股指：
1、周四期指与沪深300冲高回落，分别跌0.52%与0.6%。全国70重点城市4月房价上涨为56个，对于地产股利空，地产板块拖累股指。外汇占款与热钱流入的相对高位也对控制流动性预期造成压力。近几日上涨或下跌盘交易均维持低量，市场对冲高或杀跌意愿都不足。
2、期指1105与1106两合约持仓合计增多减空，多单增加350手，空头减持400手。国泰君安净空头合计减少400手。
3、4月份新增外汇占款3107亿元，较3月份回落23.8%，与去年月均数值基本持平。以粗略估算，4月热钱流入1800亿，为去年12月以来的最低值，但较2010年平均水平依然高70%，外汇占款与热钱流入的相对高位对流动性控制依然带来压力。
4、至14日，沪深两市超过30家房地产上市公司发布了半年报预报，近半数房地产企业业绩预减，其中有7家上市房企业绩亏损。
5、周四欧美股指反弹。美周度申请失业救济人数好于预期。美4月先行经济指标和4月二手房销量均低于预期。商品方面，期铜与原有跌1%以上.
6、小结： A股无论涨跌交易低迷，市场对冲高或杀跌意愿都不足。股指向上或向下的驱动力均比较弱，预计股指保持震荡走势。

橡胶：
1、NYMEX提高原油价差交易保证金
2、泰国北部、东部降雨范围较大，影响一定原料产出，这个对价格影响很有限，增产趋势不变
3、国内现货相对低迷，成交清淡
4、供应压力在显现，目前泰国天气有利于割胶，5月底后量就开始上来了，RSS3与20号价差开始逐步缩小
5、国内青岛保税区的的库存消化不够快，仍维持在13万吨左右，仅小幅度减少，反映国内轮胎企业消费还是弱，对橡胶构成压力
6、橡胶内外比价缩小将抑制后期国内库存的消耗
7、整体商品的上涨更多是反弹性质，商品去库存化不够彻底
小结：反弹力度有限

铜铝：
1、LME铜成交11.14万手，持仓27.27万手，增2497手，现货对三个月贴水C21.5,库存减775吨，注销仓单减1400吨。LME铝成交 15.7万手，持仓69.54万手，持仓增3156手。现货对三个月回落至贴水20美元，持仓和贴水数据显示伦铝转弱迹象。库存减2050吨 ，注销仓单减1775吨。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价升水180元/吨到升水300元/吨，平水铜成交价格68300-68450元/吨，升水铜成交价 格68350-68550元/吨。沪期铜连续反弹，持货商出货积极，投机商接货积极性胜于下游。现货升水受压，成交较前几日改善。今 日上海铝现货成交价格16590-16620元/吨，平水-升水20元/吨，低铁铝16660-16680元/吨，无锡现货成交价格16600-16630元/吨 。伦铝上扬提振沪期铝重心抬升，现铝价格跟盘上涨至16600元/吨整数关口，回归盈利通道贸易商出货积极，而消费商保持观望 少有买盘，整体市况清淡。
铅锌：
3、LME锌成交5.53万手，持仓23.74万手，增734手，现货对三个月贴水C21。库存减450吨。LME铅成交6.02万手，持仓11.75万手 ，增507手，库存持平。现货对三个月平水。国内铅锌当前价位都有反弹的要求，而沪铅受蓄电池停产接受环保检查的影响下游相 对较弱，只是受外盘带动走势较强，伦铅减仓上行迹象明显。
