PTA行情陷入低迷，观望气氛浓厚

　　国际原油方面，由于美国利空经济数据的公布、美股大跌以及美元走强的多种影响，原油价格承压回落，较前一日下降3.90%，收盘价格为43.61美元/桶。

　　今日PTA继续围绕5700一带展开震荡，全天成交稀少，市场观望气氛浓烈。主力合约905低开于5698元/吨，随后价格围绕5700展开波动，不过幅度很小，最高价仅打到5738元/吨，不过之后价格没有持续向上反弹的动力，收盘于5718元/吨，全天减仓8080手。

　　国内现货方面，PTA现货内外盘市场行情低迷走软，华东内盘市场卖方报盘价格在5900-6000元/吨，主流商谈价格集中在5800-5850元/吨之间，跌幅为200元/吨。外盘市场一般船货报盘在705美元/吨，主流商谈价格在695-705美元/吨之间，下跌5美元/吨。

　　操作和技术层面，仓位持续减少，资金离场的意愿强烈，恐怕很难有像样的行情，保持观望，关注5700的支持是否有效。

　　(执笔：任安)

　　大豆风采难再现，上涨下跌均减仓

　　DCE大豆日内综述：

　　由于，近期公布的美国出口数据利空，美盘大豆05昨夜下跌16美分/蒲式耳，受此影响国内盘面低开于3420元/吨，可是国内市场目前并不认同非转基因大豆继续沽空，故而走势低开高走，尾盘，还创下当日高点3460元/吨，即而回落，收于3447元/吨，全天最低价格于开盘后第一节交易即创下3400元/吨。今日大连大豆期货市场仍然成交量，持仓量双双继续小幅萎缩。

　　热点透视：

　　据报道，黑龙江省人大常委会秘书长傅亚文称，中国黑龙江省可能在未来六个月内开始出售部分大豆库存。目前黑龙江省的大豆库存量约为400万吨。国家粮食局局长聂振邦也表示，政府将要求储备公司在合适的时机出售大豆。

　　市场反映，目前两会期间媒体发布这样的观点，不知道政府在农业政策，农产品价格上到底是保护，还是打压？不过笔者也认同，政府将会根据市场状况维持一定数量的储备，同时调配剩余的库存，因为这是毫无疑问的惯例。

　　个人认为，市场的这些传言目前不会对大豆价格产生多大影响。国内大豆期货市场应该还是延续近期走势——盘整横盘。

　　现货市场：

　　据美国农业部周四表示，截止到2月26日的一周里，美国大豆出口销售数量只有15.58万吨，，创下本年度新低。比上周低了54%，比四周均值低了78%。其中中国购进了10.58万吨。

　　分析师称，从这份数据来看，中国等一些大型买家显然已经开始转购南美船货，美国的出口季节已经接近尾声。同时，美国农业部曾预计本年度中国的大豆进口将减少180万吨。

　　基本观点：

　　美盘目前接近前期低点，它的反弹可能会被国内多头利用，如果政策面再利好，多头很可能趁机反攻。但是，古人常说，物极必反，阴阳相生，在目前的格局下没有大跌大涨，那么只会是多是空的陷阱，空是多的基础，多空机会都很多。在基本面一时无法改变的背景下，建议目前的操作依据技术信号中短线为宜。

　　(执笔：关向锋)

　　两会消息平平期铜窄幅震荡

　　因中国未能宣布新的经济刺激措施，市场感到一定程度的失望，国际股市下挫。LME市场三个月铜高开后也大幅走低，尾盘报于3630美元/吨，较前一交易日下跌110美元/吨。隔夜外盘的大跌令沪铜承压，今日沪铜905合约以29500元/吨平开，盘中窄幅震荡，尾盘收报于29790元/吨收盘，较昨日上涨290元/吨，持仓12万余手，较昨日减少1千余手，成交量20万余手，较昨日减少12万余手。

　　库存方面，隔夜LME库存减少825吨，达到525200吨。周边市场上，美元指数在冲击90整数关口遭遇较强阻力，昨日低开后小幅上涨，但未刷出新高，今日截止16点，美元指数跌破四日最低价，收出大阴线；昨日，国际原油下跌，NYMEX4月合约收于43.61美元/桶，较前一日下跌1.77美元。

