铜：高位回落

　　铝：高开震荡

　　【外盘走势】LME三个月期铜周二盘中上扬4%，触及3753美元的日内高点，收盘涨109美元报3720美元；三个月期铝收盘微涨25美元，报1325美元。

　　【国内走势】沪铜主力906今日高开后震荡回落，收盘跌140元报29030元，成交大减持仓略增。沪铜指数跌96点报29120点。沪铝906今日高开后保持震荡，收盘涨15元报11560元，成交大减持仓略增。沪铝指数涨31点收报11650点。

　　【基本分析】LME铜库存减少6675吨至512025吨，库存的不断减少支撑了铜价；铝库存大增12250吨使库存达到3284950吨，再次刷新历史最高纪录，库存的高位打击了铝价。中国海关今日公布了09年2月份中国进出口初步数据，数据显示09年2月份中国未锻造铜进口329311吨，1-2月累计进口562052吨，同比增加20.6%；2月废铜进口22万吨，1-2月共进口40万吨，同比减少53%。未锻造铝2月份进口为60074吨，前两个月共进口116425吨，同比减少26.4%，废铝1-2月共进口19万吨，同比减少44.4%，其中2月份进口11万吨，氧化铝1-2月共进口75万吨，同比减少21.5%，2月份进口量为42万吨。出口方面，2月份我国出口未锻造铝10992吨，前两个月共出口28638吨，同比减少68.9%。从进出口数据来看，仅未锻造铜进口出现增长，其他均出现大幅下滑。进口的大幅增长主要是因为一方面国内价格高于国外价格，使得进口有利可图，另一方面则可能是由于国储的收储举动。国内消费状况并未好转，因此进口的大幅增加会导致库存增长，压低国内铜价。

　　【技术分析】LME铜价短期在3600-3830间震荡。沪铜906未能守住5日均线，有进一步下滑可能。

　　【操作建议】铜，铝：短线操作。(南华期货曹扬慧)

　　锌：震荡走低

　　【外盘走势】周一LME期锌在几日的十字星之后，受到美股大涨刺激再次上攻。盘中最高1285点，但尾盘部分收回涨幅，收报1261，涨幅2.94%。

　　【今日走势】今日沪锌主力906合约今日小幅高开后震荡走弱，盘中最低价格10560元/吨，最高价10700元/吨，此价即是开盘价。最终沪锌收成光脚阴线，收报10570，但和昨日相比，仍有0.28%的微弱涨幅。成交大幅缩减，持仓大量增加。

　　【基本面分析】锌库存上一个交易日减少1925，总量达到350，400吨。场外升水为26.5美元/吨左右水平。长江现货价格报11150元/吨。易贸对全国35家锌冶炼企业进行的调研显示，35家企业2月份产能为20.3万吨，总开工率为62.8%，与1月份相比，有明显提高，其增长率为8.6%。这势必对锌的供给产生影响，需求不旺的情况下这是一个压力。日本三井又调高锌售价5000日圆，至165000日圆，对国外锌价仍有支撑。

　　【技术分析】伦锌依然存在上涨动能，但由于不断接近前期高点，所以需关注压力；沪锌跟随伦锌上涨，但涨幅明显偏小，亦是上方承压，后市仍将维持区间震荡。

　　【操作建议】多单可谨慎持有。(南华期货张红敏)

　　天胶：等待是一种美德

　　【今日走势】美国股市走出极端行情，昨日受益于花旗1、2月份大幅盈利190亿美元的消息刺激，欧美股市暴涨道指上涨5.80%，标普上涨6.37%。沪胶907今日高开震荡，午盘后下挫报收12240，跌80点或0.65%，持仓增加7256手。

