今日宏观主题

二季度经济增速或显著放缓

受保障房建设提振房地产投资并无明显放缓迹象，投资增速出现回落。整体工业增加值增速较前期出现明显的放缓。因此，二季度经济增速放缓的可能性已经非常之大。同时，受到成本推动，当前通胀压力尚未出现减弱的迹象。通胀仍是当前调控的主要矛盾。

食品类CPI环比回落，但通胀形势难言乐观

4月份CPI同比上升5.3%，较上月回落0.1个百分点，尽管超出市场预期，但比我们在周报中的预期还要低0.2个百分点，通过分项数据可以看出，这个差值主要来自居住类同比。我们此前认为居住类同比会在6.8%，而结果仅为6.1%，但从环比来看，居住类上涨0.4%，也就是说居住类对CPI的贡献正在增加，而且这将成为一种长期趋势。

另一方面正如我们在周报中所预料的4月份鲜菜价格环比下降11.2%，显著超过近几年同期水平，主要是滞销的结果。但是，由于其他品种价格上涨的抵消，食品价格的整体降幅并不明显，环比回落0.4%。 

由于油价的上调，4月份交通通讯类价格上涨0.4%。同时，人力成本的增加推升了服务类价格，我们看到该指标4月环比增幅也在0.3%。因此，我们认为目前通胀形势并不乐观。

二季度经济增速或将放缓

4 月份新增贷款 7396 亿，符合我们此前的预期。同时，4 月份居民户存款减少 4678 亿，而上月为增加 10099 亿。4 月末 M2 增速为 15.3%，较上月回落 1.3个百分点，显示出货币条件在进一步收紧，4 月实体经济流动性剩余或在 1.3%左右。

4 月工业增加值仅为 13.4%，较上月同比回落 1.4%，其中轻工业增加值为11.9%，较上月回落 0.9%，重工业增加值为 14.0%，较上月回落 1.6%。另外，目前电荒将对近期工业企业有更为明显的生产限制，5 月工业增加值或进一步回落。

内需不振

此前，我们预期 4 月期间社会消费品零售总额有望增加，剔除通胀因素后或达 12.5%，但结果显示，该指标 4 月仅为 17.1%，剔除通胀因素后，社会消费品零售总额同比增幅仅为 11.8%，较 3 月有所回落。这表明在通胀压力下，内需仍然不振。  

日前，央视财经频道对于去年中国物流情况进行了披露，其数据显示，去年我国物流费用占 GDP18%，这或许也在一定程度上解释了为什么中国的载重车辆消费数量占到全球的 50%，同时，也揭示了食品价格上涨和农民收入未涨之间的矛盾。

我们认为，对于流动性以及一些外部原因，政府仍然有能力通过控制社会融资总量和一些相关政策进行调节，但物流成本这样的内生性原因则是短期内很难改善并将长期扭曲物价的因素。 

沪深300指数技术视角

江恩认为，市场只有三种角度，即直角、对角和重合，或者只有 90 度、180度和 360 度的关系。而笔者认为，这种理念不仅适用于金融市场，而且是宇宙的普遍规律，并且这种几何结构还存在江恩遗漏的重要角度 60 度、120 度。也因为宇宙或自然总是展现出各种各样的几何结构，古代的哲人和近代的科学大师大多认为上帝是一位数学家，更准确地说，认为上帝是几何学家。开普勒曾经仰天叹道，“上帝之手，就是几何之手！”。

2008 年 9 月 18 日，是上证指数自 6000 点下跌以来首次逼近 1800 点时爆发的一波强势反弹，随后市场在 2008 年 10 月 28 日形成历史大底 1664.93 点。自然运行了641个交易日达到今年的5月12日，而从2008年9月18日运行到2009年 8 月 4 日高点，运行了 213 个交易日，江恩派计算得到 213/641=0.332，也就是说，如果从 2008 年 9 月 18 日到今年 5 月 12 日是一个完整的循环周期，则内部存在圆与等边三角形的分割关系。

那么，自然是否在这些关键的几何结构。查星象图可以看出，当日前后（因为木星和天王星的绕日周期较长，几天时间的变化对角度影响不大），木星与地球和天王星均形成 60 度关系，与海王星形成 32 度的关系 ，并且地球、水星、金星、火星一字排开形成一条直线，这说明 2008 年 9 月 18 日确实是太阳系的一个重要的拐点，因此，2008 年 9 月 18 日其实才是江恩所说的“找到正确的起点”，因此，研究未来行情与这个时间的关系，可以给我们提供许多重要的市场拐点的信息。

再看 5 月 12 日前后的星象图，目前地球与水星之间形成60 度夹角的关系，与金星形成 116 度夹角关系，江恩派或自然法则派的追随者头脑中应该立刻浮现出江恩四方图，看下江恩四方图中 116 所在位臵，以及地球太阳延续线与金星太阳辐射线之间的 64 度角的关系，再联想到整数平方在自然中的重要影响力，以及地球、水星、金星、火星也是一字排开形成一条直线的关系，可以立刻得到这样的结论：5 月 12 日附近，上帝一定会挖一个坑。

历史上其他的时刻也有这样的天地人（市场代表人）的关系， 我们注意到 2009年 2 月 17 日是水星、地球、火星和木星四星连线的时刻，而市场尽管趋势看涨，这里还是产生了一波约 13%的跌幅。而 1998 年 6 月 4 日，是土星、天王星、海王星三星完美连线的时刻，并且土星与太阳的连线与三星连线成直角，从而导致市场形成一个较大的顶部。

再看图 2.2.1 中的两个星象的叠加关系，可以立刻看出木星从2008 年 9 月 18 日至今年 5 月 12 日前后，绕太阳运行了月 90 度的关系，市场在90 度的关系处一定会有大级别的拐点出现。

综合天文地理政经心理等等方面的关系，我们倾向于认为市场的底部即将形成，周五虽然可能创出新低，但在 3079 点附近存在自然的强支持作用，并看在天体运行的几何结构对地球生物的共振影响下形成趋势性的一致力量推动指数上升。

其他的目标都在近期的报告中给出了，这里略去。上帝一定是位几何发烧帝。

自然法则与股指期货

周四受外盘利空影响，股指期货跳空低开，反弹乏力，仅仅摸到均线束的下沿就无力上升，横盘至下午 2 点前后开始破位走低，并呈现加速态势，周五若继续加速下跌，则大底自然形成。

技术上看，周五的两个重要支持位在 3076 点和 3040 点，极限情况也可能下跌到 3020 点附近。因沪深 300 指数做了天文地理政经心理的长篇综合分析，用时较长，因截稿时间关系，反弹位请投资者参加附图。

现货市场板块策略

短期建议关注稀土永磁、IPV6 概念、IGCC、核高基概念、公用事业、清洁煤发电、核能核电、移动支付、新三板概念、新能源概念等板块。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

未来一周，中长线多单 IF1105 合约 3070 点之下买入，首次建仓控制在 5%，每上涨 150 点后出现 50-70 点回落加码，中线持有，止损设在 3000 点（收盘点） 。