　　近来不断减少库存和注销的仓单让市场认为中国在增加铜储备，令铜价受振。且制造业产出下降，令废铜变得紧俏，精铜需求的增加也助推期铜价格。期铜价格近期以来强劲反弹，但是昨日期价高开后低走。对此，西方分析师认为：“隔夜有传言称今日中国将公布额外的经济刺激方案，但事实并非如此。随后，股市疲软以及围绕汽车行业的忧虑拖累期铜走低。且市场忧虑中国需求可能不如预期般强劲。”

　　当前，国际经济形势并不乐观，今日即将出炉的美国2月非农就业人口数据，市场预期将创下1949年以来最大月度降幅。从技术面上看，本轮反弹的动力并不是很足，本轮反弹将面临多头获利平仓盘以及前两次高点上累计的多头套牢盘的压力。同时，上方4000美金的整数关口也存在的较大的阻力。我们认为短期冲高的可能性不是没有，需要进一步观察两会的动向。但是从中线看，期铜依然偏空。

　　(执笔：方俊锋)

　　欧洲央行如期减息50基点，国际金价暂收930美元上方

　　隔夜外盘行情简述：伦敦金价昨日大幅反弹，主要受美股大跌，道指迟迟难以止跌引发市场避险情绪升温带动，伦敦金价昨日报收934.25美元/盎司，盘中最高触及936.90美元/盎司。今日早盘国际现货金价报930美元/盎司。COMEX期金主力4月合约上涨21.1美元，927.80美元/盎司。

　　沪金日内行情简述：国内沪金期货今日随国际金价上扬，主力合约906日内最高价207.78元/克，最低价205.00元/克，盘中震荡上行为主，尾盘多头的增持更将期价拉升至日内最高，终收于207.73元/克，较昨日上涨5.23元/克，成交32018手，持仓42372手。

　　原油方面，隔夜NYMEX原油期货收盘下跌近4%，美国股市的跌跌不休和经济形势的持续恶化不断引发需求担忧。油价自2月19日触及阶段低点后小幅上扬，反弹势头较弱，市场对于整体经济状况反应敏感。

　　消息方面，欧洲央行昨日将基准利率下调50个基点，至1.5%，英国央行宣布将利率降至0.5%的历史低点，并实行定量宽松政策，特里谢更暗示可能进一步减息。加之美股全线受挫，避险情绪激化，美元延续强势。市场对于美国2月份非农就业数据弱于预期的担忧支撑美元持坚。市场预期2月非农就业人数减少约65万人，1月份该数据为59.8万人。

　　中国两会政策面维持平静，未出现重大利好。美欧经济数据继续恶化，尤其通用汽车发出可能破产的警告，推动避险情绪升温，引发部分黄金避险买盘。

　　另外，过去几周许多印度消费者持续抛售黄金碎片，最近这种抛售情绪有所减弱，可能表明当地消费者偏好开始由抛售转为买进或持有。不过，全球最大黄金ETF—SPDR的黄金持有量继续维持在历史高位1029.29吨，连续多日无新增仓动作。

　　综合分析我们认为，国际金价900美元关口的支撑尚不十分稳固，但下跌空间受限，因美元的强势可能会削弱黄金的避险买盘。不过由于美国经济短时间内难以扭转颓势，且黄金ETF持仓未有减少迹象，实质性的避险买盘仍在高位支撑金价。

　　(执笔：李曼)

　　原油再次下跌，沪燃油震荡运行

　　由于市场对通用汽车以及美国非农就业数据的担心，隔夜道指大跌4%并创出12年来的新低，受此影响，NYMEX4月原油期货大跌1.77美元或3.9%，结算价报每桶43.61美元。

　　今日沪燃油主力905合约小幅低开后期价快速走高，在触及日内低点之后开始急速下探，随后期价围绕3000整数关口震荡运行。收盘价为3004元/吨，较上个交易日收盘价微涨3点，成交量为565532手，持仓量减少13774手至106982手。

