铜 铝冲高回落

　　【外盘走势】LME三个月期铜周一上涨至08年11月14日来最高位3843.75美元，收盘涨165美元报3830美元；三个月期铝微涨11美元，报1358美元。

　　【国内走势】沪铜主力906今日高开盘中一度冲至30830元高位，收盘回落涨1070元报30440元，成交大增持仓略增。沪铜指数涨1014点报30521点。沪铝906今日亦高开后冲高回落，收盘跌5元报11875元，成交略增持仓略减。沪铝指数跌14点收报11947点。

　　【基本分析】LME铜库存减少2775吨至494850吨，库存减少支持了铜价；铝库存增5350吨使库存达到3369375吨，库存的高位打击了铝价。LME铜注销仓单数为26750吨，低于上周五的29825吨，注销仓单库存比为5.41%。LME铜注销仓单近两周以来不断减少，注销仓单库存比也从14%的高位不断回落，这预示着后期铜库存减少速度料放缓，库存对价格的支撑会减弱。美国纽约联储的制造业调查显示，3月制造业指数由2月的-34.65降至-38.12的纪录低点，未来半年内制造业前景仍然非常黯淡。有交易商估计，中国3月份电解铝进口量将可能猛增至20万吨左右，而08年全年我国的进口量仅12万吨。由于目前国外进口价格低于国内价格，使得进口有利可图，再加上前期国储收储的举动，更加激励了国外电解铝向国内流入。然而这对于国内铝市来说并不是件好事。虽然前几天的产量数据显示国内企业进行了减产，对价格有一定支撑，但是进口的大量流入预计会抵消减产的效果，对铝价形成压力。

　　【技术分析】LME铜价关注3830美元压力。沪铜906突破30000元阻力位，关注能否站稳。

　　【操作建议】铜，铝：短线操作。(南华期货曹扬慧)

　　锌区间震荡

　　【外盘走势】周一LME期锌继续上扬，涨45点，收报1260点。成交放大，持仓缩减。

　　【今日走势】今日沪锌主力906合约微涨0.75%，站稳均线，收报10725点。成交量翻倍，持仓量微增。

　　【基本面分析】锌库存上一个交易日减少1025，总量达到341，625吨。场外升水为27美元/吨左右水平。长江现货价格报10750—10850元/吨。株冶集团在前期的贸易仲裁中获得全胜，避免了损失40余万元。国际铅锌研究小组的数据显示，1月份全球精炼锌供应过剩39,600吨，较去年同期的44,000吨减少10%，较上月的60,300吨下降34%。1月份全球精炼锌产量为933,000吨，消费量为893,400吨。产量下滑的主要原因在于加拿大、欧洲以及韩国产量下滑。而消费的减少主要来自欧洲、美国、日本、韩国、泰国以及土耳其。中国产量增加，但被被欧洲和美国产量抵消；中国的需求增加亦被其他国家的需求下滑抵消。

　　【技术分析】伦锌依然存在上涨动能，但由于不断接近前期高点，所以需关注压力；沪锌料将维持区间震荡，关注下方支撑位10500。

　　【操作建议】多单可持有。(南华期货张红敏)

　　天胶 沪胶易涨难跌

　　【今日走势】受美国运通利空消息拖累，美国股市周一结束连续四天的涨势，道指微跌7.01点，或0.10%，报7216.97。受OPEC周末维持产量不变影响，原油亚洲盘大幅走低，但逢低买单推动油价收复失地，最终上涨1.10美元，涨幅2.38%，收报47.35美元/桶。907合约高开以后窄幅震荡，报收12400，涨200点或1.64%，持仓减少4240手。

　　【基本面分析】欧洲投资银行日前向欧洲汽车制造商发放了第一笔总额达30亿欧元(约38亿美元)的贷款。其中法国标致雪铁龙、雷诺、菲亚特、宝马、戴姆勒、沃尔沃卡车和斯卡尼亚分别获得4亿欧元，沃尔沃轿车获2亿欧元。国家统计局上周公布的数据显示，1-2月全国轮胎产量较去年同期下降13.7%，至6939万条，2月全国轮胎产量为3830万条，较去年同期增加4.6%。2月产量高于去年同期，市场恢复程度速度高于预期。中国市场天胶销售继续保持旺盛，由于轮胎行业开工率较高，部分大厂库存仍偏低。而青岛保税区贸易商近日略感销售压力，因为前期对复合胶的需求带来复合胶近日到货量较大。今明两天美联储货币政策会议和日本央行利率会议值得关注。总体来看由于政策性利好的支撑，橡胶价格仍然有着震荡上行的要求。

