铜:低位震荡

　　铝:低开拉升

　　【外盘走势】LME三个月期铜周二盘中上扬4%，触及3753美元的日内高点，收盘涨109美元报3720美元；三个月期铝收盘微涨25美元，报1325美元。

　　【国内走势】沪铜主力906今日低开后低位震荡，收盘跌460元报28760元，成交和持仓均略增。沪铜指数跌380点报28907点。沪铝906今日低开后两度拉升，收盘涨65元报11665元，成交和持仓略增。沪铝指数涨65点收报11742点。

　　【基本分析】LME铜库存减少10150吨至501875吨，库存的不断减少支撑了铜价；铝库存增900吨使库存达到3285850吨，再次刷新历史最高纪录，库存的高位打击了铝价。中国国家统计局今日公布了中国1-2月份金属产量，其中2月份精炼铜产量为32万吨，同比大幅增长18.4%，1-2月总产量为60.6万吨，同比增长10.9%；电解铝2月份产量为89.4万吨，同比大减18.2%，1-2月总产量为178.1万吨，同比减少16.1%；氧化铝产量2月份为172万吨，同比微增0.3%，1-2月份总产量为323万吨，同比减少7.5%。由于目前铜价下企业经营依然有利可图，因此并没有出现减产情况，从产量数据来看，我国的精炼铜行业依然处于扩张状态，在进口亦大量增加、国内需求不够旺盛的情况下，铜市供应比较充足，可能会对价格形成压力。而从电解铝数据来看，确实有不少企业减产，如果后期企业能持续贯彻减产的话，或能缓解铝市的供应压力，对铝价有一定支撑。

　　【技术分析】LME铜价关注3600美元支撑，若跌破则有可能继续下挫。沪铜906跌破5日均线，有进一步下滑可能。

　　【操作建议】铜，铝：短线操作。(南华期货曹扬慧)

　　锌:尾盘拉升

　　【外盘走势】周一LME期锌受原油影响收跌，但下方均线支撑仍然存在。期锌收报1235点，跌26点，跌幅2.06%，成交明显收缩，持仓微减。

　　【今日走势】今日沪锌主力906合约低开后基本维持低位震荡，但尾盘受到强力拉升，伴随价格的上升成交量明显放大。最终沪锌勉强站在均线上方，收报10610，微跌0.14%，全天来看，成交明显减少，持仓微减。

　　【基本面分析】锌库存上一个交易日减少75，总量达到348，400吨。场外升水为25.5美元/吨左右水平。长江现货价格报11150元/吨。基本面上没有明显变化，在锌的供给没有出现减少，需求不旺的情况下，沪锌难以有大的改观。近期可关注周边市场的走势。

　　【技术分析】伦锌依然存在上涨动能，但由于不断接近前期高点，所以需关注压力；沪锌跟随伦锌上涨，但涨幅明显偏小，亦是上方承压，后市仍将维持区间震荡。

　　【操作建议】多单可谨慎持有。(南华期货张红敏)

　　天胶:寻求60日均线支撑

　　【今日走势】EIA周三公布的数据显示原油库存继续增长，油价盘中最高触及46.04美元/桶，最低下探至42.08美元/桶，下跌3.38美元，跌幅7.39%，收报42.33美元/桶。沪胶907今日低开低走，尾盘稍有拉升，报收11965，跌325点或2.64%，持仓增加9668手。

　　【基本面分析】美国上周原油库存增加70万桶，而预期增加40万桶，拖累油价走低。但是库存的继续增长可能让OPEC在3月15日部长级会议上更加坚定减产的信心，多头可以有所期待。橡胶的下游需求仍然看好，今年1-2月，山东黄岛口岸进口天然胶乳3073.8吨，约349.7万美元，同比分别增长136.8%、211.4%和114.0%。在全球金融危机蔓延，工业产品进口量大幅减少的背景下，天然胶乳进口出现逆势增长势态显示出在多数橡胶使用企业陆续恢复生产后，市场需求增大。中国海关昨日公布2009年2月份天然胶进口量约为12万吨，而1月为6万吨，进口数量偏低。此外，数据显示，1-2月国内轮胎产量较去年同期下降13.7%，至6939万条；2月轮胎产量为3830万条，较去年同期增加4.6%。所以现在下游轮胎企业维持高开工率对橡胶需求构成支撑，胶价下跌的空间并不是很大。

