品种

行情介绍

操作建议

铜

LME期铜周五收高，其他基本金属涨跌不一，LME三个月期铜报收9080美元/吨。昨日沪铜低开后震荡走高，沪铜1107合约开盘67310，最高67550，最低66850，尾盘报收67550元/吨。上周上海铜库存减少15357吨至90108吨。

笔者仍认为空单继续持有，止损68000元/吨。

锌

上周五国内沪锌低开后维持窄幅，市场缺乏有效指引，终盘收跌至16770；隔夜伦锌继续在2200一线下方维持盘整。当前市场下跌后处于盘整阶段，缺乏反弹动能，市场情绪偏空，美元的反弹也给期价带来压力，后市仍不容乐观。

前期空单可适量持有

螺纹钢

上周五螺纹钢以4830元/吨，小幅低开，短暂冲高后维持区间盘中，日内波动较小，终盘报收于4825元/吨，较上一交易日结算价下跌5元/吨。现货方面，建筑钢材市场除个别地区略有涨跌外，大部分维持稳定，商家观望心态依然明显。从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为5308元/吨，较上一交易日上涨2元/吨。盘面上来看，短期内螺纹钢维持偏弱盘整，弱势依旧。

日内操作为主

橡胶

短线参与为主

大豆

短多参与为宜

豆油

短多参与

油脂

CBOT豆油期货周五收平，市场缺乏指引，预期玉米播种进度延误或导致农户转而种植大豆。基金减持大豆豆油净多头至10个月最低水平。7月豆油期货收平于每磅57.46美分。美国农业部周三公布5月供需报告显示，10/11年度美国豆油库存预估为24.73亿磅，高于4月预估的23.58亿磅，11/12年度豆油年末库存预估为20.08亿磅。技术上，周线图，ADX指标显示下跌趋势较强， KDJ指标死叉有望继续下滑；日线图，ADX指标高位运行下行趋势为主，KDJ指标低位金叉。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周五走升，受利于需求前景改善。船运调查机构ITS和SGS出口报告数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油出口环比分别增加27.6%和33.2%至53万吨和60万吨，主要受于中国和印度补充库存所致。BMD基准8月棕榈油期货合约收涨30令吉或0.9%，报至每吨3390令吉。

国内油脂市场周五低开后震荡走高。主力豆油上涨68元/吨收于10154元/吨；棕榈油上涨112元/吨收于9184元/吨；菜油上涨90元/吨收于10576元/吨。技术上，周线图，ADX指标显示下跌趋势较强， KDJ指标死叉有望继续下滑。

操作建议：日内操作为宜；日间短线多单轻仓持有，注意止盈；中线观望。

白糖

受最近巴西港口食糖运输不畅的支撑，周五ICE糖市原糖期货价格全线反弹，不过，市场方面预期11-12制糖年全球食糖供给将大量过剩还是压缩了糖价的上涨空间。周五，国内郑糖大幅下挫，受国家将在5月底6月底初抛储的消息影响，广西现货批发市场糖价大幅下跌一度跌停，但现货糖价的坚硬支撑了市场，尾盘受空头回补提振，期价从低点大幅回撤。从技术上看，期价放量增仓下挫，技术走势疲软，但国内现货旺季到来，广西现货糖价坚挺加上隔夜外盘的反弹，使得6400一线在短期内有较强的支撑。

现货方面：周末期间，主产区中间商报价以上调为主，柳州、南宁和昆明中间商报价较周五略有上调，涨幅20-50元/吨，乌鲁木齐中间商报价持稳，各地整体成交偏淡。具体情况：柳州：中间商报价7020元/吨，较周五报价上调50元/吨。南宁：一级糖中间商报价7120元/吨，较周五报价上调20元/吨。湛江：周末暂无报价。昆明：中间商报价6830元/吨，较周五报价上调30元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：中间商报价7000元/吨，与周五报价持平。

操作上如果周一开盘过高，可以短空参与，如果下挫无力，则空单减持，盘中短线进出，减少隔夜持仓。

品种

行情介绍

操作建议

铜

周三LME期铜上涨，收于每吨9100美元/吨。市场并无消息指引，属于技术性反弹。周三LME铜库存增加225吨，总计467800吨。昨日沪铜高位震荡整理，主力1107合约开盘66960，最高67200，最低66630，尾盘报收66840元/吨。经过昨日反弹

笔者认为激进投资者可抓住今日跳空高开机会，逢高做空，止损仍然设置68800元/吨，今日新进空单则止损日内300元左右为宜，趋势是否继续看空，今日很关键，若跳空后走低，仍维持中期看空观点。

锌

国内沪锌昨日维持窄幅震荡，市场仍未突破区间震荡上沿，终盘收至16780；隔夜伦锌受美元走软及周边市场上涨推动，扩大稍早时段涨幅，收高至2191，但仍未站上2200的压力位。目前市场缺乏有效指引，昨日外盘的涨势料将给国内市场带来一定提振，今日仍关注17000-17200跳空缺口的表现。

