都反应去库存化达到一定程度，观察青岛库存下降的速度
5、人民币快速升值
6、技术分析看，国内天胶跌破前期地震产生的低点，需要寻找更低点位
小结：面对历史最大倒价差，但国内宏观又弱的情况；供给增加，但国际市场强，短期去库存化又达到一定的阶段，多空因素交织令交易后期变的困难

铜铝：
1、LME铜成交12.38万手，持仓27.72万手，减3224手。现货三个月贴水C24.75，库存增150吨，注销仓单增1800吨。铝成交18.47万，持仓76.27万手，减15557手，C7.5，库存增5950吨，注销仓单减2525吨。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价升水120元/吨到升水250元/吨，平水铜成交价格71050-71150元/吨，升水铜成交价格71080-71250元/吨。沪期铜冲高71000元遇阻回落，现铜升水维稳于200元左右，下游采购量平稳，中间商在节前避险心态提高，月末银行资金受限，投机环节成交量有所收窄。上海铝现货成交价格16600-16630元/吨，贴水30-贴水10元/吨，低铁铝16660-16710元/吨，无锡现货成交价格16600-16650元/吨。今日沪期铝当月承压于各日均线窄幅下探令现铝价格回落至16600元/吨关口，而鲜有问津的消费买盘令部分贸易商提前进入五一假期状态，少数逢低换现的贸易商也不愿破位出货，交投氛围低迷市况难有成交。

铅锌：
3、LME锌成交11.05万手，现货三个月升贴水C16，持仓23.69万手，增1591手。铅成交6.2万手，持仓11.51万手，减1592手，铅现货三个月升水B36美元。伦铅库存增1000吨。伦锌库存增4675吨。
4、前一交易日现货：伦铅上扬带动沪铅回升，虽现货价格稍有抬升，但冶炼厂因价格低于心理价位17000元/吨惜售，成交品牌依然集中于金沙、南方、双燕，成交于16600-16650元/吨,下游企业对近期铅价持消极态度,接货意愿较弱，国内成交淡静。今沪期锌主力低位反弹，早市于17500-17600元/吨区间盘整，下游前期逢低采购较为充分，锌价上扬打压下游买货意愿，今日接货意愿低，0号锌成交价在17150元/吨附近，对1107合约贴水在350-390元/吨区间，1号锌成交价在17100元/吨附近，临近五一小长假，市场多持谨慎心态，今日成交较为清淡。
综合新闻：
5.4月29日，5月2日LME休市。
6.据巴西利亚4月27日消息，巴西铝业协会（ABAL）周三表示，该国今年铝制品消费量应会较上年增长13%左右，至130万吨。
7.智利3月铜产量同比下滑0.1%至450507吨。
结论：LME休市前成交明显放大，金属弱势震荡，技术性反弹。

钢材：
1. 昨日国内钢材市场窄幅调整。其中建筑钢材市场继续攀升；热轧板价格平稳盘整；冷板市场价格基本维持稳定；中厚板价格稳中向好；涂镀市场大体走稳；焊管价格小幅上涨；无缝管部分地区价格攀升；型材市场部分上涨。
2. 在国家大力推进保障性住房建设的同时，银行也在加大对保障性住房的支持力度。央行最新公布的数据显示，一季度保障性住房开发贷款新增651亿元，比年初增长40.1%，高出同期房地产开发贷款增速。
3. 自今年开始，尽管钢材价格有所回暖，但由于铁矿石价格涨幅远超过钢材价格涨幅，使得国内钢铁企业的盈利空间进一步缩小，部分小高炉已经停止采购进口矿。
4. 机构方面，中钢减持多单，永安减空增多。
5. 上海三级螺纹4820（+30），上海二级螺纹4730（+30），6.5高线4800（+30），5.5热轧4820（-），唐山铁精粉1415（+5），唐山二级冶金焦1960（-），唐山普碳钢坯4490（-）。
6. 近日现货较强，期货贴水。华东地区到货资源不多，昨日市场成交尚佳，市场继续向好。