　　【技术分析】对橡胶的下游需求仍然保持稳定。虽然受制于宏观经济环境，橡胶难以取得强势的上涨，但缓慢震荡上行的可能性加大。

　　【操作建议】建议多头可继续持有。

　　(南华期货 胡浩)

　　白 糖振 荡

　　【今日走势】今日郑糖开盘以后，一度上冲，午后有所下滑，成交量突破200万手，持仓则有所下降，多头有获利了结的冲动。郑糖909开于3862，最高达3881，最低为3824，报收于3844，持仓量699982手，减少38122手。

　　【国际糖走势】道琼斯纽约消息：受原油价格反弹、美国证券市场走强以及美元走弱的支撑，本周一ICE糖市原糖期货价格小幅上涨。当日0905期约糖价上涨11个点，收于12.99美分/磅，盘中0905期约糖价曾再度冲击了13.04美分/磅的一周新高，0907期约糖价同时上涨9点，收于13.35美分/磅，0910期约糖价也上涨10个点，收于13.84美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区稳中有涨，成交一般，华中销区或稳或涨，销量一般，西南销区或稳或涨，成交尚可，华南糖市稳中有涨，成交整体欠佳，北方市场报价持稳，成交淡；广西市场或稳或涨，成交有待配合，南宁现货价3580元/吨，云南市场变化不大。

　　【技术分析】均线指标显示后市看涨

　　【操作建议】多单持有

　　(南华期货张 健)

　　豆 类震荡走弱

　　【今日走势】受隔夜美豆大幅收高提振，今日连豆跳空高开，站稳3500一线，但盘中期价震荡下挫，终盘以一根小阴线报收。主力A0909开盘3542，最低3510，最高3545，收盘3512，较昨日结算价上涨20个点。

　　【CBOT】受原油、股市上涨以及美元疲软支撑，隔夜CBOT大豆期货市场强劲收高。

　　【基本面分析】国内方面，油厂开工率明显不足，大豆现货交易清淡，各地贸易收购仍以国储为主。现货报价方面，九三继续停收；明达油脂3400元/吨；龙江福3380元/吨；牡丹江金源3460元/吨；阳霖3300元/吨。国际方面，据USDA公布的一周出口检验报告数据显示，截至3月12日，当周美国2008/09年度大豆净出口检验量为2241.6万蒲式耳，较前周的3085.5万蒲式耳削减27.4%，符合此前市场预测的2200-2900万蒲式耳区间。当周检验发往中国大陆地区的美豆总计1123.8万蒲式耳。同时，美国油籽加工商协会(NOPA)公布了2月份大豆压榨数据，当月美国大豆压榨量为1.287亿蒲式耳，较上月下降1043.2万蒲式耳，但高于分析师预测的1.262亿蒲式耳平均值；当月美豆油库存预计为25亿磅，较上月增加1.06亿磅，低于分析师预测的25.51亿磅平均值。另外，阿根廷政府将在周二(今晚)进行新一轮的会谈，这已是连续第四周举行这样的会谈了，如果会谈取得突破性结果，将会对市场有较大影响。

　　【技术分析】今日连豆主力站稳3500并未给市场做多信心，盘中期价震荡回落，预计后市有走弱可能。

　　【操作建议】短线震荡思路操作，多头减仓。(南华期货黄银燕)

　　强麦小幅波动

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909小幅高开之后振荡回落,直到收盘，最终909小麦收于2150，较昨日收盘价收低2个点，日增仓1124手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一大幅上涨,收于逾一个最高位,交易商说,因市场担心美国大平原乾燥天气损及作物生长.美元走弱,令美国小麦对海外买家更具吸引力,且股市上涨也有助支撑小麦价格.CBOT-5月软红冬麦合约WK9收高26美分,劲涨5%,收报每蒲式耳5.44-1/4美元.此为CBOT小麦合约自2月10日收报5.56美元来最高收盘位.基金买入4,000口合约.美国大平原硬红冬小麦产区预计未来五天不会有明显降雨.较长期的天气预报显示将有骤雨,但主要在北部和东部地区.小麦期货预估成交量为84,700口.

