期货投资为什么容易亏损？我仔细想了想，核心原因大约有以下五个：

①手续费，②盈亏不对等，③资金有限，④技术不好、知识不够或知识错误，⑤心态不好、性情不良。我们来逐个简单解释一下。

①手续费的原因——如果只有两个水平相同的人打牌，那么只要打牌的次数足够多，他们两个人都应该是接近不赚不亏的。但如果打牌的桌子收他们钱，每打一次付一块钱或者一毛钱，甚至少到一分钱，只要他们打牌的次数足够多，两个人将都是亏钱的。期货市场同样如此。

②盈亏不对等的原因——不管是先赚后亏还是先亏后赚，赚一定数量的钱，要比亏同样数量的钱要难；亏一定比例的钱，要比赚同样比例的钱要多。

③资金有限的原因——每一个市场参与者的资金都是有限的，而不是无限的。如果资金无限，则可以做到一定赚钱，资金有限则几乎做不到一定赚钱。

④技术不好、知识不够或知识错误的原因——技术和知识到位了，就拥有了赚钱的能力，不到位则亏钱的概率很高。

⑤心态不好、性情不良的原因——即便技术和知识到位了，也可能因为心态和性情的不到位而亏钱。

①②③这三个原因是导致期货市场大部分参与者亏钱的主要原因。就是说这三个原因的存在，使得大部分交易者注定要亏损。

③④⑤这三个原因是导致具体哪些个体亏钱的主要原因。就是说市场上具体是A亏钱还是B亏钱，就要看A和B在这三个方面的较量了。

①手续费原因不用多说，大家心知肚明。④⑤两个原因很多书籍和文章都在讲，本篇文章也不多说了。

③资金有限的原因，我们从反面举例来简单说一说。如果资金无限，第一次下单下1万，输光了就第二次下单就下2万，再输光第三次下单下4万，以此类推，直到赢了该次下单等额的钱为止，那么综合下来赚1万。之后再从1万开始下单，如此循环。这样的话即便输了100次，1000次，只要资金无限，总会赢一次，那总体上就盈利了。可资金无限对任何人来说都是不可能的，资金有限则上述方法亏损的概率极高，找其他方法盈利也是难的，我们只有通过仓位管理的方式达到资金的相对无限，才比较容易实现盈利。

重点说④盈亏不对等的原因。我们来看下面这一张表，基本上亏损在5%以内，盈亏几乎是对等；亏损在5%-20%以内，盈亏不对等虽然逐步现象，但还可以接受；亏损在20%-30%，盈亏不对等现象迅速扩大，亏30%，要赚42.8571%才能挽回，难度加大了不少；而到了亏损50%，则要赚100%才能挽回，难度增加了一倍；如果亏损了80%，则要赚4倍才能挽回，已经很难实现……

因此，在盈亏不对等这一不可抗拒又切实存在的原因之下，单笔交易的亏损最好控制在5%以下，如果能控制在3%以下则更好；整个账户的阶段性回撤最好控制在20%以内；整个账户的最大回撤则最好控制在30%以内。

杂谈者

沈良：期货中国网www.7hcn.com总编

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