目前焦炭现货市场正在发生一些微妙的变化，有利于焦炭现货价格上行的因素正在增多，笔者预计，5月份焦炭期价在振荡中缓慢抬升的可能性较大。

国内焦炭主要消费领域需求改善，消费旺季即将到来

2季度，我国基础设施建设和房地产开发建设都将迎来建设高峰期，将增加对焦炭的需求。基础设施建设方面，据铁道部消息，“十二五”期间，投产新线将增长87.5%，相当数量的工程将在今年二季度开工。基础设施建设用钢占钢材消费总量的34%，新线的开工建设将增加对钢材的需求，从而对焦炭需求形成有力支撑。房地产市场，保障房建设力度加大，将增加对焦炭的需求。房地产建设用钢占整个钢材需求的27%，房地产市场的稳定对房产需求用钢和焦炭消费有着极其重要的作用。

此外，2季度是焦炭和钢材消费的高峰期。自3月底以来，随着下游需求的不断增加，上海58家钢材仓库库存持续减少，钢材产销有所反弹，对焦炭价格形成利好。

国际环境转好，钢材出口增加将提高市场对焦炭的需求

首先，美国经济复苏将加快全球经济复苏步伐，使外贸易环境得到改善。最新数据显示，美国4月份非农失业率降低至8.8%，结束了无就业增长阶段，表明美国经济进入真正复苏阶段。作为世界最大的经济体，美国经济的复苏带动了相关国家经济的增长，加大了对钢材需求，我国钢材出口市场吸引力逐步加大。其次，新兴市场国家经济的强劲增长直接增加了对我国钢铁的需求，导致钢材出口报价一路走高，出口环境不断改善。受以上因素影响，一季度我国钢材出口额为102.5亿美元，同比增长36.8%，同比增速较上季度加快1.6个百分点。外围经济环境的改善有利于市场增加对焦炭的需求。

上游炼焦煤价格的不断上扬支撑焦炭价格上行

炼焦煤价格占焦炭成本的88%，炼焦煤价格对焦炭价格的影响非常大。3月份，国家能源局提出对优质稀缺煤种进行保护性开发，在此背景下，炼焦煤作为稀缺煤种中的精品，未来价格上涨已经得到市场普遍认同。数据显示，一季度以来，炼焦煤价格基本以稳步上涨为主，中间只出现过很小的回调。从近期国内煤炭市场整体表现看，炼焦煤市场平稳运行，动力煤市场呈现上扬态势，在动力煤价格连续上涨，而炼焦煤价格涨幅不大的情况下，炼焦煤价格存在上涨预期。成本的上涨将支持焦炭价格上行。

焦化企业的重组将缓解焦炭供过于求的局面

今年焦化行业整合力度空前，集中度大幅提升。以国内最大的产焦地山西为例，根据山西焦化行业兼并重组指导意见，今年将有77户焦化企业被兼并，到2011年年底独立焦化企业保留150户左右，淘汰落后产能2000万吨；到2015年年底独立焦化企业保留60户左右。通过重组，一方面将改善焦炭市场严重供过于求的局面，另一方面也将增加焦化企业与钢铁企业在价格谈判中的地位，对焦炭价格长期走势起到较大的支撑作用。

目前焦炭主力合约1109期价维持在2300元/吨附近窄幅振荡，持仓量稳定在2万手左右，成交量随着价格的振荡走低不断减少，市场处于犹豫观望之中，技术形态呈现出较明显的振荡特征。但后市随着国内需求改善、出口增加、成本上升以及企业重组等利好逐渐显现，预计焦炭期价缓慢上涨的可能性较大。