　　【基本面分析】前期还深陷危机泥潭的花旗银行，昨日忽然爆出1、2月份盈利190亿美元的重磅报告，意外的乐观情绪推动隔夜美国股市绝地反击。虽然纽约油价在冲高后获利回吐，下跌1.36美元跌2.89%收45.71，但是受到美国股市的提振伦敦金属、芝加哥农产品全线上涨。而据周三海关总署的初步统计数据显示，2月份中国天然橡胶进口数量同比下降7.7%，但是由于1月份较低的进口量，2月的进口比1月增长了1倍，这也反映了下游轮胎行业开工率大幅增长之后对天胶需求的回升。近东京胶交投异常清淡，窄幅整理，方向不明，等待进一步消息指引，国内现货买盘维持平稳。中国2月乘用车共销售同比增长24.23%,而印度增长22%，相比外围市场中国汽车销售依然比较乐观。在缺乏消息指引的情况下，预计短期内胶市或许仍然将继续选择方向。在趋势不明的情况下，等待将会是一种最大的美德。

　　【技术分析】907振幅缩窄，横盘整理。高不成低不就让沪胶短期内成为鸡肋。

　　【操作建议】在沪胶缺乏消息指引，酝酿方向期间，以高抛低吸的操作为主。但鉴于油价可能在OPEC峰会前继续反弹，而国内汽车销量仍然看好，因此907可在12000附近逢低吸纳，博取反弹。(南华期货 胡浩)

　　豆类：绿肥红瘦

　　【今日走势】今日连豆高开低走，外盘的反弹仅仅带动期价小幅高开，随后豆类系列全面展开急速下挫，09合约快速击穿均线系统支撑，直逼3400整数一线，终盘以中阴报收。主力A0909开盘3468，最高3475，最低3413，收盘3422。收盘较昨日结算价下跌41点，持仓减少21454张。

　　【CBOT】周二美豆继续反弹走势，现货的坚挺及美元的疲软予以期价有力支撑，不过期价触及20日均线引发技术性抛盘及原油的疲软导致期价自日内高点回落，回吐部分涨幅。今晚将公布USDA月度供需报告，关注其中期末库存及阿根廷产量数据变化。

　　【基本面分析】产区大豆现货价格继续持稳，哈尔滨地区油厂报价大多在3400元/吨，边远地区因收购价低导致惜售依然较为普遍。港口报价亦保持平稳，分销价格多在3200-3300元/吨之间。国际信息方面，油世界10日发布预测认为由于消费需求的转变，欧盟08-09年度的大豆进口量将减少143万吨至1375万吨。从美国的饿进口量将下降70万吨。

　　国内信息方面，今日海关公布了2月份进口数据，2月份大豆进口数量为326万吨，较1月份增加近8%，植物油2月份进口量达到48万吨，1-2月累计进口77万吨，但较去年同期下降33.2%。植物油进口量的下滑将使得后期供给转向国内压榨，进而导致的豆粕供应的增加或将改变油粕走势变化。

　　发改委联合粮食局、中储粮等部门下发通知下达09年度第一批临储跨省移库计划，其中黑龙江地区调出137万吨大豆库存，此举将一部释放产区临储库存，推进收储的持续进行。

　　【技术分析】期价跌破短期反弹通道，但依然尚未摆脱中期整理区间影响。

　　【操作建议】多单继续持有，止损3405。(王晨希)

　　强麦：弱势下行

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909开于2148，沿日内均线上下波动。午后出现弱势下跌，突破昨日低点日内最低至2132，尾盘收于2141，跌幅0.19%。今日成交量100640手，较昨日小幅减少，减仓84手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所小麦期货周二收盘上扬,大豆和玉米价格上扬支撑小麦价格,投资者在周一下跌後空头回补。CBOT-3月软红冬麦合约WH9上涨9-3/4美分,收报每蒲式耳5.22-3/4美元。天气预报称美国大平原硬红冬麦种植区将出现降雨,这将限制小麦期货涨幅。未来四到五天,位于德州中部和东部以及俄克拉荷马南部和东部的美国大平原硬红冬麦种植区很可能出现降雨。小麦期货成交量预估为42,836口。