　　【技术分析】907继续下探60日均线，期待后市在均线附近找到支撑。

　　【操作建议】沪胶仍然没有走出震荡的格局，但预计下跌空间有限。907可在60日均线11600附近短多，博取反弹。

　　(南华期货 胡浩)

　　棉 花:涨势遇阻

　　【今日走势】今天郑棉0905开于11885，在继续小幅上扬之后开始迅速跳空,之后在11870上下窄幅震荡,尾盘略有收空,今日成交量继续大幅萎缩,日内共计结交2898手，最终收于11885手，日内最高至11915,最低至11840,持仓38878手,减仓250手。

　　【NYBOT走势】3月11日，NYBOT棉花期货周三收盘近持平，追随股市的振荡走势，因基本面因素对市场的影响已退居次席，让位于宏观经济表现。 NYBOT 5月棉花期货合约收高2个点，至每磅41.82美分；7月合约收盘持平于每磅43美分。

　　【基本面分析】在美国农业部(USDA)11日发布的全球棉花供需预测月报中，USDA调低了中国花棉花产量、消费和进出口贸易总量，期末库存相应调高。其中产量为779.5万吨，较上月调减15.2万吨；消费1012.4万吨，较上月预测减少10.9万吨；中国进口152.4万吨，上月预测为141.5万吨；库存407.2万吨，较上月调增6.5万吨。中储棉第三批次收储3月11日成交25,300吨，其中新疆棉成交9,600吨，内地棉成交15,700吨。截止11日，第三批收储已累计有效成交1,222,850吨。自2008年度收储开始以来，目前内地已累计完成收储计划1,111,250吨，新疆累计完成1,330,700吨。

　　【技术分析】今日期价重心再次上移5日均线上穿10日均线，短期均线系统呈现多头排列趋势；MACD指标中绿柱明显变短，DIFF有上穿0轴变正的趋势。

　　【操作建议】多头谨持(南华期货赵昂扬)

　　PTA

　　震荡整理

　　【今日走势】今日PTA905早盘低开后继续弱势下跌,至日内低点后维持震荡走势,尾盘小幅收高,成交量和持仓量继续收缩,日内最高至5806,最低至5748,最终收于5798，持仓量减少5104手至75942手,成交量为71214手.

　　【基本面分析】

　　11日:

　　原油方面,受EIA报告库存意外增加70万桶影响,WTI原油904合约收于42.33美元/桶,下跌3.38美元/桶；日本石脑油日均价398美元/吨,较前一交易日下跌2美元/吨,FOB韩国MX日均价641美元/吨,较前一交易日下跌3美元/吨。

　　直接原料PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于847.50-848.50美元/吨, CFR中国台湾收于865.50-866.50美元/吨,较前一交易日下跌1美元/吨;

　　以现货价计算,PTA内盘现货日均价5990元/吨，外盘现货707美元/吨，进口PX折合生产成本5730,进口成本6092元/吨，进口亏损102。

　　今日:

　　期货市场表现低迷，今PTA现货市场以盘整为主。内盘商谈僵持在6000元/吨附近；外盘主流商谈705美元/吨附近

　　今MEG平稳调整。内盘主流商谈3650-3700元/吨；外盘商谈僵持在440-445美元/吨一线。

　　下游聚酯市场价格小幅回升,短纤价格走稳,产销略有下滑,切片市场受下游补货影响价格略有25-50元的上调,浙江涤丝价价格有50元左右的上扬,产销较昨天略有减淡,大单有囤货迹象.