黄金：
1、市场预计美联储(FED)将继续保持宽松货币政策使得美元持续徘徊于3年低点附近，同时银价逼近历史高点也对金价构成提携
2、美国4月23日当周季调后初请失业金人数42.9万人，预期39.2万人。美国3月NAR季调后成屋签约销售指数月率上升5.1%，至94.1，为去年11月份以来的最高水平，预期上升1.5%。
3、SPDR黄金ETF基金维持在1229.643吨；巴克来白银ETF基金维持在11053.2吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在44.15万盎司，钯金ETF基金维持在106.19万盎司。
4、美国十年期国债收益率降至3.39%；金银比价降至31.74。上海黄金期货比伦敦黄金低1元。COMEX银库存减少10万盎司至1.016亿盎司（3.1万吨）。伦敦白银1年期拆借利率降至-0.03%，黄金的拆借利率为0.34%，国内现货黄金转为多付空。
5、国内兴业银行继续增持多头，。
6、德国商业银行(Commerzbank)分析师Daniel Briesemann表示："金价在过去几个交易日里的走势表明其完全依赖于美元的表现，而美元对美国经济数据的反应似乎较为平淡。"疲软美元是近几周金价涨势的主要推动力量。
7、小结：因为美国和中国实际利率仍处低位背景下，且实际利率预期仍有向下走的预期，因此我们认为金价将会维持高位。近期白银远期贴水、库存持续下降的环境下，白银将可能继续表现良好

豆类油脂：
1、成本支撑，豆类期货低开高走。大豆增仓4184手，豆粕减仓11890手，豆油减仓13588手，棕榈油增仓6424手，菜油增仓2696手。油脂库存消费比低，现货相对抗跌；同时现货又因为限价和抛储，滞涨，油脂基差大幅收窄。豆粕库存压力依旧大，处于去库存的进程。有迹象显示：豆粕的需求正在转向。中粮四海丰在交割月即将到来的时候做多3500手m1105值得关注。夜盘CBOT大豆追随玉米跌势，玉米因播种区天气改善有利于春播而大幅度收低。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-5.42%(巴西大豆)，9月压榨利润-2.01%；1月压榨利润为0.48%。豆油现货进口亏损321，豆油9月进口亏损245，1月进口亏损162。棕榈油现货进口亏损885，9月进口亏损227，1月进口盈利16。
3、广州港棕榈油现货报价9050 (-0)；张家港大厂四级豆油现货报价9950(-50)，成交良好；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3060 (-0)，成交良好；南通菜籽油现货报价9700 (-50)。青岛港进口大豆分销价3950(-50)。
4、国内港口棕榈油库存43.9(-0)万吨，国内港口大豆库存631.3(+9.3)万吨。
5、发改委"刹车"令：限制玉米油料产能扩张。
6、黑龙江水田育苗结束，农垦系统开播大豆。
7、4月29日，黑龙江拍卖省产大豆约3.43万吨。
8、USDA：截止4月21日的一周，美豆净销售19.92万吨(市场的预测区间为23-60)；美豆粕净销售12.71万吨(市场的预测区间为5-12.5)；美豆油净销售2.4万吨(市场的预测区间为0-1)。
9、统计数据显示,美国3月压榨大豆1.403亿蒲式耳,略高于预估均值1.3927亿蒲式耳。豆油库存增加至34.01亿磅，2月份为33.76亿磅。
10、注册仓单数量如下：豆油9358手(-0)，大豆9238手(+2920)，豆粕3500手(+0)，菜籽油11375(-2139)。
11、中粮等现货企业在豆粕上平空单2482手，在豆油上增空单3468手，在大豆上增空单2537手，在棕榈油上增空单2849手，在菜籽油上增空单1561手。
12、美商品基金卖出大豆8000手，卖出豆油5000手，卖出豆粕4000手，卖出小麦10000手, 卖出玉米25000手。
小结：美豆牛市尚未走完，需中国刚性买盘和天气升水配合。短期受南美产量高，中国需求弱和马盘棕油增产预期限制，震荡概率大。

PTA：
1、原油WTI至112.86（+0.10）；石脑油至1096（+18），MX至1314（+6）。
2、亚洲PX至1602（+3）美元，折合PTA成本9492.3元/吨。
3、现货内盘PTA至10470（+20），外盘台产1331.5（+15.5），进口成本10903元/吨，内外价差-433。
4、PTA装置开工率95.5（+0）%，下游聚酯开工率83.5（-0）%。
5、江浙主流工厂涤丝产销较好，多数能勉强做平或略超，个别较高140%，部分稍低为6-8成，涤丝价格总体稳定，个别有50元/吨的下滑。
6、中国轻纺城面料市场总成交量808（+24）万米，其中化纤布620（+12）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂4-7天、聚酯工厂5-15天。
需求忧虑犹存，周四原油WTI价格几近收平；石脑油及MX保持上下振荡态势，亚洲PX超跌后小幅反弹，但对PTA支撑仍然不强；而近期下游江浙涤丝产销略有好转，原料补仓也略有增加，但由于宏观背景动荡不稳，市场信心仍未有效恢复， 加之棉价继续下滑的拖累，仍将影响于PTA，短期PTA价格回升仍可能是反弹性质，进入5月后下游需求情况仍需要密切关注，行情反转存有可能。不建议盲目杀跌，近日操作上仍可保持振荡偏弱思路为宜。