　　【基本面】沈阳粮食批发市场内面粉销售量比上周有所减弱，面粉价格整体稳定。以下是市场内部分面粉批发价格，单位：元/25kg。山东产金华源超级特精粉：65.00，高新雪花粉：64.00，光岳楼砂子粉：66.00，鲁冀特精粉：65.00，人民大会堂砂子粉：67.00，面小丑特精粉：66.00，金斗麦芯粉：66.00，忠发砂子粉：67.00。河南产猛牛特精粉：65.00，红缨花特一粉：65.00。

　　【技术分析】今日强麦价格波动幅度增大，弱势下行穿破2150，短期主力合约有望下测2100。

　　【操作建议】空单持有(南华期货徐乐津)

　　玉米：振荡整理

　　【今日走势】今日连玉米小幅高开后，呈窄幅区间内振荡整理走势，成交量维持昨日水平，持仓小幅增加。主力合约0909以1693开盘，收于1688点，较上一交易日结算价下跌3点，总持仓增加2448手。

　　【CBOT】受股市暴涨及乙醇加工行业前景预期改善推动，周二CBOT玉米期货市场强劲收高。3月玉米收盘366.75美分，上涨9.5美分；5月玉米收盘375.5美分，上涨10美分；7月玉米收盘385.5美分，上涨10.25美分。交易商表示，美国股市大幅走高奠定玉米和其他商品涨势基调。今日大部时间里，道琼斯指数上涨超过300点。盘初原油上涨也提供玉米支撑。周初市场受到美农业部部长发表的言论提振，周一他曾表示支持增加汽油燃料中的乙醇掺混比例至12%-13%。奥巴马新政府似乎对可替代型燃料态度友善。3月份美农业部供需报告，分析师平均预计，2008/09年度美玉米结转库存量预计为18.11亿蒲式耳，预估区间17.1-19.44亿蒲式耳，上月报告为17.9亿蒲式耳。

　　【基本面分析】目前吉林省已基本完成前三批国家临时存储玉米收购任务，，东北深加工企业上调玉米收购价。现货价格的坚挺，期货价格仍有震荡上行可能。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1500元/吨；锦州港口平舱价1540元/吨；大连港口平舱价1540元/吨；上海到站价1620元/吨；长春出库价1380元/吨，广州港口成交价1610元吨。

　　【技术分析】主力909合约于5日均线附近徘徊，构筑整理平台，后市方向有待确认。

　　【操作建议】多单持有(南华期货王成)

　　白 糖：大幅收高

　　【今日走势】今日郑糖开盘以后便一路振荡上扬，盘中无明显回调，成交量大幅反弹，持仓量也有明显增加，多头重新进场，上涨空间有限。郑糖909开于3663，最高达3760，最低为3658，报收于3742，持仓量696254手，增加26840手。

　　【国际糖走势】经过连续三天下跌后，本周二ICE糖市原糖期货价格全线小幅反弹，不过，因0905期约糖价的波动幅度没有什么突破，当日糖市的交易相对较冷清。当日0905期约糖价上涨10个点，收于12.59美分/磅，0907期约糖价同时上涨11个点，收于12.93美分/磅，0910期约糖价也上涨11个点，收于13.39美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区全线上涨，成交不好，华中销区上涨幅度大，商家维持观望，西南销区观望较浓，部分地区无报价，华南糖市有不同程度涨幅，但成交乏量，北方市场无报价；广西市场或稳或跌，成交清淡，南宁现货价3380元/吨，云南市场观望气氛较浓。

　　【技术分析】量价齐升，后市看涨

　　【操作建议】日内短线(南华期货张 健)

　　PTA：午盘小幅走弱

　　【今日走势】今日PTA905开盘继续呈现震荡上扬趋向，午盘则小幅走弱，同时多空间减仓意向明显，持仓量也迅速下滑，日内整体成交价格重心继续上移，最高至5850,最低至5770,最终收于5808，持仓量减少4302手至81046手,成交量为123124手.

