公开数据显示,去年社保基金实现收益1129.2亿元,按照25%的企业所得税率,这一免税政策给全国社保基金免除了282亿元的税收支出。

　　险资钟意“短平快”？

　　此外,就A股市场另一个超级主力——保险资金而言,尽管保监会主席吴定富公开表示,“保险资金进入股市比例可以达到15%,目前只有8%,还有7%的提升空间。”

　　不过,接受记者采访的有关保险公司和保险资产管理公司人士对未来A股走势仍普遍持谨慎态度。

　　一保险公司投资部负责人表示,对未来股票市场的不乐观主要源于国际经济危机对中国企业的影响。“影响刚开始表现出来,并且我们分析影响会在明年逐步加深,直到年中。”

　　按照他的分析,中国的出口加工型企业将首先受到影响,继而传导到国内其他实体,如上下游企业或竞争性企业,从而影响到金融系统,尤其是近两年崛起的地方性商业银行,因其贷款对象多为出口加工型企业,因而受到的影响会最深重。

　　一保险资产管理公司权益投资部人士表示,“我们认为股市还是处于低位振荡区间,短期不会太乐观的大举介入,但仍坚持自己的判断,保持对行业和个股的关注,涨就抛一些,跌就买一些吧。”

　　这也代表着今年保险资金走出的典型路线,即“逢高减持,适时调仓”,一有反弹就减仓。“尽管监管部门近期不断呼吁'维稳’,但我们出于经营考虑,还是以'调仓’为主。”上述人士称。

　　“弃股转债”是保险资金2008年的最大特点。截至三季度末,保险资金股票、股权投资和证券投资基金占14.2%,低于一季度的21.4%和二季度的17.6%;银行存款占24.5%;债券占57.6%;其他投资占3.7%。前三季度,保险资金平均收益率仅为2.1%,而去年这一数字为12%。

　　但是,因保费收入的不断增加,保险资金也无法完全放弃对股市的关注。一保险公司投资部总经理称,我们还是会适时买些基金,特别是新基金,待明年出现小波反弹行情时及时抛售。“业内普遍下调了预期收益,只要达到收益水平就抛。”

　　“保险资金与社保基金虽然都是长期资金,并且都不断有新资金的加入,但在操作上还是有很大的不同,保险公司的资金虽然期限长,但销售的投连险和万能险都需要每个月公布帐户价值,为此保险资金的投资面临很大的短期收益压力。”上述人士称。