　　【基本面】根据3月15日市场监测，国内产区面粉整体趋稳，局部略有波动。河北：河北面粉价格平稳。鸡泽县粮食局特制一级小麦粉出库价2210元/吨，山东：淄博特一粉出厂价2400元/吨，一般次粉1200元/吨，好的次粉1400元/吨，价格均较稳定。湖北：湖北华中粮食中心批发市场一级精粉批发价2600元/吨，上扬40元/吨；湖北省宜城市粮食局特制二级小麦粉批发价2280元/吨，持平。

　　【技术分析】今日小麦小幅波动，预计未来一段时期小麦价格仍将高位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2200之间。

　　【操作建议】观望。(南华期货郑施红)

　　玉米 小幅震荡

　　【今日走势】今日连玉米延续昨日涨势高开后快速回落呈横盘震荡走势，成交有所减少，持仓小幅下降。主力合约0909以1719开盘，收于1711点，较上一交易日结算价上涨5点，总持仓减少5372手。

　　【CBOT】周一CBOT玉米期货市场走高，近月5月合约和新作12月合约双双收于100日均线上方，为去年7月份以来的首次。5月玉米合约收盘391.5美分，上涨3美分；7月玉米收盘401.75美分，上涨3.5美分；12月玉米收盘421.25美分，上涨3.25美分。分析师称，股市连续第五个交易日上涨，至少在玉米交易时段如此，奠定了玉米和其他商品市场走势方向。此外，原油攀高也提供额外支撑。周一玉米没有像小麦、大豆大幅走高的一个原因是近期上涨过度。“上周玉米涨势强劲，今日则保持跟涨思路。”分析师还补充，市场关注焦点开始转向新播种季和面积竞争上来。人们担心今年美国玉米种植面积可能缩水，这种观点持续支撑周一玉米市场。

　　【基本面分析】连玉米处于收储政策后的消化期，走势一度处于上下两难的境地，因此现货先行上涨后的连玉米存在补涨需求。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1500元/吨；锦州港口平舱价1540元/吨；大连港口平舱价1540元/吨；上海到站价1620元/吨；长春出库价1380元/吨，广州港口成交价1610元吨。

　　【技术分析】主力909合约突破1700后，今日震荡调整，后市仍有上行可能。

　　【操作建议】多单持有(南华期货王成)

　　棉 花午盘上扬

　　【今日走势】今日郑棉905开于11925，早盘仍延续窄幅震荡行情,期价在11930-11950之间小幅震荡,午盘过后期价一度冲高,市场成交较之前明显活路,在空头的回补之下,随后开始回落,尾盘则继续有将近25元的上扬,日内共计成交10340手，最终收于12005，日内最高至12015,最低至11925,持仓32150手,减仓3212手。

　　【NYBOT走势】3月16日，NYBOT棉花期货周一温和收高，受美元疲软、股市及多数商品市场温和上涨提振，因交易商正等待将在月底公布的关键的种植面积数据。 NYBOT5月棉花合约收高22个点，报每磅43.05美分，7月合约收高9个点，至每磅43.95美分。

　　【基本面分析】

　　据孟买3月16日消息，印度棉花(资讯,行情)公司(Cotton Corp. of India)周一称，截至3月14日，印度新作棉花到货量同比下滑5.9%，为2448万包。1包相当于170公斤。

　　中国纺织品进出口商会昨天发布紧急预警，根据美国商务部纺织品服装办公室(OTEXA)发布的数据，今年前两个月，我国纺织服装对美出口增长过快,提醒企业要密切防范外贸风险。

　　【技术分析】从MACD指标来看，DIFF线稍站稳于DEA线之上，红色柱状线继续小幅上扬，显示目前行情显走强.

　　【操作建议】轻仓少量多单(南华期货赵昂扬)

　　PTA午盘走强

　　【今日走势】受昨日油价继续上涨推动,今日PTA905续显强势,早盘高开后基本维持横盘整理态势,午盘则强劲上扬,持仓量迅速回缓,成交较早盘明显回升,但今日市场总体成交情况仍偏淡，最终收于5944，日内最高至5960，最低至5862，成交量66204手，持仓量76354手，较上一交易日上涨946手。

　　【基本面分析】

　　16日:

　　原油方面, WTI原油904合约收于47.35美元/桶,下跌1.10美元/桶；日本石脑油日均价394美元/吨,较前一交易日下跌15美元/吨,FOB韩国MX日均价629美元/吨,较前一交易日下跌4美元/吨。

　　直接原料PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于850.50-851.50美元/吨,较前一交易日下跌2.5美元/吨CFR中国台湾收于867.50-868.50美元/吨,较前一交易日下跌2美元/吨;

　　今日:

