近期因为欧元的不给力给了美元反弹的借口，尽管在美国尚未退出量化宽松货币政策之际，此次美元的被动走强恐怕令美联储仍难下定决心退出该政策，毕竟就业市场依旧严峻，而其贸易赤字与财政赤字将很难令其改变滥发美元的囧境。前期与基本金属并驾齐驱的黄金，白银，原油目前也是处于中级调整中，预计这样的局面可能持续一段时间，作为基本金属领头羊的铜市来说，伦铜自跌破9000直达8500附近的关口，下跌动能开始逐步衰竭，但多空信息的交织令市场的震荡幅度加剧，所以我们近期对后市仍维持谨慎偏空的局面。

宏观面：5月17日传出消息，继4月份上调山西、河南等十余省上网电价后，国家发改委拟补充上调江西、湖南和贵州三省火电上网电价2分/度，这将大大缓解当地火电厂经营压力。粗略估算，上调2分钱相当于到厂标煤单价上涨60元/吨左右。此外，河南和湖北两省上网电价上调幅度拟由此前的1.5分/度调至2分/度。

国际清算银行(BIS)最新公布数据显示,2011年4月人民币实际有效汇率指数为116.92,环比回落0.59%,延续上个月的跌势,但跌幅有所放缓. 国际清算银行的数据并显示,同期人民币名义有效汇率指数为111.73,环比下跌0.61%. 今年以来在美元贬值大背景下,人民币兑美元有约1.52%的升幅.同期人民币实际有效汇率累计下跌2.51%.

中国的经济数据显示这个世界第二大经济体「硬着陆」的风险正在升高。一旦真的演变为现实，那通胀未除，恐怕新一轮的宽松货币政策将紧急出炉，通胀将成为未来的常态似乎正在形成共识。
 
　　工业和信息化部数据显示：4月份，进口未锻造铜及铜材26.3万吨，同比下降39.8%；显示国内需求的萎缩较为严重。
 
　　基本面：换月后沪铜现货升水骤增，近月期限结构走平，或暗示市场对中国后市补库存预期升温；LME亚洲仓库注销仓单增加3225吨，LME总注销仓单占LME总库存比例升至5.27%，数据一定程度上缓解了需求不振的忧虑。

昨日，国家发展改革委、财政部、商务部联合发布今年新版的《鼓励进口技术和产品目录》，该目录自发布之日起开始实施。三部委鼓励铜铅锌精矿等资源性产品进口

技术面：目前伦铜围绕8日均线反复震荡，整数关9000附近的心理压力仍旧难以突破，预计震荡局面在短期内难以打破。沪铜由于目前面临换月，在持仓结构尚未调整完毕前，沪铜仍将维持目前的震荡态势。建议可适量参与短线交易，波段单密切关注进场时机。