　　英国油市咨询机构Oil Movements在最新的周度报告中称，预计在截至3月21日的四周中，除安哥拉和厄瓜多尔以外的石油输出国组织(OPEC)成员国的海上石油出口量料减少430,000桶/日至2267万桶/日，低于截至2月21日四周的2310万桶/日。Oil Movements还称，OPEC的石油供应量正在减少，因其正在履行减产420万桶/日的承诺，估计目前已实现减产计划的65%-70%。

　　贸易商和船务经纪商周五表示，3月运抵亚洲的西方燃料油供应料为300-320万吨，较上月的290-320万吨持平至小幅增加。他们称，目前预估4月份的套利流入为250-260万吨。

　　隔夜，英国央行和欧洲央行均如期降息50基点，分别至1.0%和0.50%，理论上来讲这将刺激美元指数继续走高，但是隔夜美元指数上冲动能不足，最主要的原因还是通用汽车再次发布破产危险的信号，投资者对美国经济前景依然保持悲观情绪，同时，通用汽车破产的预期也危及到诸如花旗银行在内的金融企业，道指隔夜再次大幅下跌并创出12年来的最低点。另外，投资者仍然对今晚即将公布的非农就业数据以及失业率抱悲观的态度，这也引发了市场对于原油需求下滑的担忧，从而导致隔夜原油的再次下跌。就目前情况来看，原油期价在60日均线处的压力依然较大，后期将挑战下方5日均线处的支撑，建议投资者继续关注未来经济的走势和OPEC3月份的减产举措。

　　今日国内沪燃油在3000整数关口震荡运行，期价缺乏明显的方向指引。从运抵亚洲的西方燃料油数量来看，本月与上月的量基本持平。但是，就需求来看依然较为疲软，买盘稀少，成交依然清淡，这也就导致了沪燃油缺乏有力支撑。不过，近期受到国内市场整体偏强的影响，期价表现的较为坚挺。从技术上来看，沪燃油下方的支撑较为明显，如果原油期价能企稳的话，那么沪燃油有望延续上涨势头。总之，沪燃油的走势相对于原油来看较为强劲，短期内关注3000点关口的有效性。

　　(执笔：李宙雷)

　　河南部分地区小麦价格开始回落，强麦价格上攻困难重重

　　国内小麦期货市场行情概述：今日强麦主力合约0909早盘小幅下滑，随后麦价一路走高，最高价2175元/吨，尾盘报收于2161元/吨，成交量增加13.1万手至18.5万手，持仓量增加12938手至10.5万手。

　　CBOT小麦期货行情概述：CBOT小麦下跌7.75美分到8美分不等，其中3月合约下跌7.75美分，报收504美分/蒲式耳；5月合约下跌8美分，报收815美分/蒲式耳；7月合约下跌8美分，报收527美分/蒲式耳。交易商称，美国股市和国际原油期货走低，周度出口销售数据低于预期，给盘面构成了压力。

　　随着近期几场雨雪滋润中原大地，河南省旱情得以解除，部分地区小麦价格开始回落，全省平均批零价格首次出现环比下降。据省商务厅监测，2月下旬全省小麦收购价为1747元/吨，较中旬上涨0.23%；批发价为1780元/吨，较中旬下跌0.06%；零售价为1826元/吨，较中旬下跌0.33%。

　　东北农区大部有3～15厘米厚度积雪，对土壤保墒较为有利。新疆北部冬麦区仍有5～20厘米积雪覆盖，利于冬小麦安全越冬。西北地区东南部降水量为5～10毫米，对土壤增墒、春耕备播及冬小麦返青有利。华北、黄淮冬麦区出现明显降水，黄淮地区降水量达10～25毫米，土壤墒情得到进一步改善，对冬小麦返青生长十分有利。

　　简评：受天气转好利于小麦反青以及河南部分地区小麦价格有回落迹象等因素影响之下，强麦上涨乏力。但从技术上看，短期内小麦仍可能试图试探上方2180元/吨，但由于目前基本面消息并不支撑，我们认为强麦价格上攻困难重重。 (执笔：经琢成)

 

 

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