4、前一交易日现货：今日沪期铅跳空高开，绕日均线盘整，国内现货成交品牌增多，南方、金沙、水口山、成源、豫光、双燕等 品牌铅报价集中于16100-16200元/吨，期货高开一度上涨300元/吨以上，导致兑期货贴水扩大至800-850元/吨。下游企业因环保 检查多停产，同时贸易商报价高，接货少，市场成交淡静。今沪期锌主力受昨日夜间伦锌强劲走势提振，高开低走早盘17000元/ 吨关口压力较大，0号锌成交价在16800元/吨，对1107合约贴水140-150元/吨左右，1号锌成交价在16750元/吨附近，锌价反弹但 未能形成突破之势，市场多持观望心态，整体交投较为清淡。
综合新闻：
5.广东紫金血铅中毒事件肇事企业停产。
6.WBMS:2011年前三个月全球锌市场供应过剩166,000吨，2010年同期为供应过剩383,000吨。2011年前三个月全球铅市供应过剩 65,900吨，2010年全年为供应过剩31,600吨。今年前三个月全球铜市供应过剩118,000吨。2010年全年为供应过剩43,000吨。
7.去年12月中旬，无焦炼铅项目已于河南省安阳市开工建设。预计建成后可年产电解铅15万吨，黄金1000公斤、白银300吨、硫酸 15万吨。
结论：金属获得支撑有反弹需求，但反弹过程较曲折。
钢材：
1.昨日国内钢材市场稳中走高。其中建筑钢材市场稳中小幅上涨；热轧板价格维持稳定；冷板市场价格延续弱势；中厚板价格横盘整理；涂镀市场价格平稳；带钢价格基本稳定；焊管价格趋弱运行；无缝管暂时稳定；型材市场基本稳定。
2. 中钢协5月19日公布统计数据显示，5月上旬76家会员企业粗钢日均产量为163.23万吨，环比较4月下旬的164.4万吨下降0.7%；预估5月上旬全国粗钢日均产量为194.67万吨，环比4月下旬的194.1万吨增长0.29%。
3. 铁矿石市场自上周弱势下滑至今，依然没有止跌企稳迹象，这是自今年以来铁矿石价格第二次高位调整。业内人士分析，钢厂对矿价的承受能力达到极限，加之限电消息影响，采购越发谨慎，导致矿石需求无法释放。而矿贸商也需要暂时调整矿价，以为后期矿价上涨提供空间。
4．机构方面，中钢减持多单，海通增持空单。
5.上海三级螺纹4880（-），二级螺纹4800（-），6.5高线4800（-），5.5热轧4800（+20），唐山铁精粉1370（-10），唐山二级冶金焦1980（-），唐山普碳钢坯4430（-）。
6.螺纹钢现货稳中小幅上涨，其他品种较稳定，横盘整理还将继续，后市走势需关注社会库存的变化，总体基本面有一定支持力度。铁矿石受限电影响成交不好，小幅下调，但限电实质影响有限，回调空间不大，近期市场以观望为主。
焦炭：
1、近期，国内焦炭市场整体仍以弱势平稳运行，由于拉动力度不够，大部分厂家实现价格上调不理想，涨势信号较为渺茫，仅有小部分低端报价厂家实现焦炭价格小幅上涨，现阶段大部分厂家仍处于限产中，出货气氛一般，厂家均表示库存压力不大，因此近期市场较为稳定，总体局势无较大波动。
2、大商所相关数据显示，焦炭期货法人客户参与市场比例略高于市场平均水平，期末持仓占全部持仓量的11.56%，从单位客户构成来看，多为煤炭贸易、冶炼以及制造业客户。
3、大同动力煤6000大卡车板价725（+5），秦皇岛600大卡平仓价870（0）临汾主焦精煤1600（0），澳大利亚主焦煤1730，天津港一级冶金焦平仓价2100（0）
4、动力煤价格传导到焦炭上有难度，焦炭自身基本面相对稳定，目前主要问题为期货叫现货高估270元。