　　总评:原油价格再度大幅下滑,使得PTA涨势难以继续持续,市场成交日渐显淡,近期将很可能继续维持盘整走势.

　　【技术分析】今日期价延续小幅推涨势头，日内成交量仍无明显改善，持仓继续萎缩，近期仍可能以平稳调整为主。

　　【操作建议】观望或轻仓多单持有(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯:大幅低开后翻红走高

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905大幅低开后震荡走高，从下跌1.7%翻红为上涨2.27%，多头积极，一改昨日的沉闷气氛，现货市场虽然表现不佳，但石化定价支撑了现货价格，鉴于此，多头可暂且谨持。主力合约0905开于7840，收于8120，最高8125，最低7765，收涨195，成交489062手，持仓85190手，日增仓5952。

　　【基本面分析】PE今日维稳盘整态势。目前市场气氛以观望为主，买卖双方成交不佳，放量减少，LLDPE市场主流价位：8800-9200元/吨。华北LLDPE市场原油暴跌影响市场询盘，石化定价支撑现货价格，整体成交情况不佳。齐鲁化工城PE市场上午成交不佳，下游询盘不多，价格出现小幅走软，幅度在50元/吨左右，其中7042含税在8720元/吨左右。中原当地LLDPE市场上午成交不佳，商家不愿意开单，9050K在8650元/吨，7050在8700元/吨，成交不佳。华东LLDPE市场受原油暴跌影响，市场询盘情况不佳，商家心态不佳。余姚PE市场走稳为主。成交一般，贸易商库存不高，买方兴趣一般。7042在8800元/吨。华南LLDPE市场炒作气氛恢复平静，目前中石化部分定价销售支撑价格，市场成交不佳。广州PE市场上午成交不佳，成交较报价略低，商家心态不佳，7042/2001在8500元/吨左右有成交。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行移近中轨线，开口有走平迹象，但15分钟线布林通道开口扩大，后市震荡或将加大，注意风险。

　　【操作建议】多单谨持 (南华期货史明珠)

　　燃料 油:低位震荡

　　【今日走势】今日沪燃油期价在外盘拖累下，维持低位震荡，据上海交易所统计，多空主力都有少量加仓迹象，表明投资者近期看法有所分歧，燃油有重新选择方向的可能。但3月15号OPEC召开的例会上将再次讨论减产问题，人们预估在100万桶/天左右，但就算OPEC减产力度比100万桶/天还大，预计市场反应也不至于太强烈，因为它的执行力度有待怀疑，不能彻底抵消人们对需求下降的担忧。相反，如果宣布减产力度达不到预期，那么将会加速原油期价下滑，因此综合考虑，预计此次OPEC减产力度达到甚至超过人们预期的可能性较大，但市场对此的反应，预计不会持久。

　　【国际原油】国原油期货周三收盘下跌超过7%,连续第二个交易日下跌,能源资料协会(EIA)公布的数据显示上周原油库存增加,增幅超过预期。

　　【基本面分析】EIA公布的数据显示,美国一周原油库存增加70万桶至3.513亿桶,预估为增加40万桶;美国一周汽油库存减少300万桶至2.125亿桶,预估为减少40万桶;美国一周馏分油库存增加210万桶至1.454亿桶,预估为持平。

　　【技术分析】技术上看，期价目前已跌入下降通道，但跌能已逐渐减弱

　　【操作建议】短空或日内交易(南华期货卢惠丽)

　　豆类：震 荡

　　【今日走势】今日连豆低开高走，早盘受美豆走低影响小幅低开，但开盘之后期价即快速拉升，随后受减仓盘打压自日内高点回落，终盘以中阳报收。主力A0909开盘3416，最高3463，最低3409，收盘3448。收盘较昨日结算价上涨18点，持仓减少14034张。