关注跳空缺口表现，少量空单可继续持有。

螺纹钢

周三螺纹钢主力1110合约早盘开于4830元/吨，高位震荡盘整，下探至日内低点4803元/吨后反弹，终盘报收于4830元/吨，较上一交易日结算价持平。现货方面，建筑钢材方面，市场成交尚可，价格维持平稳，商家以观望为主。从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为5300元/吨，较上一交易日上涨2元/吨。盘面上来看，昨日沪钢高开低走，缺口处压力明显，盘中走势冲高回落，并突破均线支撑，尾盘部分多头增仓，预计短期内仍将延续震荡走势。

日内操作为主

橡胶

沪胶昨日略微高开后全天震荡，午盘后逐渐回落。日胶在380左右震荡。泰国批发市场成交135吨，价格142.35泰铢。越南今年橡胶出口预计将达83.3万吨。原料产量目前尚未升至正常水准，需进入6月后方可。目前沪胶近月合约仍大幅升水远月主力合约，产地价格高于销区。现货市场欧美有一定量采购，当前价格对欧美巨头成本有利，但中国下游企业需求低迷。隔夜外盘普遍反弹，沪胶今日有望跟随走高，但整体趋势仍为震荡行情。

短线参与为主

大豆

隔夜美盘上涨38美分至1379美分/蒲式耳，周边农产品以及原油大涨激励大豆走高。基本面上，私人分析机构Linn集团公布的2011/12年度美国作物种植面积预估显示，本年度美豆种植面积预计为7510万英亩，低于美农业部3月31日种植意向报告的7660万英亩。大连大豆1201合约周三上涨16元至4371元/吨，成交量减5.4万手至12.4万手，持仓量增6000手至40万手。受到外盘上涨激励，连豆昨日小幅高开，盘中震荡运行，市场缩量增仓，最终小阴线报收，内在反弹力度有限。预计在隔夜外盘大涨带动下，今日连豆跟随上行，4420元为短期压力位。

短多参与为宜

豆油

隔夜美盘7月豆油收盘57.3美分/磅，上涨1.26美分，大连豆油1201合约周三上涨60元至9988元/吨，市场成交减26.5万手至41.8万手，持仓量减4000手至45.5万手，现货市场，国内四级豆油报价9500～10000元/吨，整体报价维持稳定。预计今日豆油可能试探10080元的短期技术压力位

短多参与

油脂

油脂：CBOT豆油期货周三大幅收涨，跟随大豆涨势，受利于农产品整体升势及原油期货的强劲。7月豆油期货收涨1.26美分，报至每磅57.30美分。美国农业部周三公布5月供需报告显示，10/11年度美国豆油库存预估为24.73亿磅，高于4月预估的23.58亿磅，11/12年度豆油年末库存预估为20.08亿磅。技术上，周线图，ADX指标显示下跌趋势较强， KDJ指标死叉有望继续下滑；日线图，ADX指标高位运行下行趋势为主，KDJ指标低位金叉。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周三上涨，追随谷物和植物油市场升势，且预期马来西亚5月份上半月棕榈油出口有望增加提供支撑。船运调查机构ITS和SGS出口报告数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油出口环比分别增加27.6%和33.2%至53万吨和60万吨，主要受于中国和印度补充库存所致。BMD基准8月棕榈油期货合约收涨42令吉或1.29%，报至每吨3297令吉。

国内油脂市场周三高位震荡为主，最终收高。主力豆油上涨96元/吨收于9988元/吨；棕榈油上涨102元/吨收于8932元/吨；菜油上涨170元/吨收于10136元/吨。技术上，周线图，ADX指标显示下跌趋势较强， KDJ指标死叉有望继续下滑。

操作建议：日内操作为宜；日间短线多单轻仓持有；中线观望。

白糖

由于商品市场整体反弹，同时巴西的港口边排队等候装运白糖的船只越来越多，周三ICE原糖期货强劲上涨。国内郑糖早盘冲高后即在抛盘打压下一路振荡下行，尾盘受多头平仓拖累快速走低，技术上看，主力1109合约6700一线继续承压，但隔夜外盘的强劲上涨或将极大程度上提振国内市场人气，加上国内消费旺季到来，关注期价能否有效站稳并突破6700-6750一带的阻力，如果不能放量增仓突破，则后市继续振荡的可能较大，操作上不过度追高，逢低短多参与，如果上冲无力，多单减持。

现货方面：昨天主产区各地中间商的现货报价联动上调，制糖集团顺价销售，各地成交一般。具体情况：柳州：下午中间商报价7070元/吨。南宁：中间商报价7150元/吨。贵港：中间商报价7150-7180元/吨。湛江：中间商报价7220元/吨。昆明：中间商报价6900元/吨。乌鲁木齐：集团新疆糖报价7000元/吨。

不过度追高，逢低短多参与