黄金：
1、油价下滑引发商品市场普跌，金价亦受到波及。但本交易日整体表现疲弱的美国经济数据对金价跌势构成限制。
2、世界黄金协会公布2011年第一季度《黄金需求趋势中国报告》中指出，作为世界第二大黄金消费市场，中国黄金需求量将在未来十年增长一倍，且不论长期还是短期中国黄金需求前景都十分乐观。
3、美国4月NAR成屋销量月率下降0.8%，折合成年率为505万户，预期为增长2%。美国5月费城联储制造业指数由4月份的18.5降至3.9，预期为20，3月份为43.4。美国5月14日当周初请失业金人数减少2.9万人，至40.9万人，预期为42.0万。
4、SPDR黄金ETF为1191.344吨（0）；巴克来白银ETF基金为10203.73吨（-242.7）。纽约证券交易所铂金ETF基金为43.15万盎司（０万盎司），钯金ETF基金为101.19万盎司（０万盎司）。
5、美国十年期tips收益率为0.82%（0）；金银比价为42.53（+0.12）。COMEX银库存为1.005亿盎司（-67.88万盎司）。伦敦白银1年期拆借利率为-0.23%（+0.02），国内白银AG(T+D)转为为多付空，黄金的拆借利率为0.36%（+0.03），国内黄金AU(T+D)为空付多。
6、紫金矿业继续增持近月空头。华安期货增持远月多头。
7、小结：发达国家实际利率继续走低+实物买盘+欧债潜在危机对金价形成一定支撑，但ETF基金减持以及发展中国家实际利率走高令黄金承压。
豆类油脂：
1、成本推动，但内盘表现较弱。大豆增仓2674手，豆粕减仓52930手，豆油增仓4266手，棕榈油减仓8500手，菜油增仓3576手。美豆现货端供球关系偏空，但1300美分位置支撑强。限价加低价抛储抑制油脂涨幅，低库存和粕弱又限制油脂跌幅。豆粕库存压力依旧大，处于去库存的进程。夜盘CBOT大豆收盘持稳,盘中震荡,受玉米/大豆价差交易平仓影响。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-5.79%(巴西大豆)，9月压榨利润-3.16%；1月压榨利润为-1.05%，5月压榨利润为0.92%。豆油现货进口亏损367，豆油9月进口亏损182，1月进口亏损171，5月进口亏损76。棕榈油现货进口亏损1065，9月进口亏损420，1月进口亏损206。
3、广州港棕榈油现货报价8950 (+100)；张家港大厂四级豆油现货报价9700 (+100)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2980 (+20)，成交良好；南通菜籽油现货报价9600(+0)。青岛港进口大豆分销价3900(+0)。
4、国内港口棕榈油库存43.5(-1.2)万吨，国内港口大豆库存623.8(+5.9)万吨。
5、中国猪肉价格上涨至三年高点。
6、中国官方预测5月和6月，中国将进口480万吨大豆。
7、美国农业部在最新的油料展望报告预计2011/12年度美国大豆平均价格为每蒲式耳12美元到14美元。
8、巴西来年大豆播种扩大，亚马逊森林砍伐面积增长六倍。
9、IOICorp执行董事LeeYeowChor周四：需求或令毛棕榈油价格今年相对强劲。
10、未来几日美国中西部地区天气潮湿,料进一步延缓玉米和大豆的播种,并令已播种的作物生长放缓.