　　【CBOT】周三美豆冲高回落，虽早盘USDA月度供需报告中期末库存数据利多，但需求减弱的预期基本抵消报告利多刺激，因生物能源使用量下降7亿磅，豆油期末库存增加5.35亿磅，而能源价格的走低更弱化市场对后期美国国内大豆压榨需求预期。短期在原油没有明显起色前，美豆继续维持弱势格局。

　　【基本面分析】产区大豆现货价格继续持稳，哈尔滨地区油厂报价大多在3400元/吨分销价格多在3200-3300元/吨之间。

　　美国农业部昨晚公布了三月份供需报告，数据多空参半，但远期需求的悲观预期打压市场看涨人气。大豆受出口大幅增加3500万蒲式耳影响，期末库存降至1.85亿蒲式耳，此数据领略低于市场预期，。但豆油消费数据的恶化基本吞噬库存利多影响，生物柴油消耗豆油量下调7亿磅，导致期末库存暴增5.35亿磅，而昨晚原油的回撤更加剧市场对后期豆油消费下滑的忧虑。在月末种植意向中美国新季度大幅增加的预期之下，如原油没有亮丽表现，美豆短期恐难有明显起色。

　　国内方面，2009年黑龙江省对生产中使用农作物良种的农民(含农场职工)给予补贴，在水稻、玉米、大豆、小麦、四个主要粮食品种上将由小面积补贴变为全覆盖，补贴方式也由部分品种统一供种全部改为补贴资金直接到户，小麦、玉米、大豆10元/亩。

　　【技术分析】期价短期反弹逼近上方趋势压力，关注3470-3480一线阻力作用

　　【操作建议】日内波段思路(王晨希)

　　强麦：延续横盘

　　【今日走势】今日小麦主力909没有出现继续大幅下挫走势，横盘窄幅波动，收小阳线。早盘开于2140，最低下挫至2137。期价基本于2140-2146区间运行，尾盘收于2144。今日成交量62396手，较昨日大幅减少，减仓7870手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三急剧下跌,挫低逾4%至三个月低点,因此前美国农业部报告显示全球小麦供应增加幅度大于预期.农业部的供需报告显示,2008/09作物年度的全球小麦年末库存估计为1.559亿吨,这将为六年来最高水准.美国小麦年末库存预估为7.12亿蒲式耳,高于分析师预估的6.56亿蒲式耳.　CBOT-3月软红冬麦合约WH9跌24美分或4.6%,收报每蒲式耳4.98-3/4美元.5月小麦合约WK9下滑24-1/4美分,报每蒲式耳5.08-1/2美元.小麦期货成交量预估为52,210口.

　　【基本面】山东小麦现货价格总体高位平稳，下跌的地区幅度不大。山东济南市长清白小麦产区磅秤收购价1840元/吨，济阳白小麦产区磅秤收购价1860元/吨，平阴白小麦产区磅秤收购价1860元/吨，商河白小麦产区磅秤收购价1840元/吨，济南直属库白小麦产区磅秤收购价1860元/吨，基本平稳。山东菏泽辖区小麦报价趋跌。曹县混麦产区磅秤出库价1850元/吨，白小麦产区磅秤收购价1820元/吨，比上周下降20元/吨。

　　【技术分析】今日强麦价格波动幅度收窄，弱势运行于2150下方，短期主力合约有望下测2100。

　　【操作建议】空单持有(南华期货徐乐津)

　　玉米：“小幅下跌

　　【今日走势】今日连玉米小幅低开后快速下行，呈窄幅横盘整理走势，成交量较昨日有所放大，持仓继续小幅增加。主力合约0909以1685开盘，收于1684点，较上一交易日结算价下跌6点，总持仓增加3722手。