　　【基本面分析】

　　10日:

　　原油方面, WTI原油904合约收于45.71美元/桶,下跌1.36美元/桶；日本石脑油日均价400美元/吨,较前一交易日上涨1美元/吨,FOB韩国MX日均价644美元/吨,较前一交易日上涨14美元/吨。

　　直接原料PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于848.50-849.50美元/吨, CFR中国台湾收于866.50-867.50美元/吨,较前一交易日上涨8美元/吨;

　　以现货价计算,PTA内盘现货日均价5920元/吨，外盘现货707美元/吨，进口PX折合生产成本5741,进口成本6094元/吨，进口亏损174。

　　今日:

　　PTA午盘延续反弹行情，但气氛仍较昨日有所回落。内盘报价升至6000-6050元/吨；外盘商谈710美元/吨FOB

　　MEG内盘市场仍显僵持，商谈依旧在3650元/吨左右博弈；外盘气氛相对活跃，主流商谈440美元/吨附近。

　　下游聚酯市场行情价格总体持稳，切片市场部分厂家受资金面影响价格小幅下调。

　　SHELL 09年4月MEG亚洲合同倡导价560美元/吨(CFR,L/C90天)，较上月下调50美元/吨。

　　总评:下游行情的回缓,加之原油价格继续上涨带动,PTA价格继续小幅回升，但整体基本面的不明朗仍使得PTA期价相对仍处于僵持阶段。

　　【技术分析】今日期价延续小幅推涨势头，日内成交量仍无明显改善，持仓继续萎缩，近期仍可能以平稳调整为主。

　　【操作建议】观望或轻仓多单持有(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯：震荡收低

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905在原油从反弹陷入震荡下也停滞不上，全天震荡走低，公布的大幅下降的PPI指数也打击了市场人士对商品市场的信心，累及塑料，预计近几日聚乙烯将以震荡为主，方向不明朗，适宜短线交易，今日盘面空头稍占上风。主力合约0905开于8035，收于7885，最高8035，最低7825，收跌105，成交340846手，持仓79238手，日减仓704。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场今日报价维持坚挺，高价位成交受阻，商家低价不愿出货，成交情况不佳。齐鲁化工城PE市场早间齐鲁化工城PE市场商家观望气氛较浓，商家持货观望。目前市场询盘较好，价格出现上扬，幅度在50-100元/吨左右，7042在8750元/吨。中原当地LLDPE市场上午成交一般，商家积极出货，9050K在8650元/吨，此价位有成交。7050在8750元/吨，成交不多。华东LLDPE市场传言中石化上海定价，商家开始观望，市场价格出现上扬，成交不如昨日。余姚PE市场稳中有涨，注塑货少再度上行，成交情况欠佳，贸易商心态迟疑，对后市行情感觉迷茫。7042在8800元/吨。华南LLDPE市场商家担忧石化结算定价销售，市场价格开始回升，幅度在100-200元/吨左右。广州PE市场今日报价略有走高，线性走高100-200元/吨，高压走高50元/吨左右，市场货源不多，商家心态转好，询盘一般。7042在8600元/吨。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行沿下轨线，开口略有扩大，下轨线向下倾斜，短期内仍然偏空，但15分钟线布林通道开口扩大，后市震荡或将加大。

　　【操作建议】短线交易 (南华期货史明珠)

　　燃料 油：宽幅震荡

　　【今日走势】今日沪燃油期价在资金作用下几度被老高，但最终期价还收收低。今日多空双方均有加仓迹象，多头主力略强于空头，大家都在等待今晚EIA库存报告数据结果。

　　【国际原油】因EIA本月再次下调国内需求数据至2900万桶/天，下调了2万桶/天，受此影响NYMEX原油期货盘中急剧下滑逾1美元/桶。目前原油期价处于长升通道，上方48美元/桶处压力较大，除非今晚库存报告数据减少幅度大于预期，否则近期很难突破。

　　【基本面分析】据道琼斯对分析师的调查表明，截止3月6日当周，原油库存量平均增加20万桶，汽油库存减少40万桶，而包括取暖油和柴油在内的馏分油库存预计将增加10万桶。炼厂开工率预计仍为83.1%。预计欧佩克将在3月15日举行的会议上解决延迟至今的供应问题。该组织可能会再次消减100万桶/天的产量。

