【简评】

周三国内股市继续震荡筑底，两市成交清淡，上交所只成交 914亿元，显示市场信心不足，虽然底部确立，但市场人心没有凝聚，再加上本周期指1105 到期交割，日内仍有反复；期指 1105合约上持仓为7382手，1106上持仓达到 27224手，主力完成移仓换月。

【要点提示】

1. 股指期货1105合约于本周五（5 月20 日）到期交割，主力合约已经换到1106，投资者注意移仓换月，最后一周往往日内、日间的波动较大。

2.美联储 5 月18日公布的于 4月26、27 日两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，几乎所有联储官员都同意，通往正常化的第一步应该是8月开始停止对抵押房贷本金支付的再投资，多数成员都倾向于先提高短期利率，再出售联储持有的证券资产。

3. 英国央行周三(18 日)公布英国央行5月4-5 日货币决议的会议纪要显示，英国货币政策委员会(MPC)维持0.5%利率不变。近期 CPI前景比2月更差；少有迹象显示通胀预期持续上升；如果假设银行利率跟随市场收益率上升CPI 中期内则可能下滑；若房产支出减弱，放缓紧缩政策步伐是合适的。

【操作策略】

震荡筑底行情，建议短线投资者日内高抛低吸；中线投资者可以逢低买入，逐步建仓。