“他们是一群不道德的人，把自己的快乐建立在他人的痛苦上，利用别人的失误来大发横财。”在国际金融危机时期，多位国际政要曾这样评价对冲基金的本质。

如今，那些“不道德的人”正在觊觎中国。

“空头力量为中国经济拉响了红色警报。”国家信息中心经济预测部副研究员张茉楠告诉记者。

中国经济竞争力下降 对冲基金将获益

近日，香港证监会公布，保尔森对冲基金公司已在2月21日获得香港证监会发放的第1类牌照，获准在香港销售自己和其他公司的基金，并从事经纪业务。这是继去年索罗斯在香港设立办公室后，第二家声名显赫的国际对冲基金公司进驻香港。

全球最大对冲基金公司之一的尼克斯联合基金公司总裁詹姆斯・查诺斯则在近日宣称，他募集了2000万美元的离岸基金，对赌中国房地产泡沫破裂。

和詹姆斯・查诺斯一样，41岁的苏格兰对冲基金经理休・亨德利在近期发行了看空中国经济的特殊基金――中国“问题”基金，该基金类似巨灾保险。如果中国经济自身竞争力下降，基金投资者将获得数倍的回报。

根据全球对冲基金行业分析机构Hedge FundResearch（HFR）最新报告，投资到新兴市场的对冲基金资产已达1140亿美元，直逼2007年产业巅峰。

中国市场真有其可乘之机？

在分析人士看来，“投资过剩、资产泡沫、通胀、流动性紧缩”等负面因素似乎足以支撑国际对冲基金看空中国，但在独立经济学家谢国忠眼中，这些理由是割裂的，并不会产生连锁负面反应。

谢国忠解释，由于体制不同，可能外国人不懂――中国的信贷、基础设施、出口、消费等相互之间的影响并不大。就像中国的房地产投资是少数人玩的游戏，与普通老百姓无关。而美国信贷、消费、房地产都是联动的。

“他们并不真正了解中国，亚洲经济并非真正的市场经济，中国政府不会任由危机出现。”谢国忠坦言。

监管层可能7月份向私募开放股指期货

与国际“空头部队”虎视眈眈做空中国的梦想相比，国内对冲基金的发展则显得很是尴尬。

阳光私募向来被认为是中国的“准对冲基金”，但由于不能参与股指期货交易，处境比较“别扭”。一位消息人士告诉记者，监管层近期召集相关信托公司负责人开会，可能会在7月份向私募信托开放股指期货。

曾担任高盛欧洲部执行交易董事，现为上海申毅投资咨询公司董事长的申毅称，国内本土对冲基金最大的问题在于缺乏主流的资金来源，对冲基金主要的资金来源应是高端个人投资者。

易方达基金指数与量化投资部总经理刘震则认为，“中国资本市场的另一个‘特色’，就是跟随容易，创新难。”“对冲基金作为一个新的投资理念，正在经历一个艰难的起步过程。”刘震说。