　　【技术分析】技术上看，期价目前处于布林上升通道，但中轨线支撑较弱

　　【操作建议】短空或日内交易(南华期货卢惠丽)

　　棉 花

　　继续收阳

　　【今日走势】今天郑棉0905开于11865，早盘开盘小幅走高，并长时间维持在日内高位附近窄幅整理，其中成交较昨日小幅回升，持仓量则继续萎缩，多空观望情绪浓厚，日内共计结交7092手，最终收于11905手，日内最高至11920,最低至11845,持仓39478手,减仓1734手。

　　【NYBOT走势】3月10日，NYBOT棉花期货周二收高，受股市上扬及早盘原油价格的涨势提振。 NYBOT 5月棉花期货收高62个点，报每磅41.8美分；7月合约上涨61个点，收于每磅43美分。棉花期货开盘温和走强，尽管周一曾触及14周新低。早盘交易中期棉守在平盘上方，同时今年前两个月花旗集团(Citigroup)盈利的消息为疲弱的经济前景注入一抹亮色，提振市场走高。5月合约升至每磅42.38美分的盘中高点。

　　【基本面分析】2月居民消费价格总水平(CPI)同下降1.6%，6年来首度出现负增长，衣着类价格同比下降2.3%。其中，服装价格下降2.7%；另外同时公布的2月份工业品出厂价格(PPI)同比下降4.5%，尽管还不能判定出现通缩，但专家指出应及时防范物价的快速下滑。

　　日皮棉现货整体价格稳中有升，河北、山东、河南以及陕西有所上涨。与皮棉价格的缓慢攀升相比，目前籽棉收购价格涨势较为迅猛，据了解，目前北方地区三级籽棉收购价格已经普遍上涨到2.6元/斤。国家收储可能在本月完成，市场认为若没有后续利好支撑棉价可能会显著回落，但考虑到收储后现货资源紧缺，棉价调整空间应该不大。

　　【技术分析】随着棉花价格的进一步走高，郑棉905持仓量继续萎缩，日内成交仍显清楚，多空间对后市分歧较大。

　　【操作建议】多头谨持(南华期货赵昂扬)

　　今日南华商品期货综合指数小幅下挫。南华商品期货综合指数收于1160.51点，下跌1.93点，南华工业品指数收于1140.33点，下跌5.10点，南华农产品指数收于1360.17点，下跌3.06点。

　　今日工业品涨跌互见，PTA、锌和铝小幅上涨，铜、塑料和橡胶小幅下挫，南华工业品指数下跌5.10点。昨晚LME库存大幅减少6675吨，受库存数据利好和美股的提振，LME期铜价格昨晚上涨2.34%，受隔夜伦铜影响，今日沪铜高开低走，呈现单边下挫走势。国内消息方面，中国海关总署今日公布，中国2月未锻造铜及铜材进口增长42%，达到329311吨。因前期铜价内强外弱，呈现套利空间，导致进口量大幅增加，但随着近几天外强内弱的走势，套利空间已经消失，因此预计进口量大增仅是暂时显现。今日现货转为贴水50元，国内现货升水持续减小也减弱了现货价格对期价的支撑。沪铜上方面临30000点大关，上行无力，预计后市还将以震荡行情为主.

　　今日农产品指数涨跌互见，白糖、棉花小幅上涨，豆粕和油脂类小幅下挫，南华农产品指数下跌3.06点。CBOT玉米期货周二收高,受助于股市上涨,且奥巴马政府推动生物燃料,市场期望乙醇工业将增加对玉米的需求.在美国农业部周三发布3月农产品供需报告之前,交易商回补空头部位.预计美国大豆年末库存预估将下调,以反映强劲的出口需求.

　　最新数据显示欧洲经济衰退正在加深，2月份欧元区制造业的下滑速度创下了历史新高，消费者信心指数跌至有史以来的最低水平，大宗商品走势维持低位震荡整理走势。

 

 

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