棉花：
1、28日主产区棉花现货价格：229级新疆29217(-761)，328级冀鲁豫27379(-735)，东南沿海27319(-775)，长江中下游27203(-792)，西北内陆27220(-750)。
2、28日中国棉花价格指数27309(-667)，1级29930(-355)，2级28878(-492)，4级26420(-648)，5级24895(-700)。
3、28日撮合成交21340(-1480),订货量67160(-13480),1105合约结算价26157(-262),1106合约结算价26251(-347),1107合约结算价26355(-233)。
4、28日郑棉总成交2908162(+839098),总持仓589422(+25390),105合约结算价26560(-475),109合约结算价26550(-260),201合约结算价23950(-65)。
5、28日进口棉价格指数SM报189.76美分(-7.61)，M报186.08美分(-7.75)，SLM报183.77美分(-7.8)。本日提货美国CAM报187.73美分/磅(-8)，滑准税下港口提货价31579元/吨(-1310)，1%关税下折31242元/吨(-1323)。
6、28日美期棉ICE1105合约结算价172.82美分(-207),1107合约结算价152.02美分(-137),1110合约结算价143.06美分(+356)。
7、28日美期棉ICE库存206112(+5185)。
8、28日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至35500(-100)，42820(-100)，29150(-100)。
9、28日中国轻纺城面料市场总成交量808(+24)万米，其中棉布188(+12)万米。
国内现货大幅跳水，企业对后市心态逐步转为悲观，某大型纺企大幅下调皮棉采购价，下调千元，前期略出现加盟迹象的纱布市场再度走弱，成交低迷，亏损面扩大。外盘方面，市场回补仓位，ICE期棉周四涨跌互现。目前外围宏观背景仍然不稳，下游形势难有起色，棉花市场信心难以恢复，短期棉花弱势仍可能持续， 但下跌空间已不会过大，底部或已接近，低位仍不宜盲目杀跌，振荡操作思路为宜。