　　【CBOT】受技术抛售及原油暴跌打压，周三CBOT玉米期货市场大幅收低并回吐当周大部涨幅。3月玉米收盘356美分，下跌10.75美分；5月玉米收盘364.5美分，下跌11美分；7月玉米收盘374.5美分，下跌11美分。尽管政府供需报告被多数分析师视作轻微利多，但开盘后市场开始走软。本月报告中，美玉米结转库存量被下调，因预期乙醇消耗用量增加。该份数据支撑今日玉米期价温和高开，虽然后来市场没能守住涨势。商品分析师称，报告估值对玉米利多，但还不足以唤起市场“共鸣”。“目前17.4亿蒲式耳的玉米结转库存已经够我们应付的了。”谷物高级分析师称，美农业部上调乙醇需求预期值得商榷。

　　【基本面分析】国内玉米基本面不容乐观，尽管国储巨量收储后市场流动减少，北方农户余量不足三成，但终究没有解决玉米的消费低迷的根本问题，因此，连玉米向上突破仍有压力。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1500元/吨；锦州港口平舱价1540元/吨；大连港口平舱价1540元/吨；上海到站价1620元/吨；长春出库价1380元/吨，广州港口成交价1610元吨。

　　【技术分析】主力909合约重心有所下移，但仍处于整理平台，后市方向有待确认。

　　【操作建议】多单持有(南华期货王成)

　　白 糖:大幅收高

　　【今日走势】今日郑糖小幅高开，盘中窄幅振荡，最终收于小阳线，成交量较昨日大幅收缩，市场观望气氛浓厚。郑糖909开于3748，最高达3775，最低为3730，报收于3762，持仓量687532手，减少8722手。

　　【国际糖走势】受美元指数下跌以及糖市上仍有后续买盘的支撑，在投机买盘和贸易买盘的推动下，本周三ICE糖市原糖期货价格继续回升，不过，收盘前糖市还是抹去了前期的部分涨幅。当日0905期约糖价上涨22个点，收于12.81美分/磅，0907期约糖价同时上涨23点，收于13.16美分/磅，0910期约糖价也上涨23个点，收于13.62美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区继续上涨，成交一般，华中销区或稳或涨，销量欠佳，西南销区继续上调，购销清淡，华南糖市多数调高，成交配合不好，北方市场报价上扬，成交乏量；广西市场大幅调高，成交清淡，南宁现货价3450元/吨，云南市场继续小幅调高。

　　【技术分析】均线指标显示后市看涨

　　【操作建议】日内短线(南华期货张 健)

　　今日南华商品期货综合指数小幅下挫。南华商品期货综合指数收于1158.90点，下跌1.61点，南华工业品指数收于1137.35点，下跌2.98点，南华农产品指数收于1360.64点，上涨0.47点。

　　今日工业品涨跌互见，塑料、铝小幅上涨。PTA、橡胶和燃油小幅下挫，南华工业品指数下跌2.98点。铜今日呈现低开震荡，尾盘有所收强的态势，预计明日有望重回29000，受市场多空因素并存影响，价格将在29000-30000继续震荡。1、2月进口数据同比大增45%，利好数据对伦铜价格的稳定有很大作用，国内进、出口数据下降都超过24%，特别是出口加速下降使得市场对宏观经济并不乐观，在这种环境下，难以看到大走势的出现.

　　今日农产品指数涨跌互见，白糖和大豆小幅上涨，其他农产品小幅下挫，南华农产品指数上涨0.47点。今日郑糖高位盘整 涨势减缓，今日主产区各地的现货报价联动调高，主产区的减产成为糖价上涨坚强后盾，但目前国内糖的总供给并不紧张，尤其是为了稳定糖价，国家储备和广西地方储备中控制着大量货源。若糖价涨势过猛，这部分白糖将成为调价市场供求的重要砝码，909合约今天破前期高点，短期内涨势还难以结束。

　　在当前严峻的经济形势下，大宗商品走势维持低位震荡整理走势。

 

 

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