11、USDA：截止5月12日的一周，美豆净销售16.62万吨，市场的预测区间为(20-45)；美豆粕净销售为1.42万吨，市场的预测区间为(5-12.5)；美豆油的净销售0.26万吨，市场的预测区间为(0-1)；
12、注册仓单数量如下：豆油11733手(+1648)，大豆10056手(-1677)，豆粕8003手(+1800)，菜籽油0手(+0)，棕榈油2718手(+0)。
13、中粮等现货企业在豆粕上平空单7832手，在豆油上平空单2014手，在大豆上增空单5641手，在棕榈油上平空单884手，在菜籽油上增空单3015手。
小结：大豆现货端的供求关系偏空，向上突破需要天气升水配合。CBOT盘面有开始炒作天气的迹象，能否持续还需观察能否突破震荡区间的上边界。美豆1300美分支撑较强，大豆基本面多空交织，双边震荡概率大。
PTA：
1、原油WTI至98.44（-1.66）；石脑油至960（+6），MX至1202（+17）。
2、亚洲PX至1502（+11）美元，折合PTA成本8924.5元/吨。
3、现货内盘PTA至9680（+50），外盘台产1209.5（-2），进口成本9840元/吨，内外价差-160。
4、PTA装置开工率95.5（-0）%，下游聚酯开工率83.9（+0）%。
5、江浙涤丝产销较好，多数工厂100-150%，少数较高有200%左右，部分回落至8-9成；涤丝价格总体稳定。
6、中国轻纺城面料市场总成交量758（+13）万米，其中化纤布505（+17）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂2-7天、聚酯工厂5-15天。
受疲弱经济数据拖累，周三原油WTI价格收跌；近日石脑油、MX及亚洲PX低位振荡，对PTA难有像样支撑；近日PTA期现货成交重心继续小幅上移；基本面方面，下游刚性需求存在支撑，涤丝利润水平提升库存也有小幅回落，原料采购热情略有回暖迹象；另外，由于近日棉花走势略有转强，对PTA将产生带动作用，短期继续回暖反弹的可能性大，但行情反转难度仍然较大，下游需求变化仍将是关键因素。
棉花：
1、原油WTI至98.44（-1.66）；石脑油至960（+6），MX至1202（+17）。
2、亚洲PX至1502（+11）美元，折合PTA成本8924.5元/吨。
3、现货内盘PTA至9680（+50），外盘台产1209.5（-2），进口成本9840元/吨，内外价差-160。
4、PTA装置开工率95.5（-0）%，下游聚酯开工率83.9（+0）%。
5、江浙涤丝产销较好，多数工厂100-150%，少数较高有200%左右，部分回落至8-9成；涤丝价格总体稳定。
6、中国轻纺城面料市场总成交量758（+13）万米，其中化纤布505（+17）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂2-7天、聚酯工厂5-15天。
受疲弱经济数据拖累，周三原油WTI价格收跌；近日石脑油、MX及亚洲PX低位振荡，对PTA难有像样支撑；近日PTA期现货成交重心继续小幅上移；基本面方面，下游刚性需求存在支撑，涤丝利润水平提升库存也有小幅回落，原料采购热情略有回暖迹象；另外，由于近日棉花走势略有转强，对PTA将产生带动作用，短期继续回暖反弹的可能性大，但行情反转难度仍然较大，下游需求变化仍将是关键因素。
LLDPE：
1、LLDPE现货价格持稳，进一步下调空间有限，但近期将受期货拖累，将维持弱势震荡。
2、石脑油折LLDPE生产成本11062（-149)，华北市场价10400（-20），华东市场价10450（-0），华南市场价10750（-0），华东LLDPE现货价区间10250-10550。LDPE华北市场价13250(-20)，HDPE华北市场价11850（-70），PP华北市场价12600（-0）。
4、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1385（-0)，折合进口成本11366，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12051元/吨。华东进口的LLDPE价格为10300-10750元/吨。目前进口倒挂持续，进口货源吸引力有限，仍将抑制进口。
5、交易所仓单量36231（+57）。近期仓单注册逐步到位，接下来重点观测仓单变化。
