行情走势

沪深300指数，开盘3192.84点，收盘3129.03点，跌82.10点，跌幅2.56%。

IF1105合约，开盘3205.8点，收盘3129.0点，较前收盘价跌81.4点，较前结算价跌83.4点，成交量163238手，持仓量减少1186至29755手，交投区间3121.6-3205.8点，与IF1106合约价差-13.0点，与IF1109合约价差-56.0点，与IF1112合约价差-115.0点。

市场要闻

中国人民银行在昨天公布的今年第一季度货币政策执行报告中指出，下一步将继续加强流动性管理，把好流动性总闸门。准备金工具针对由外汇流入等导致的偏多流动性，其运用力度和调整空间取决于多个可变条件，因此，并不存在绝对上限。根据形势发展要求，继续运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。

银监会于5月3日发布消息称，中国将于2012年1月1日开始执行新监管标准，提高资本充足率、杠杆率、流动性、贷款损失准备等监管标准。系统性银行和非系统性重要性银行应分别于2013年底和2016年底前达到新的资本监管标准。银监会称，新监管要求将比巴塞尔Ⅲ更为严格，但不会对银行产生太大影响。银监会表示，目前国内各类银行核心一级资本充足率都显著高于巴塞尔Ⅲ的规定，提高0.5个百分点不会对国内银行产生负面影响。

周二美国股市大体收低，盘局颇为波动。辉瑞制药营收不及预期，令投资者感到失望。原油商品期货价格大幅下挫并跌破112美元，导致能源板块普遍下滑。收盘时，道琼斯工业平均指数上涨0.15点，收于12,807.51点，涨幅0.00%；纳斯达克综合指数下跌20.22点，收于2,841.62点，跌幅0.71%；标准普尔500指数下跌4.60点，收于1,356.62点，跌幅0.34%。

行情分析

今日两市低开低走，弱势震荡后在早盘盘尾开始大幅杀跌，午后继续跳水，最终沪指收于2866点，跌幅2.26%，深成指收于12070点，跌幅2.84%。个股方面，两市个股普跌，仅一成个股翻红，受国际油价、金价等大宗商品下跌影响，今日资源大幅杀跌，煤炭、有色等板块跌幅居前，紧缩预期的升温，也使金融、地产等板块弱势。期指今日大幅杀跌，5月合约升水在-2到14点之间波动，最终5月合约收于3129点，与沪深300指数收盘价持平。

与之前市场乐观预期相比，1季度报的业绩低于预期（只有金融板块、家电等几个行业大致符合预期），目前前期紧缩政策的累积效应开始逐渐显现，下游需求放缓逐渐向中游加工企业以及上游原材料行业传导，经济面临小周期调整，有一定的去库存压力。同时3月份经济数据显示通胀仍然高企，原先市场期待的政策紧缩趋缓将被延后，目前很多机构预计4月份CPI数据仍不容乐观，从昨日公布的央行第一季度货币政策执行报告来看，紧缩政策仍会持续。这些使二季度市场需要一个回调蓄势的过程。这次调整的顶部报告中正好抓住，并且在4月19日和20日等几次评论中提到这次调整与今年2月份和3月份那3次短期顶部形成之后的调整会有所不同，这次要适当谨慎，主要风险在于中线可能会有所变化。

今日大跌后，沪指正好收于2661点到3067点的50%回撤位2864点一带，沪深300指数则正好收于去年7月份以来的周线的上升趋势线处，虽然这些位置支撑较强，但明日直接在这一带企稳的可能性并不算很大，除非今晚外盘大涨（这种可能性并不高）。从30分钟、60分钟等小周期走势上看，明日指数创新低后，有可能形成底背离，而且今日大跌后做空力量得到很大的释放，所以明日在盘中低点继续杀跌需谨慎，大盘下方较强的支撑在周线的上升趋势线2815点一带，但明日低点很可能到达不了这一带，可关注2850点一带或2835点一带这两处。另外4月份通胀数据如果仍然高企，本周末的政策面可能需适当谨慎（也有可能是下周末提准或加息），谨慎起见大盘明日如果反弹，上方压力在2900点一带。期指短线或探底回升，但中线上仍有调整压力。