【简评】

上市公司业绩不佳，部分公司股价继续大幅跳水，受此影响，市场信心不足的环境下，上周下跌 3.25%，前四天连续下跌，创下本轮回调新低，周五收出小阳线，上交所成交低迷，显示投资者的观望态度，低迷的成交下，散户倾轧出逃或阴跌不止；沪深 300指数跌破 60 日均线，达到我们之前预计的回调幅度，后市仍有继续下探空间，但比较有限，1105合约已经挤出较多的泡沫成分，中线投资者可以逢低买入，逐步建仓；

值得注意的是，股指期货四个合约总的未平仓合约一度达到45221手，创股指期货推出以来新高，周五收盘持仓也在32313手，显示市场分歧明显，多空双方交战进入白热化，指数或许进入底部区域，但指数仍有下探的可能和空间。道琼斯工业平均指数不断创近三年新高，而国内股市则在大量 IPO、再融资下低位徘徊，后市可以逐步买入，不宜杀跌。

【要点提示】

1. 美国供应管理协会(ISM)周一(2日)公布，美国4月份ISM制造业采购经理人指数(PMI)为60.4，3月份为61.2；此前接受调查的经济学家预计，4月份制造业PMI为59.5。该指数高于50表明制造业活动扩张。分析人士指出，该数据表明，美国制造业增速有所放缓，这将令市场对美联储(Fed)维持宽松政策的预期进一步增强，从而给美元带来下行压力。

2. 周日(5月1日)公布的一份调查显示，4月中国制造业增长放缓，显示中国政府的紧缩措施对经济起到了超出预期的抑制效果。物价压力减轻，但新订单增速亦减弱。中国4月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至52.9，远不及市场预估的升至54.0，3月该指数为53.4。

【操作策略】

建议短线投资者日内高抛低吸，中线投资者可以逢低买入，逐步建仓。