　　受心态及期货市场上涨影响，PTA市场价格上涨，内盘商谈价格略升至6100元/吨；外盘成交在720美元/吨左右。

　　MEG市场相对安静，内盘主流商谈在3600元/吨，小单略高，成交偏小单为主；外盘主动报盘不多，商谈在440美元/吨。

　　下游聚酯价格整体相对持稳，下江浙涤丝矛盾走势，厂家报价涨跌互现。江浙涤短行情疲软，个别高价有优惠，成交一般。。

　　总评:原油价格续涨使得今日PTA期价仍表现坚挺走势，下游市场。整体来看，后市油价走势将对近期PTA期价形成得要影响。

　　【技术分析】从今日走势来看，随着盘中多头推高，空头加仓意向也增加，而成交的偏弱也使得暂时推涨助跌动力不足。

　　【操作建议】多头谨持(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯尾盘走高

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905小幅高开，早盘以震荡盘整为主，午后出现多头拉升走高，现货市场适度报高价对期货市场有较好的带动。逐渐缩小的期现价差对期价后市构成压力，目前投资者进行日间或者两三日内操作较为适宜，今日主力合约0905开于8150，收于82650，最高8350，最低8145，收涨90，成交44130手，持仓68228手，日减仓2452。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场今日价格报高较为明显，商家心态普遍较好，下游询盘较为积极，成交较好。齐鲁化工城PE市场上午成交较好，其中7042含税在8930元/吨左右，成交较好。中原当地LLDPE市场上午成交转好，价格走高，7050含税在8800元/吨。华北LLDPE市场今日价格报高较为明显，商家心态普遍较好，下游询盘较为积极，成交较好。华东LLDPE市场市场货源不多，商家适度报高价格，整体成交情况一般。余姚PE市场价格上行，线性普涨，市场货源不多，7042在8900元/吨。华南LLDPE市场在货少支撑下，气氛逐渐升温，价格上涨50元/吨左右，下游询盘较好。广州PE市场今日商家心态转好，报价走高50元/吨左右，7042在8650元/吨左右。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行有超越中轨线的迹象，开口逐渐收缩，暗示了上行幅度将受限。15分钟线暂时保持多头格局。

　　【操作建议】多单可减持保住盈利(南华期货史明珠)

　　燃料 油震荡上行

　　【今日走势】今日燃油在多头资金力推作用下，期价震荡上行。当然这种行为应当得到今晚原油期货价格的支撑，否则期价很难维持在3000点以上运行，更不用说3100点之上。

　　【国际原油】周一纽约商交所(NYMEX)原油期货市场价格收于两个月高点，NYMEX原油期货追随美国股市和铜期货走高，因这两个指标预示着未来经济活动的走向，从而决定着石油需求。因此为市场带来了经济复苏将会提振石油需求的憧憬。但ICE期货交易所4月布伦特原油期货结算价跌95美分，至每桶43.98美元，跌幅2.1%。今日新加坡纸货市场受国内燃油市场带动，大幅上涨240多点。因此今日的新加坡进口结算价也将有所提高，从而更加抑制国内需求，因此从基本面上看，目前暂无利好消息。

　　【基本面分析】现在石油市场的注意力都转移到美国石油和成品油库存数据上。接受道琼斯通讯社调查的分析师平均预计石油库存将增长10万桶，汽油库存将下降130万桶，馏分油库存将增长50万桶。

　　【技术分析】技术上看，期价跃入上升通道，但能否站稳还有待明日检验。

　　【操作建议】日内交易

　　(南华期货卢惠丽)

　　今日南华商品期货综合指数小幅上涨。南华商品期货综合指数收于1098.49点，上涨8.67点，南华工业品指数收于1302.05点，上涨17.51点，南华农产品指数收于867.85点，上涨3.77点。

　　今日工业品全线上涨，其中:铜、橡胶和塑料的涨幅较大，南华工业品指数上涨17.51点。橡胶主力合约907今日跟随日胶高开，日内始终维持在前一交易日的成交密集区12300之上运行，但12500一线确实在盘中给予价格较大压制，最终收盘于12400，较上日结算价上涨200点。从近一段时间的走势来看，价格在上周总体弱势的情况下，并未形成突破，随着股市的企稳、相关商品的反弹，本周的两个交易日价格有所转强，短期将试探12500压力，没有突破之前，总体仍按弱势振荡看，若形成上破，则价格趋于强势。

　　今日农产品涨跌互见，豆粕、棉花和油脂类小幅上涨，白糖和强麦小幅下挫，南华农产品指数上涨3.77点。白糖各合约今日大幅下跌，连续上涨的行情终于止步，主力合约909今日全天跌幅近60点，持仓减少二万多手，但盘中震荡幅较大，多空争夺战仍在激烈地进行中。主产区已收榨的糖厂继续增加，减产幅度都维持在40%，从全国产量看，如果本榨季比去年减产百分之十几的话，还有近三百多万吨的新糖将被压榨出来，2月份全国的总产量在888万吨，已收榨的糖厂占产能的比例不大，所以还不足以反应全局的情况，产销数据的逐渐明朗将会指明糖价的前行方向。

　　美元下跌，而原油探底回升，大宗商品走势仍有上涨空间。

 

 

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