LLDPE：
1、LLDPE现货价格持稳，但近期HDPE持续走强，料短期LLDPE现货将持稳走强。
2、石脑油折LLDPE生产成本12064（-37)，华北市场价11020（+0），华东市场价11220（-30），华南市场价11150（-0），华东LLDPE现货价区间10900-11200。LDPE华北市场价13520(+0)，HDPE华北市场价11820（-30），PP华北市场价12700（+0）。
4、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1390（-0)，折合进口成本11448，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12051元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10850-11300元/吨。
5、交易所仓单量20462（+2190）。
6、生产成本高位维持，等到现货市场再次去库存化之后，将重新具备很好的买入价值，料在5月进口量下滑的影响下，塑料去库存化将加速，短期下跌空间有限，近期指标看，PE整体库存逐步趋于正常甚至可能偏低，但LLDPE库存偏高，LLDPE现货比价低估下，11500支撑强劲，反弹动力暂未现衰竭，11800附近战略性逢低买入时机逐步成熟。
焦炭：
1、焦炭期货合约现货标的价格2080元/吨，期现价差255。
2、山西古交2号炼焦精煤车板价1480元/吨，山西古交2号焦煤车板价与坑口价差715元/吨。
3、焦煤与大同优混动力煤比价为1.72，仍处于相对低，焦煤后市仍有走强空间。
4、目前正值焦炭消费旺季，随着下游钢铁行业需求抬升，焦炭后市需求将逐步走高，但是产能过剩格局下上行幅度将受限，料短期内螺纹钢走势仍将强于焦炭。
5、按照2080的现货基准价，考虑到持有成本和交割问题，焦炭期货9月合约在价格2180-2340区间无操作空间，维持高抛低吸。按照旺季焦炭上涨10%，焦化企业盈利回归200元/吨，以及资金成本计算，焦炭主力的抛空高评级价位提升至2550。建议2400为基准推荐逢高抛空9月，等9-1拉开至120附近后移仓，考虑到1月淡季以及仓单出库的150贴水效应，最终通过移仓换月操作将抛空成本抬升至2670，以保障获得足够的动态安全边际。
pvc：
 1、现货小幅跟涨，期现价差处高位。
2、东南亚PVC均价1211美元(+0)，折合国内进口完税价为9823。
3、远东VCM报价1061美元(+0)。
4、华东乙烯法均价8475(+0)，华东电石法均价8075(+50)。
5、产销地价差400（+50）。
6、华中电石价4025（+0），西北电石价3675(+0)，华北电石4100(+0)。
7、电石法PVC：小厂货源华东市场价8070-8120，大厂货源华东市场价8088-8130；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8400-8500，高端乙烯料PVC华东市场价8500-8650。
8、华东32%离子膜烧碱价格1000（+85)，华北离子膜烧碱742（+0）。
10、PVC期现价差595。
9、受期货带动，现货市场小幅回暖，但幅度有限，PVC期现价差处于高位。上游电石原料受供求偏紧影响，后市仍将坚挺。另一方面随着保障房逐步开工，后市下游需求将逐步恢复，但需求高峰仍需时日，后市跟涨需谨慎。
甲醇：
1、      华东出库价2890（+10），华南出罐价3040（+0），华北价格2450（+0），西北价格2375（+0）；
2、      江苏河北价差170，江苏山东价差149，江苏西北价差520；
3、      榆林6000大卡动力煤540（+0），包头5000大卡动力煤425（+0）；
4、      进口甲醇到岸价340，完税价2731.94；
5、      东南亚到岸价349（+0），鹿特丹T1价格358.5（+0）。
6、      山东久泰二甲醚出厂价4700（-100），湖北天茂二甲醚出厂价（-0）；
7、      甲醛出厂均价1466.7（+0）；
8、      华北醋酸价格4800（-200），江苏醋酸价格4900（-100），山东醋酸价格4800（-200）；
9、      张家港电子盘甲醇连结算价2897；
10、     月初国内甲醇社会库存58万吨，与3月初相比上升7%。
11、     近期中东装置集中检修，东南亚价差供应紧张，价格有所上涨。受此影响国内到港船货有所减少，沿海商家惜售情绪浓，华东、华南等地甲醇价格近期走高。与此同时，西北、华北等地由于装置检修陆续完成，市场货源逐步充足，因此价格在前期走高后近期回落。从地区间价差来看，价差偏小，因此商家内贸动力仍不足，后市沿海价差仍将进口为主，在外盘货源整体偏紧的大格局下，后市华东价差仍将走强。
燃料油：
1、周四纽约商交所（NYMEX）原油期货价格在触及两年半新高后回落，收盘接近持平，因高油价将令企业和消费者燃油需求下降的担忧在市场蔓延。Brent 略有下跌。美国2月原油需求预估从之前预估下修3.88%至1886.9万桶，仍较上年同期高出9000桶。
2、美国天然气涨至3个月高位，因政府数据显示库存增幅低于预期；南部因气温急升而较早进入制冷季，使得需求增加。
3、伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水12.16美元（-0.21）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.43%（-0.03%）； Brent 现货月升水0.23%（+0.02%）。周三WTI原油总持仓大增2.7万至158.1万张（9日高点）伴随原油涨0.5%。
4、亚洲石脑油价格周四创下33个月新高，裂解价差也回升至两个交易日来高点，由于欧洲对亚洲出口减少，导致市况强劲。
5、华南黄埔180库提估价5085元/吨（+20）；上海180估价5050（+10），舟山市场5035（+10）。
6、近2个月国内各地沥青价格涨幅远超燃料油；期间华东调油原料也出现较大涨幅。
7、华南高硫渣油估价4375元/吨（+0）；华东国产250估价5075（+0）；山东油浆估价4650（+0）。
8、黄埔现货较上海燃油9月转为升水130元（-15）；上期所仓单420100吨（-2100）。
9、机构观点，仅供参考：
高盛报告（4月22）：在我们看来，尼日利亚大选的结束降低了短期内的供应风险，但市场仍存在风险溢价，因此短期内容易出现回调。此外，近期美国库存的下降和积极的美国经济数据降低了市场对需求风险的担忧。但是，美国库存每年这一时期下降是正常的，而且今春美国需求没有出现季节性增长，这表明需求的下行风险仍存在。价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
小结：天然气价格涨幅较大，库存增幅低于预期，因需求增加。亚洲石脑油价格周四创下33个月新高，裂解价差也回升。华南华东180现货小涨；现货较近月升水较大；上海燃料油期货仓单连续11周下降。高盛报告（4月22）：价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）