6、连塑现货利润率低估显著，石化减产计划将促使产量下滑，限电柴油发电亦可能抑制原料石脑油供应。进口倒挂持续，进口货优势仍不显著，进口量亦无放大驱动。目前拖累连塑走势的主要因素仍为巨量仓单压力，从目前与HDPE和PP的比价低估角度，如果连塑去库存化结束，仍有较大反弹潜力。而去库存化方面，尽管需求弱势，但供应减少格局下近期持续，后市重点关注去库存化进程。头寸方面：重点关注买连塑抛原油头寸，但是短期需国外宏观趋紧配合，中长期需关注连塑端显性因素。
pvc：
1、东南亚PVC均价1211美元(+0)，折合国内进口完税价为9819。
2、远东VCM报价1056美元(-0)。
3、华东乙烯法均价8550（-0），华东电石法均价8025（-0）。
4、华中电石价4250（-0），西北电石价3850(-0)，华北电石4275(-0)。
5、电石法PVC：小厂货源华东市场价7938-7970，大厂货源华东市场价7970-8000；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8300-8550，高端乙烯料PVC华东市场价8600-8700。
6、华东32%离子膜烧碱价格1030（+0)，华北离子膜烧碱757（-0）。
7、PVC期现价差（PVC主力-广州电石法市场价）-40（-55）。
8、下游需求依然惨淡，加上近期部分交割商品逐步流入市场，对市场心态造成一定冲击，预计近期PVC行情仍难有突破，低位盘整仍未主旋律。
从上游看，局部地区小幅松动，大部分地区持稳，在PVC企业利润下滑之后，企业下调采购价格意愿强烈，电石市场陷入胶着。短期看，PVC企业开工率依然较好，虽然传闻部分企业已有检修打算，但短期对电石的需求仍将持续，因此电石价格短期仍将坚挺。
对于期市，目前期限价差处于低位，现货市场价在前期小幅下调后基本持稳，短期难有大改观，因此料期货短期仍将以低位盘整为主。
燃料油：
1、美国原油期货周四下滑，因经济数据令人失望引发对原油需求的担忧，且国际能源署(IEA)上调了如果产油国不增加供应，其释出紧急库存以压低油价的可能性。
2、美国天然气降至6周低点，因库存增幅为年初以来最大，且超过市场预期。核电厂将于本月结束季节性检修期，不利于天然气的电力需求。
3、伦敦Brent原油（7月）较美国WTI原油升水12.49美元（+0.75）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.39%（+0.07%）； Brent 现货月升水0.37%（+0.00%）。周三WTI原油总持仓减少2.2万至156.1万张（3周低位）伴随原油涨3.3%。
4、亚洲石脑油价格周四回升，结束四个交易日的跌势，但裂解价差仍疲软，盘旋在五周低点附近，因供给料将因台湾需求减少而增加。台塑年产70万吨的一号炼厂上周关闭，预料将停机至6月下旬。
5、华南黄埔180库提估价5085元/吨（+0）；上海180估价5160（+0），舟山市场5160（+0）。
6、华东和山东调油原料价格走弱，出现连续下跌。
7、华南高硫渣油估价4385元/吨（+0）；华东国产250估价4925（-50）；山东油浆估价4400（-50）。
8、黄埔现货较上海燃油9月升水130元（-21）；上期所仓单263400吨（-8400）。
9、机构观点，仅供参考：
高盛报告（5月13）：受密西西比河洪灾对经济活动和日常生活的影响，未来几周汽油需求或将减少。我们观察到由于经济增速的放缓以及高油价，石油需求增长速度在下降。中国需求增长随着工业增加值增速的放缓而下滑。尽管由于美国需求增长放缓，我们的需求预估下滑的风险在上升，我们继续认为：如果利比亚的供给仍未恢复，随着全球石油需求增长，至明年初将推动供给至十分紧张的水平。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
小结：原油下滑，因经济数据令人失望引发对原油需求的担忧。亚洲石脑油裂解价差处于五周低点。华南180现货持稳，华东山东调油原料下跌；现货较近月升水较大；上海燃料油期货仓单连续14周下降。高盛报告（5月13）：受密西西比河洪灾对经济活动和日常生活的影响，未来几周汽油需求或将减少。如果利比亚的供给仍未恢复，随着全球石油需求增长，至明年初将推动供给至十分紧张的水平。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
白糖：
1：周末柳州中间商报价7070（+0）元；11054合约收盘价6960（-40）元/吨，11094合约收盘价6802（-18）元/吨；
柳州现货价较郑盘1107升水217（-6）元/吨，昆明现货价较郑盘1107升水47（-6）元/吨；柳州9月-郑糖9月=192（-16）元，昆明9月-郑糖9月=100（-24）元；
部分地区糖厂在柳盘挺价，目前电子盘广西糖源很少，近期云南也开始捂货；
上个交易日注册仓单量2239（-290），有效预报438（+0）；广西电子盘可供提前交割库存18133（-2607）吨，近期西部库存下降明显，旺季到来之前惜售情绪渐浓；
2：ICE原糖7月合约下跌4.51%收于21.82美分，泰国进口糖升水1.8（+1.6），完税进口价5952元/吨，进口盈利1118（+97）元，巴西白糖完税进口价6036元/吨，进口盈利1034（+98）元，升水1.0（+0.6），分月盘面进口盈亏见每日观察；
3：截至到4月底，全国累计产糖1035.86万吨，可以说10/11榨季全国1050万吨产量的预估数已经没有悬念，全国累计销糖536.84万吨，较上榨季同期少销糖46.97万吨；从四月分省数据来看，广西糖库存偏大，云南、海南由于前期顺价销糖去库存情况良好；
4：巴西港口出现排队等待的现象；Itau BBA 预计11/12全球糖过剩600-800万吨；Rabobank预计10/12榨季请安球过剩量达到570万吨；
5:多头方面，现货席位普遍减仓；空头方面，华泰加仓7476手，中粮加仓1636手；
6：市场有传闻近期将抛储15万吨；
小结：
A：市场普遍认为20-21美分支撑较强，在这个位置采购较为积极；在巴西糖产量恢复正常前，以震荡行情为主；
B：下游消费不好，销区库存薄弱，后期到港量较大，糖厂捂货，随着旺季的到来格局将日渐明了；
玉米：
1：大连港口平舱价2270（+30）元，锦州港2270（+30）元，南北港口价差60（-30）元/吨；
大连现货对连盘1109合约升水-97（+23）元/吨，长春现货对连盘1109合约升水-217（+23）元/吨；大连商品交易所玉米仓单15125（+0）张；
6月船期CBOT玉米完税成本2870(+76)元/吨，深圳港口价2330（+0）元/吨；
DDGS全国均价1858（+0）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4470（+0）元/吨；
大商所1109合约与JCCE1108合约大连指定仓库交货价价差为102（+5）元/吨。
2：美国玉米种植进度逐步加快，出口减速，水灾影响正在逐步降低；
3：国家将从阿根廷进口玉米；政府取消进项税政策更像投石问路，接下来不排除更严厉的政策如取消深加工产品出口退税等措施出台，且饲料需求稳步回复，更加大调控压力；对于深加工企业而言，进项税取消政策向下游传导不利，东北深加工企业普遍原料库存较大，保有1个半月的库存，中字头国企库存转国储必然减少可流通现货，华北企业被迫提高收购价；
4：港口承压，但是农民手中余量已经不多；随着天气转暖，不易保存的水分高的玉米或将进一步掉价，但是饲料企业库存低，14.5个水的玉米价格仍将坚挺；
5：持仓整体变化不大；
小结：
A：目前外盘玉米能源属性较强；
B：玉米与其它品种相似，都面临着去库存和消费问题；深加工市场存在政策担忧；
早籼稻：
1:江西九江收购价2100（+0）元，江西省粮油批发交易市场收购价2200（+0）元；安徽芜湖大米批发市场入库价2160（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2260（+0）元，新余市粮食局收购价报价2220（+0）元，江西吉水县粮食局收购价2240（+0）元，江西抚州市临川区粮食批发交易市场出库价2160（+0）元/吨，销区广东德庆德城国家粮食中转储备库收购价2460（+0）元/吨；
注册仓单4140（-100），有效预报373（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2840（+0）元/吨，南京2840（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2470（+0）元/吨，合肥2380（+0）元/吨，九江2450（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3680（+0）元/吨，九江晚籼米3700（+0）元/吨，武汉晚籼米3520（+0）元/吨；
4:国家早籼稻库存充足；目前进入青黄不接阶段；有提高收购价的预期；
5：瑞奇多头减持688手；

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